上市公司企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系研究.pdf

1、美國(guó)金融企業(yè)的社會(huì)責(zé)任失責(zé)而引發(fā)的全球危機(jī)向世界人民鳴響了最洪亮的警鐘，在21世紀(jì)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任已成為國(guó)際大勢(shì)所趨，隨著我國(guó)加入WTO，與世界經(jīng)濟(jì)越來越深地融合在了一起，“企業(yè)社會(huì)責(zé)任”一詞在我國(guó)已不陌生，甚至成為熱門話題。
　　對(duì)于企業(yè)而言，履行社會(huì)責(zé)任與其利潤(rùn)的創(chuàng)造是否有關(guān)系，是正向相關(guān)關(guān)系還是負(fù)向相關(guān)關(guān)系，及關(guān)聯(lián)程度的大小，無疑是企業(yè)所關(guān)心的問題。
　　在理論上，二方面，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，可以在資本市場(chǎng)上得到較低的融資

2、成本、與投資者達(dá)成長(zhǎng)期合作關(guān)系，在勞動(dòng)力市場(chǎng)上獲得高效的人力資源、充分調(diào)動(dòng)起員工的積極性，在產(chǎn)品市場(chǎng)上建立品牌、聲譽(yù)，從而獲得消費(fèi)者的貨幣選票，在公共服務(wù)市場(chǎng)得到政府、社區(qū)的認(rèn)可，節(jié)省行政審批成本，獲得政策優(yōu)惠和扶持;另一方面，企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任的承擔(dān)無疑會(huì)增加額外的成本，對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流形成一定程度的壓力，故企業(yè)財(cái)務(wù)方面是否具備一定實(shí)力，是企業(yè)能否較好履行社會(huì)責(zé)任的物質(zhì)保證。因此，在理論上，企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效是雙向的正向相關(guān)關(guān)系，兩者互

3、為因果，可達(dá)到良性循環(huán)。
　　在實(shí)證上，本文引入利益相關(guān)者理論來對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任進(jìn)行評(píng)價(jià)，在考慮數(shù)據(jù)的易獲性、客觀性的基礎(chǔ)上，選取上海證券交易所和深圳證券交易所具有行業(yè)代表性的上市公司為樣本，收集近三年間其年報(bào)所披露的有關(guān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的信息，進(jìn)行本年度及跨年度的相關(guān)性分析，并在此基礎(chǔ)上，引入回歸分析。
　　實(shí)證研究結(jié)果顯示，當(dāng)期企業(yè)社會(huì)責(zé)任與當(dāng)期財(cái)務(wù)績(jī)效的相關(guān)度要高于當(dāng)期企業(yè)社會(huì)責(zé)任與后期財(cái)務(wù)績(jī)效的相關(guān)度，而當(dāng)期企業(yè)社會(huì)責(zé)任與

4、后期財(cái)務(wù)績(jī)效的相關(guān)程度高于當(dāng)期企業(yè)社會(huì)責(zé)任與前期財(cái)務(wù)績(jī)效的相關(guān)程度;企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效影響的回歸結(jié)果要好于財(cái)務(wù)績(jī)效對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任影響的回歸，但總體上顯著性不是十分理想。較顯著的變量的回歸系數(shù)均為正，說明無論是企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，還是財(cái)務(wù)績(jī)效對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響，方向均為正向。
　　最后，本文對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的建設(shè)提出了相關(guān)的政策建議，如建立企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)報(bào)告制度、建立健全的社會(huì)信用體系、針對(duì)上市公司的特殊性引入相關(guān)的