公司并購過程中的風(fēng)險管理與控制研究——以金鷹商貿(mào)與合肥瑞景并購為例.pdf

1、公司兼并與收購不僅是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物。同時也是市場發(fā)展到一定階段的必然要求。企業(yè)按照自身發(fā)展的需要,兼并和收購其他企業(yè),是企業(yè)自身組織調(diào)整的重要方式,也是公司依據(jù)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營理念作出的商業(yè)行為。并購不僅可以實現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整更可以實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)重組,同時在宏觀層面也能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)資源在更廣范圍內(nèi)得到有效的配置。
　　 轉(zhuǎn)軌中的新興市場,企業(yè)往往面臨很多挑戰(zhàn)。企業(yè)并購重組作為資本市場里最能體現(xiàn)出市場效率以及最具有創(chuàng)新活力的一環(huán),

2、在如何合理、有效地安排企業(yè)并購,以便實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級、完善公司治理方面。一直是政府、學(xué)者以及企業(yè)管理層者共同關(guān)注的熱門課題。
　　 在目前中國市場經(jīng)濟環(huán)境下,企業(yè)并購作為資本運作的一種高級形式,得到越來越多企業(yè)的青睞和廣泛運用。但企業(yè)并購行為是一柄雙刃劍,有收益也有風(fēng)險的一面。公司并購風(fēng)險在于企業(yè)在并購過程中不能達到預(yù)定目標(biāo)的可能性以及由此對企業(yè)正常生產(chǎn)、經(jīng)營所帶來的影響程度。
　　 迄今為止,有超過2／3的

3、國際并購案是以失敗而告終的:國內(nèi),企業(yè)并購的成功率也不容樂觀。因此在并購過程中,誰能控制風(fēng)險,誰就可以縱橫并購市場。想要控制風(fēng)險。就必須先了解企業(yè)并購過程中有哪些主要風(fēng)險,了解風(fēng)險產(chǎn)生的根源。因此,“認識風(fēng)險、控制風(fēng)險”。就顯得尤為重要。
　　 本文旨在通過金鷹商貿(mào)與合肥瑞景的并購案例。并通過對近年來國內(nèi)外廣具影響力的經(jīng)典并購事件的敘述,對并購案例存在的不同問題進行闡述和分析。著重分析企業(yè)并購風(fēng)險的形成原理,了解這些并購風(fēng)險來自

4、于什么方面和環(huán)節(jié)、理清并購風(fēng)險控制和管理的目標(biāo)和范圍,從而為企業(yè)并購行為作出科學(xué)的指導(dǎo),達到規(guī)避風(fēng)險、減少損失的目的。本文中,筆者在前人研究的基礎(chǔ)上對各類并購風(fēng)險進行了再次提煉,對各類風(fēng)險之間的邏輯因果關(guān)系進行分析,并結(jié)類案例和筆者自己的工作實際加以闡述和判斷。
　　 本文采用案例分析法,通過筆者自身參與的該并購案例加以研究分析,客觀描述并購雙方的整體態(tài)勢,以并購動因為切入點,畫卷式地呈現(xiàn)并購的全過程,從而展現(xiàn)了企業(yè)在并購實施過