我國證券市場投資者認(rèn)知偏差對(duì)風(fēng)險(xiǎn)感知的影響研究.pdf

1、在我國證券市場的投資者中,個(gè)人投資者的數(shù)量占到了90％以上,他們是證券市場的主要參與者,也是證券產(chǎn)品重要的消費(fèi)者。因此個(gè)人投資者的投資行為是否健康、理性與證券市場能否長久、持續(xù)、穩(wěn)定、健康的發(fā)展有著密切的聯(lián)系。但是由于當(dāng)前證券市場上各種違規(guī)和投機(jī)現(xiàn)象較為嚴(yán)重,使得個(gè)人投資者在投資方法和經(jīng)驗(yàn)尚不成熟的情況下,又因其自身固有的心理和風(fēng)險(xiǎn)感知偏差,及其在投資過程中的非理性投資行為,造成了巨大的虧損,嚴(yán)重打擊了證券市場投資者投資的積極性,影響了

2、證券市場可持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。因此,在當(dāng)前的市場環(huán)境下,分析和研究投資者的心理和風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知偏差對(duì)我國證券市場的發(fā)展具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文根據(jù)行為金融學(xué)認(rèn)知偏差理論,借鑒吸收了國內(nèi)外的最新研究成果,采用投資者問卷調(diào)查的統(tǒng)計(jì)分析方法對(duì)我國證券市場投資者存在的各種認(rèn)知偏差予以實(shí)證,并且深入的研究了我國投資者認(rèn)知過程中的主要特點(diǎn),分析了我國投資者普遍存在的各種認(rèn)知偏差。研究表明,我國投資者在投資決策過程中確實(shí)明顯受到了可得性啟發(fā)

3、偏差、代表性啟發(fā)偏差、錨定與調(diào)整偏差、框定偏差和心理賬戶的影響,在心理上普遍表現(xiàn)出過度自信和情緒周期。
　　 本研究分為四個(gè)部分：第一章為緒論,主要是介紹了本文選題的背景及意義,回顧了行為金融相關(guān)文獻(xiàn),并在此基礎(chǔ)上指出本文研究的內(nèi)容、方法和創(chuàng)新之處。第二章節(jié)則從證券市場投資者的風(fēng)險(xiǎn)感知過程出發(fā),詳細(xì)的論述了我國投資者存在的可得性啟發(fā)偏差、證實(shí)偏差、代表性啟發(fā)偏差、錨定與調(diào)整啟發(fā)偏差、框定偏差、心理帳戶、過度自信以及情緒周期對(duì)投資