基于KMV模型和符號(hào)數(shù)據(jù)分析的股票板塊特征分析.pdf

1、2005年以來(lái),我國(guó)的資本市場(chǎng)進(jìn)行了很多的基礎(chǔ)性、制度性改革,進(jìn)入了一個(gè)快速發(fā)展的階段,如何在更大程度上挖掘股票市場(chǎng)信息提高投資者投資回報(bào)率,增強(qiáng)股市資源配置能力,監(jiān)控上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)狀況,這類(lèi)相關(guān)研究具有了更大的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文正是在這種背景下對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化處理和分析股票板塊特征所作的嘗試。
　　 本文是以符號(hào)數(shù)據(jù)分析方法和以Merton期權(quán)定價(jià)理論為理論基礎(chǔ)的KMV模型為主要研究方法,依據(jù)中國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)情況,主要進(jìn)

2、行了以下研究工作:
　　 對(duì)電力設(shè)備、信息技術(shù)等八個(gè)板塊的五個(gè)重要指標(biāo)如總市值、KMV模型輸出指標(biāo)EDF、換手率等,運(yùn)用符號(hào)數(shù)據(jù)的主成分分析和聚類(lèi)分析方法進(jìn)行分析,期望該方法能對(duì)指標(biāo)間的相互關(guān)系及其意義,股票板塊間的特征進(jìn)行一些有益的挖掘。
　　 研究結(jié)論表明,符號(hào)數(shù)據(jù)這一前沿的理論和信用風(fēng)險(xiǎn)能較好的結(jié)合并取得了良好的實(shí)證效果。KMV模型具有較強(qiáng)的理論價(jià)值和實(shí)踐價(jià)值,具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)能力；KMV模型輸出指標(biāo)EDF與總市