2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、自從一九九六年十月二十五日中國證監(jiān)會(huì)頒布《證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)證券自營業(yè)務(wù)管理辦法》,正式許可符合條件的證券公司開展自營業(yè)務(wù)開始,證券公司已經(jīng)開展了十多年的自營業(yè)務(wù)操作實(shí)踐,但投資效果難以令人滿意。主要問題在于自營業(yè)務(wù)業(yè)績波動(dòng)幅度過大,對(duì)公司整體業(yè)績的沖擊過于直接。追求高收益,卻經(jīng)常陷入高風(fēng)險(xiǎn)陷阱,風(fēng)險(xiǎn)與收益的線性關(guān)系在自營業(yè)務(wù)中表現(xiàn)得淋漓盡致,這一現(xiàn)象導(dǎo)致證券公司在對(duì)待自營業(yè)務(wù)的問題上陷入了迷惘的境地。
  本文以證券公司的自營業(yè)務(wù)為研

2、究對(duì)象,以自營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系為著眼點(diǎn),運(yùn)用現(xiàn)代投資組合理論和資產(chǎn)定價(jià)理論,從中外證券公司的主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和自營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的對(duì)比、自營業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)收益的關(guān)系、金融衍生工具與風(fēng)險(xiǎn)管理和交易策略的關(guān)系等多層次、多角度進(jìn)行系統(tǒng)性分析論述,揭示出自營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡和投資策略單一是導(dǎo)致證券公司自營業(yè)務(wù)業(yè)績波動(dòng)過大的主要原因。
  文章進(jìn)一步探討了解決上述問題的路徑,通過建立科學(xué)合理的自營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),優(yōu)化自營資產(chǎn)配置,降低趨勢性投資比例,主動(dòng)

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