對外投資和工程項目風險評估

1、Engineering a Better World,對外投資和工程項目風險評估,The Practice of International Investment and Project Risk Management,內(nèi) 容 概 要,1. 背景介紹2. SEG項目風險管理實踐3. 短期規(guī)劃,,,,,進一步縮小與世界領先工程公司在項目管理方面的差距接軌國際工程項目風險管理的國際慣例努力應用國際慣用的風險量化技術分析項目索面的風險

2、，持續(xù)提高風險管理的有效性,1. 國際石油公司對大型項目風險管理均提出明確的要求2. 業(yè)主、PMC和承包商共同管控項目的主要風險,Off line Business? On line Business? ???,,,,公司戰(zhàn)略,業(yè)主要求,接軌國際,,“風險管控”已經(jīng)成為公司國際化經(jīng)營的重要戰(zhàn)略,（一）必要性,,,,,人才,公司全面風險管理委員會境外項目風險管理委員會項目風險管理研究組,保障機制為高效開展國際工程風險管理，從組織

3、構建、體系建立和人才隊伍三方面給予大力保障。,體系,組織,境外項目風險管理辦法境外項目市場開發(fā)風險管理實施細則境外項目執(zhí)行風險管理實施細則境外項目匯率鳳霞實施細則境外固定資產(chǎn)投資風險評估實施細則境外項目合同風險專題,外部專家： 美國、英國專家培訓和智力支持內(nèi)部專家： In-house專家,（二）保障機制,《境外項目風險管理體系》受到公司主管領導、中層領導、國內(nèi)外專家、工程師的大力支持和積極參與，他們?yōu)椤扼w系》推動做出

4、很大的貢獻。,,（三）項目風險管理流程,,,,,,投資方層面咨詢服務：機會研究和可行性研究,承包商層面,2.投標報價,1.項目立項,3.項目執(zhí)行,-定性分析-定量分析-投資回報的概率分析-經(jīng)濟分析,-Bid/No Bid定性分析-設定風險預警線,-定性分析-定量分析-測算費用風險儲備-Monte Carlo模擬技術,-定性分析-定量分析-測算進度/費用風險儲備-Monte Carlo模擬技術,基本流程,圖例,蒙特

5、卡羅(Monte Carlo，MCS)模擬是一種通過設定的隨機過程，不斷對輸入變量抽樣，反復生成輸出變量數(shù)據(jù)序列，計算參數(shù)估計量和統(tǒng)計量，進而研究其分布特征的方法。,對于工程建設項目而言，蒙特卡羅模擬時，根據(jù)每項變量的概率分布函數(shù)（如三角分布），任意選取隨機數(shù)，經(jīng)過上千次疊加，計算總費用和完工日期的概率分布與敏感性排序——必須依靠軟件。,,（四）項目風險量化必備技術：MCS,,,,,,,,,,,,風險驅(qū)動分析,不確定性/風險集成分析,1

6、.考慮風險事件的發(fā)生概率與影響2.分別或集成加載到目標項特征：1.制定風險管控措施相對容易、有效,1.使用二維(二階)蒙特卡羅模擬技術2.確定目標值的主要影響因素特征：1.技術較為高端2.發(fā)達國家也處于大規(guī)模實踐初級階段,,,復雜性,1990~2003,2003-2011,2011-2014,,,,,,,,人工智能、混沌理論，風險量化新紀元,2014~,復雜性理論,系統(tǒng)動力學,,（四）項目風險量化必備技術：模型分類,主

7、要特征：- 功能齊全進度/成本風險分析,主要特征：- 科學研究功能較多不能直接完成2-D Monte Carlo模擬,主要特征：-功能齊全價格低廉進度/成本風險分析,主要特征：- 科學研究投資/并購成本風險分析,ACUMEN,Polaris，solely developed and applied byNASA with kinds of new functions in 2013, will sho

8、rtly threaten Pertmaster greatly!,And ARM？How to proceed?-Integration-MIS-Project，Program & Portfolio,,（四）項目風險量化必備技術：工具和平臺,背景介紹Basic Knowledge,（五）項目風險管理系統(tǒng)平臺,,投標報價階段高風險主要包括：工期（施工）估算誤差工作簽證和勞工許可技術標準規(guī)范業(yè)主資金,（

9、六）總部層面項目群風險管理,,基于資源有限沖突情況下項目群風險評估和優(yōu)選模型,（六）總部層面項目群風險管理,,（七）項目風險預警體系,,單項目風險預警,（七）項目風險預警體系,,（七）項目風險預警體系,,質(zhì)量安全預警,匯率風險預警,匯率風險監(jiān)控的國家或地區(qū),俄羅斯 & 哈薩克斯坦,東亞與南亞等八國,北美與歐洲等四地區(qū),巴西 & 委內(nèi)瑞拉,中東與非洲等八國,ARMA模型,（七）項目風險預警體系,,區(qū)間估計：未來某時間點的匯

10、率范圍值，如2016年12月15日的美元匯率95%的可能性在6.6533~6.7021之間,（七）項目風險預警體系,,國際業(yè)務風險預警體系分層分級,（一）項目立項風險評估,通過與國內(nèi)同行公司對接和調(diào)研，綜合現(xiàn)有公開的文獻和Worley Parsons完成的可研報告，從總承包商的視角，詳細識別和評估太平洋煉油廠的外部和項目自身所特有風險，探討有效的應對策略以便于最大程度的規(guī)避風險。 Note：如果從投資方視角研究該項目，該項目面臨

11、著政治風險、股東變更風險、產(chǎn)品競爭風險、原油采購風險和法律風險等。但我們公司在該項目上主要承擔工程承包角色，因此，后文主要從承包商的角度評估該項目的風險。,1、風險評估方法,,,（一）項目立項風險評估,2、風險打分標準、RBS、評估結果,,根據(jù)風險事件的評分結果，使用簡單平均、加權平均和神經(jīng)網(wǎng)絡智能模型分別得到項目整體風險值，如表3所示。從中可以看出：無論使用哪一種模型，項目整體風險值在風險應對前約為3.6，位于較高風險水平；風險應對后

12、項目整體風險值為2.8，位于中等風險水平，項目整體風險水平有所下降。 但從表中可以看出，資金及來源風險極高，直接觸動整個項目風險預警紅線，公司無法容忍該風險，因此需格外重視業(yè)主的資金落實情況。從圖1可以看出，位于高水平的風險還包括政策法律風險、項目經(jīng)驗和執(zhí)行能力風險。但這三項風險經(jīng)過適當?shù)膽獙凸芾碇?，風險水平均有所下降。 鑒于2017年該國將進行總統(tǒng)選舉，因而需關注該國的政局變化和潛在走向。,,（一）項目立項風險評估,,按照影

13、響程度較高區(qū)分，前六位風險事件主要劃分為兩大類別，第一類風險主要包括：業(yè)主資金（從中國銀行的融資資金）、項目經(jīng)驗不足（未在南美執(zhí)行過類似項目）、融資擔保（包括主權擔保和資產(chǎn)擔保），這三類風險影響重要性達到40%左右；第二類風險主要包括：腐敗風險（代理制國家，腐敗風險一定程度上存在）、匯率風險（雖然蘇克雷與美元掛鉤，但美元匯率風險總是存在）、政局不穩(wěn)（國內(nèi)黨派林立，斗爭激烈，政黨高度關注該項目）等，這三類風險影響重要性約30%；其他風險事

14、件的重要性均低于20%。,,（一）項目立項風險評估,3、單因素敏感性分析,4、情景分析：業(yè)主資金得到落實,根據(jù)太平洋煉油廠項目推進的實際需要，假設融資全部得到落實，不存在著業(yè)主資金短缺的情形，做出如下風險分析，如表4所示。P-I均值為12.6，說明即使業(yè)主資金得到落實，從洛陽工程公司牽頭承包該項目的情況看，項目面臨的風險仍較高。從宏觀角度看，較高的幾個風險主要包括：項目管理風險HSE與公共安全風險政策法律風險采購與施工風險,5、

15、結論：厄瓜多爾太平洋煉油廠項目整體風險水平目前比較高?。?！,,（一）項目立項風險評估,1、項目簡介,中東海灣地區(qū)A新建煉油廠一次加工能力3150萬噸/年，PMC為AMEC公司，項目由美國Fluor公司完成FEED設計，資金來源為業(yè)主自有資金。,西班牙TR公司、中國煉化工程企業(yè)、韓國韓華工程建設公司組成聯(lián)合體承攬新建煉廠項目P1包-工藝裝置包EPC項目，總承包價格約43億美元，工作范圍按照50%：40%：10%劃分。,項目工期為45個月，

16、即：2015年10月至2019年12月。,（二）項目投標報價風險評估,,項目特征：投資額較大、規(guī)模大、建設周期長、市場高度震蕩風險儲備金：SEG需評估直屬企業(yè)的風險儲備金是否合理？P-I矩陣分析：項目管理團隊對P-I矩陣風險事件的排序存在疑問。業(yè)主：投資方要求承包商做風險管理，量化風險事件對風險儲備金的影響范圍。,2、適用情景,3、資料準備,P-I矩陣及風險事件排序：風險管理人員提供篩選出中等與高水平的風險事件：風險管理人員提供

17、,（二）項目投標報價風險評估,,KNPC ITB Requirements of Project Risk Management,4、風險識別、定性分析和應對,Project Risk Planning,Monthly Risk Report and Risk Workshop,Risk Register,Project Risk KOM in Madrid,（二）項目投標報價風險評估,,4、風險識別、定性分析和應對,評估標準和P-I矩

18、陣,（二）項目投標報價風險評估,,4、風險識別、定性分析和應對,風險登記表,（二）項目投標報價風險評估,,5、輸入變量-概率分布/相關系數(shù),（二）項目投標報價風險評估,,6、輸出變量-總體風險狀態(tài)分析,風險應對前：總費用變異系數(shù)或離散系數(shù)為0.039，較為穩(wěn)定，本次報價風險較低。風險應對后：總費用變異系數(shù)或離散系數(shù)為0.037，更加穩(wěn)定，即采取有效措施后，報價風險有所降低。,（二）項目投標報價風險評估,,6、輸出變量-敏感性分析,風險

19、應對前：對總費用影響較大的因素依次是估算誤差、業(yè)主的資金狀況、技術規(guī)范不熟悉。風險應對后：對總費用影響較大的因素依次是估算誤差、變更、索賠等合同風險管理；價格上漲等從中可以看出：估算人員無論在報價階段還是執(zhí)行階段，都需要積極做好估算與費用控制。但風險應對前后，較高風險事件發(fā)生了變化。,（二）項目投標報價風險評估,,6、輸出變量-總費用概率分布（應對前后）,本次報價較優(yōu)的報價是18.56億美元，原報價17.2億美元已經(jīng)采取了從緊的報價

20、策略，以確保中標。根據(jù)PMBOK相關理論，P80對應的風險儲備是1.82億美元，其中：項目應急費為1.2億美元，這方面的費用由項目經(jīng)理決定其使用情況；管理儲備為6200萬美元，屬于公司儲備，由公司總經(jīng)理或董事會確定其使用情況。,（二）項目投標報價風險評估,,6、輸出變量-總費用概率分布（應對前后）,根據(jù)NASA對項目費用估算中標概率及其盈利水平分析原理（該原理適用于完全競爭市場，科威特適用），如圖所示，從中可以發(fā)現(xiàn)：風險應對前：如果以

21、17.2億美元報價，中標概率約為1-20%=80%，兩條曲線交點位于基準線以下，表示該項目在這種報價水平下存在著虧損的可能性。風險應對后：如果風險應對措施實施的很到位，可以發(fā)現(xiàn)，兩條曲線的交點位于基準上以上，表示項目不僅不會虧損，而且存在著盈利的可能性。,（二）項目投標報價風險評估,,,6、輸出變量-總費用概率分布（應對前后）,先后對R46還是R6進行壓力測試，費用超支比例分別為0.37%與0.22%，變化幅度不大，進一步表明該項目風

22、險不高。,風險應對措施有效使用后可以使得總費用降低1.52%左右，P80對用的費用從18.56億美元降低到18.28億美元，降低幅度為1.49%。,（二）項目投標報價風險評估,,,,,,,1、項目背景,RAPID項目是馬來西亞國家石油公司興建的大型煉油和化工一體化項目，立足于滿足東南亞地區(qū)不斷增長的成品油和化工原料需求，該項目位于馬來西亞國柔佛州邊加蘭地區(qū)。中石化承擔的工作范圍包括1500萬噸/年常壓蒸餾裝置、880萬噸/年渣油加

23、氫裝置、氫氣收集與分布裝置及燃料油系統(tǒng)，合同工期計劃為52個月。,1.3 Billion USD,2014年開始建設,（三）項目執(zhí)行進度風險評估,項目風險管理實踐The Practice of Project Risk Management,更新風險登記表再評估影響項目進度目標的26項風險新識別影響項目進度目標的10項風險批準的Level IV schedule(updated by Sep-28,2015)映射36項風險

24、到439項活動實施量化風險分析,2、資料準備,（三）項目執(zhí)行進度風險評估,項目風險管理實踐The Practice of Project Risk Management,3、進度風險分析過程,DAY 1&2,DAY 3,,DevelopSummaryProgram,Identify & Assess Schedule Risk,Assign Schedule Uncertainty on Critical Ta

25、sk,Validate Program integrity,Validate Risk Input,DAY 4,Develop & Validate Risk Model,RunRiskAnalysis,ReviewResults,Agreed Basis for Risk Model(Updated Schedule: 28-Sep-15),（三）項目執(zhí)行進度風險評估,項目風險管理實踐The Practice

26、of Project Risk Management,（三）項目執(zhí)行進度風險評估,項目風險管理實踐The Practice of Project Risk Management,4、進度風險總體狀態(tài),5、風險評估標準-定性分析,（三）項目執(zhí)行進度風險評估,項目風險管理實踐The Practice of Project Risk Management,6、風險定性分析,（三）項目執(zhí)行進度風險評估,項目風險管理實踐The Practi

27、ce of Project Risk Management,7、風險定量分析-匹配矩陣,項目風險管理實踐The Practice of Project Risk Management,（三）項目執(zhí)行進度風險評估,（三）項目執(zhí)行進度風險評估,項目風險管理實踐The Practice of Project Risk Management,蒙特卡羅模擬,8、S型進度累積概率分布對比分析,（三）項目執(zhí)行進度風險評估,項目風險管理實踐The

28、 Practice of Project Risk Management,Mark: S1110GEN1020-Pre-Start Up: CDU (Unit 1110) Commissioning Pre-Start Up S1212GEN1040-Start Up: Last ARDS (Unit 1212) Commissioning Start Up S1211GEN1040-Start

29、Up: First ARDS (Unit 1211) Commissioning Start Up S1110GEN1030-Start Up: CDU (Unit 1110) Commissioning Start Up,9、進度敏感性分析-活動重要性排序,（三）項目執(zhí)行進度風險評估,項目風險管理實踐The Practice of Project Risk Management,9、進度敏感性分析-風險事件敏感性

30、排序,（三）項目執(zhí)行進度風險評估,項目風險管理實踐The Practice of Project Risk Management,,（一）公司ERM與PRM集成思路,,短期規(guī)劃Short Term Planning,,Project,通過單項目、項目群和項目組合之間詳細深入的風險量化分析，得到子（分）公司和總部戰(zhàn)略風險和財務風險綜合指標KPs，管控公司風險。,Program,Portfolio,（一）公司ERM與PRM集成思路,,短

31、期規(guī)劃Short Term Planning,,Active Risk Manager（ARM）由英國倫敦咨詢公司開發(fā)，是當前世界上技術高端密集型大型工程公司最佳使用的風險管控工具，初步實現(xiàn)了ERM與PRM、Program等集成管控的職能，用戶主要包括Bechtel、KBR等。,主要特征：網(wǎng)絡化集成化提前預警量化評估相對簡單,（一）公司ERM與PRM集成思路：ARM,,短期規(guī)劃Short Term Planning,,

32、（一）公司ERM與PRM集成思路：ARM,,短期規(guī)劃Short Term Planning,,2016-~年,,AACE項目風險標準接軌混沌風險投資風險項目群和項目組合風險ERM和PRM集成集成平臺專項風險,（二）基礎研究：新方向,,短期規(guī)劃Short Term Planning,（二）基礎研究：風險評估智能系統(tǒng),,短期規(guī)劃Short Term Planning,基于人工智能的風險量化技術將成為未來的主要研究方向,En