外資并購(gòu)對(duì)滬深兩市上市公司全要素生產(chǎn)率的影響研究.pdf

1、21世紀(jì)以來，外資并購(gòu)我國(guó)滬深兩市上市公司的事件層出不窮。如何認(rèn)識(shí)外資并購(gòu)對(duì)我國(guó)企業(yè)所產(chǎn)生的影響，是評(píng)價(jià)外資并購(gòu)和制定相應(yīng)的外資并購(gòu)政策的關(guān)鍵問題。國(guó)內(nèi)企業(yè)出售股權(quán)給外資目的之一是獲得更多的先進(jìn)技術(shù)和管理知識(shí)以提高企業(yè)的整體生產(chǎn)率水平。因此，本文從全要素生產(chǎn)率角度分析外資并購(gòu)對(duì)我國(guó)目標(biāo)企業(yè)的影響，以對(duì)我國(guó)制定外資并購(gòu)對(duì)策提供建議。
　　 本文首先整理和回顧前人文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，總結(jié)出外資并購(gòu)?fù)ㄟ^帶來資本增量、存量資本增效以及伴隨而來

2、的進(jìn)出口貿(mào)易三個(gè)方面影響目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)率水平，然后利用基于DEA方法的Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)對(duì)總體樣本企業(yè)的生產(chǎn)率變化情況進(jìn)行分析；并從三個(gè)并購(gòu)要素，主并公司的地區(qū)差異、并購(gòu)后外資的控股權(quán)地位以及被并公司的行業(yè)差異角度，深入考察不同并購(gòu)要素對(duì)目標(biāo)公司的全要素生產(chǎn)率變化是否有顯著影響。
　　 結(jié)果表明，外資并購(gòu)后，目標(biāo)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率出現(xiàn)一定程度的提高，且這種提高是由于外資并購(gòu)對(duì)促進(jìn)技術(shù)效率和技術(shù)進(jìn)步雙重作用引起的。來自港