房價(jià)波動(dòng)對(duì)我國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響研究——基于消費(fèi)和投資的視角.pdf

1、房地產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，其健康發(fā)展越來越受到各界關(guān)注和重視。特別是近年來我國房地產(chǎn)價(jià)格飛速上漲，房地產(chǎn)泡沫開始膨脹，房地產(chǎn)投資對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率逐漸爬升首位，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響理所當(dāng)然就成了研究的焦點(diǎn)。房價(jià)作為房地產(chǎn)業(yè)的中心指標(biāo)，房價(jià)的高低是房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度的標(biāo)志，從某種意義上說，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響首先表現(xiàn)為房價(jià)波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，所以研究和準(zhǔn)確把握房價(jià)波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生哪些影響，以及影響的程度，具有深刻的理論意義和

2、現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文在借鑒國內(nèi)外研究成果基礎(chǔ)上，從房價(jià)波動(dòng)影響宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度，簡要分析了兩個(gè)經(jīng)典案例:日本房地產(chǎn)泡沫和美國的次貸危機(jī)。把研究主題分為消費(fèi)和投資兩個(gè)角度，對(duì)房價(jià)波動(dòng)影響消費(fèi)和投資的各種渠道進(jìn)行理論展開，并在此基礎(chǔ)上，定性分析了在各種傳導(dǎo)效應(yīng)的合成作用下的綜合效應(yīng)。最后，以宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)為依托，運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)分析工具，對(duì)我國房地產(chǎn)價(jià)格、消費(fèi)、投資數(shù)據(jù)進(jìn)行了大量的實(shí)證檢驗(yàn)。
　　通過理論研究，本文認(rèn)為

3、:房價(jià)波動(dòng)通過財(cái)富效應(yīng)、流動(dòng)性約束效應(yīng)、預(yù)算約束效應(yīng)、替代效應(yīng)、成本效應(yīng)來影響消費(fèi);通過托賓Q效應(yīng)、資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)、景氣預(yù)期效應(yīng)、關(guān)聯(lián)帶動(dòng)效應(yīng)、干預(yù)預(yù)期效應(yīng)影響投資，房價(jià)波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)影響的綜合效應(yīng)是促進(jìn)還是抑制，需要分析這幾種效應(yīng)的矢量合成效果。通過實(shí)證分析，本文認(rèn)為:我國房價(jià)飛漲對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生了負(fù)向的效應(yīng)，對(duì)投資產(chǎn)生了名義上的正向效應(yīng)，如果投資過度，會(huì)形成房地產(chǎn)泡沫，正向效應(yīng)會(huì)隨之轉(zhuǎn)化為負(fù)向效應(yīng)。雖然房地產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)了經(jīng)濟(jì)總量，但同我國致力