完善地方政府債務(wù)融資體系研究.pdf

1、本文從我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌條件下的制度環(huán)境出發(fā)，首先分析了影響我國(guó)地方政府融資行為的財(cái)政制度、金融制度和干部人事制度因素，指出地方政府財(cái)政收支缺口是迫使地方政府主動(dòng)融資的客觀原因，現(xiàn)行金融制度和干部人事制度則使地方政府具有影響金融資源配置的動(dòng)機(jī)和能力。
　　其次，本文重點(diǎn)研究了我國(guó)地方政府債務(wù)融資的兩種典型模式——融資平臺(tái)貸款與發(fā)行債券融資模式，認(rèn)為對(duì)于融資平臺(tái)貸款模式而言，信息不透明、違規(guī)擔(dān)保和多頭舉債問(wèn)題形成了融資平臺(tái)的償債風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)

2、地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)和銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)形成了潛在的威脅;對(duì)于中央代發(fā)地方政府債券模式而言，相關(guān)制度的不完善可能形成地方政府債券的償債風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)和資金使用風(fēng)險(xiǎn);對(duì)于融資平臺(tái)發(fā)行城市投資債券的模式而言，平臺(tái)與政府間的權(quán)責(zé)不清可能形成城投債的償債風(fēng)險(xiǎn)與城投公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
　　在綜合分析我國(guó)地方政府債務(wù)融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，本文結(jié)合國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，分別研究了以美國(guó)為典型的發(fā)達(dá)國(guó)家市政債券融資體系，以巴西為典型的發(fā)展中國(guó)家地方政府債務(wù)危機(jī)，和以波蘭為典型的