差異化視角下農(nóng)地金融運行機制研究.pdf

1、當前,農(nóng)民長期貸款難的問題已成為制約農(nóng)村發(fā)展的重要因素。農(nóng)村生產(chǎn)的長期資金短缺導(dǎo)致了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的資金鏈中斷,一般的農(nóng)戶只能維持傳統(tǒng)的簡單再生產(chǎn),農(nóng)業(yè)集約經(jīng)營水平低。在此背景下,有學者提出通過構(gòu)建農(nóng)地金融制度以促進農(nóng)業(yè)信貸資金投入,推動中國農(nóng)業(yè)發(fā)展。但我國各區(qū)域間的經(jīng)濟發(fā)展水平、金融結(jié)構(gòu)、市場化程度等各方面都存在較大的差異,因此在構(gòu)建農(nóng)地金融運行機制方面,應(yīng)考慮區(qū)域差異化的因素。
　　 本文以國內(nèi)的研究為基礎(chǔ),以農(nóng)地金融與農(nóng)村經(jīng)濟差

2、異化的互動理論為框架,分析我國農(nóng)地金融制度建設(shè)的現(xiàn)狀和存在的問題,并借鑒發(fā)達國家和地區(qū)成功的農(nóng)地金融制度建設(shè)經(jīng)驗,探索構(gòu)建差異化視角下農(nóng)地金融運行機制,其中包括組織體系構(gòu)建、產(chǎn)品體系設(shè)計、定價模型研究,并提出針對性的建議措施。
　　 研究結(jié)果表明,我國各地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟和金融存在著巨大的差異性,無論是從農(nóng)村經(jīng)濟還是從農(nóng)村金融來看,東部地區(qū)發(fā)展速度都遠遠超過中西部地區(qū),故而農(nóng)地金融運行機制不存在“通用模式”,不同地區(qū)的運行模式各有特色

3、,關(guān)鍵在于能否符合區(qū)域的農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展對金融服務(wù)的要求。
　　 我國差異化視角下農(nóng)地金融運行機制的基本設(shè)想:在農(nóng)地金融機構(gòu)架構(gòu)中,東部地區(qū)選擇在政府的扶持下引入市場化運作的股份制商業(yè)銀行,如以土地銀行為主的農(nóng)地金融組織架構(gòu);中部地區(qū)考慮以農(nóng)村信用社為主的農(nóng)地金融組織架構(gòu);西部地區(qū)則選擇供給引導(dǎo)農(nóng)地金融組織架構(gòu),如采用農(nóng)發(fā)行和信用社一體的形式構(gòu)建農(nóng)地金融機構(gòu)結(jié)構(gòu)。在農(nóng)地金融產(chǎn)品中,各地區(qū)根據(jù)自身發(fā)展情況和政策傾向度來選擇合適的農(nóng)地金

4、融發(fā)展模式產(chǎn)品,東部適宜采用土地承包經(jīng)營權(quán)支持債券、土地項目融資支持債券、土地信托等農(nóng)地金融產(chǎn)品;中西部地區(qū)宜采用農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)股份化、土地收益為基礎(chǔ)的社?；?、土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款等農(nóng)地金融產(chǎn)品。本文從分析土地所有權(quán)定價理論出發(fā),結(jié)合土地金融產(chǎn)品的特殊,采用二項式法分析了農(nóng)地資產(chǎn)債券定價;根據(jù)泊松分布研究了農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款定價;同時引入B-S模型得出嵌入式期權(quán)的土地信托收益憑證的定價公式。針對不同的農(nóng)地金融模式,應(yīng)從農(nóng)村土地流

5、轉(zhuǎn)市場、政府支持、財政金融支持等方面采取相應(yīng)措施對農(nóng)地金融進行深化改革。
　　 與以往研究相比,本文的貢獻在于理論研究的針對性、運行機制視角的全面性、定價研究的新穎性上。(1)在定價研究上,本文考慮到農(nóng)地金融產(chǎn)品的特殊性,對農(nóng)地潛在的抵押貸款能力做了實證分析,研究了土地資產(chǎn)債券定價模型,并創(chuàng)新性的對土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款進行定價分析。(2)在農(nóng)地金融運行機制分析中,從組織機構(gòu)構(gòu)架、產(chǎn)品體系、定價研究等區(qū)域化視角分析了我國農(nóng)地金融