完善地方政府債務融資體系研究.pdf

1、本文從我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌條件下的制度環(huán)境出發(fā)，首先分析了影響我國地方政府融資行為的財政制度、金融制度和干部人事制度因素，指出地方政府財政收支缺口是迫使地方政府主動融資的客觀原因，現(xiàn)行金融制度和干部人事制度則使地方政府具有影響金融資源配置的動機和能力。
　　其次，本文重點研究了我國地方政府債務融資的兩種典型模式——融資平臺貸款與發(fā)行債券融資模式，認為對于融資平臺貸款模式而言，信息不透明、違規(guī)擔保和多頭舉債問題形成了融資平臺的償債風險，并對

2、地方財政風險和銀行經(jīng)營風險形成了潛在的威脅;對于中央代發(fā)地方政府債券模式而言，相關制度的不完善可能形成地方政府債券的償債風險、發(fā)行風險和資金使用風險;對于融資平臺發(fā)行城市投資債券的模式而言，平臺與政府間的權(quán)責不清可能形成城投債的償債風險與城投公司的經(jīng)營風險。
　　在綜合分析我國地方政府債務融資現(xiàn)狀的基礎上，本文結(jié)合國際經(jīng)驗，分別研究了以美國為典型的發(fā)達國家市政債券融資體系，以巴西為典型的發(fā)展中國家地方政府債務危機，和以波蘭為典型的