熱錢流入風(fēng)險防范研究.pdf

1、美國次貸危機以來，各國實行極為寬松的貨幣政策，加劇了資本流動性過剩，熱錢紛紛涌入新興市場國家。近期，美國再次要求把中國列入“匯率操縱國”，并且推出新一輪的6000億美元定量寬松貨幣政策，進一步加劇了匯率波動以及輸入性通脹。國際資本市場變化莫測，熱錢暗流涌動。
　　 在國內(nèi)，自2005年7月21日人民幣匯率形成機制改革之后，人民幣匯率屢創(chuàng)新高，中美利差持續(xù)存在，國內(nèi)資產(chǎn)價格不斷上漲，導(dǎo)致熱錢大規(guī)模涌入我國境內(nèi)。這些熱錢一方面等待人

2、民幣升值，待時機成熟時伺機撤走；另一方面在我國資本市場進行投機以期獲得短期高額利潤。越來越多的熱錢通過各種渠道流入我國進行套利，勢必對國內(nèi)的資本市場會產(chǎn)生較大沖擊，嚴重影響我國經(jīng)濟的健康發(fā)展。有鑒于此，本文對熱錢流入進行了系統(tǒng)的分析研究。
　　 本文對熱錢的概念、來源、特征以及形成條件進行分析，介紹了熱錢流入我國的途徑和動因，探討了熱錢流入對中國經(jīng)濟的影響。熱錢的頻繁流動影響了我國的國際收支平衡，加大了人民幣匯率的升值壓力，對貨