關(guān)于貴金屬投資對(duì)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能的研究.pdf

1、本文對(duì)股票收益與黃金收益的期望之間,股票收益與白銀收益的期望之間,股票收益與黃金收益的方差之間以及股票收益與白銀收益的方差之間的關(guān)系進(jìn)行發(fā)現(xiàn)和研究,試圖闡明貴金屬投資的特性及其所扮演保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角色,特別是在金融危機(jī)的背景下它所具有的避險(xiǎn)功能,希望借此可以為風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者、投資者和投機(jī)者進(jìn)行投資決策時(shí),提供富有洞察力的投資信息及投資指導(dǎo)。本文利用了Hong檢驗(yàn)等方法對(duì)股票收益以及貴金屬收益之間的關(guān)系進(jìn)行了詳盡地研究。研究發(fā)現(xiàn)

2、金融危機(jī)的發(fā)生確實(shí)改變了股票市場(chǎng)與黃金市場(chǎng)之間的關(guān)系,也確實(shí)改變了股票市場(chǎng)與白銀市場(chǎng)之間的關(guān)系,但是股票市場(chǎng)與白銀市場(chǎng)之間關(guān)系的變化沒有股票市場(chǎng)與黃金市場(chǎng)之間關(guān)系的變化大,這可能與我國(guó)白銀投資市場(chǎng)并未發(fā)展完全有關(guān),也可能是與投資者對(duì)白銀投資未能熟知并掌握有關(guān)。長(zhǎng)期而言,黃金投資規(guī)避股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的性能比白銀投資好,而在中短期,對(duì)白銀投資比較了解,認(rèn)為可以在該市場(chǎng)進(jìn)行操作的投資者可以選擇白銀投資來(lái)規(guī)避股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),并有可能獲得比黃金投資還