我國(guó)證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的防御型資產(chǎn)配置實(shí)證研究.pdf

1、在全球金融危機(jī)籠罩的陰影并未消散的今天，所有投資者的迫切需求就是將資產(chǎn)進(jìn)行保值增值的投資。投資者迫切需要以保值增值為原則，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行合理地配置。在資本市場(chǎng)飛速發(fā)展的今日，投資回報(bào)率這一指標(biāo)成為了所有投資者所關(guān)注的重點(diǎn)，因此出現(xiàn)了越有投資價(jià)值的資產(chǎn)越被市場(chǎng)所低估，只有投機(jī)而無(wú)價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反而被市場(chǎng)所追捧這一“怪象”。
　　正基于此，特通過(guò)詳讀大量的文獻(xiàn)資料及參閱資本市場(chǎng)成熟的投資理念相關(guān)書(shū)籍，進(jìn)而對(duì)資產(chǎn)配置本身的性質(zhì)進(jìn)行了介紹及分

2、析，明確了投資策略的方向性選擇。在決定采用基本面分析法對(duì)思考方向進(jìn)行量化分析后，通過(guò)收集相關(guān)領(lǐng)域各方面信息，提取數(shù)據(jù)，通過(guò)大量的圖表分析并結(jié)合模型的研究，對(duì)觀(guān)點(diǎn)提供了結(jié)構(gòu)性的支持。由于采用了相同的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比性研究，因而可以針對(duì)分析對(duì)象情況對(duì)選取樣本進(jìn)行價(jià)值上的重估，尋找其本身的“真實(shí)內(nèi)在價(jià)值”，進(jìn)而得出結(jié)論。
　　通過(guò)對(duì)實(shí)證分析產(chǎn)生的結(jié)果，從中發(fā)現(xiàn)在我國(guó)資本市場(chǎng)背景下，采用基本面分析法推導(dǎo)的相應(yīng)樣本，其價(jià)值已被大大低估，但若