國際黃金價格的具有外生變量的小波GARCH預測模型.pdf

1、金融市場是整個市場經濟體系的動脈，黃金市場作為金融市場的重要組成部分是投資者和管理者共同關注的熱點。自19世紀黃金市場建立以來，對黃金價格的預測研究也成為眾多學者們關注的焦點。在國際黃金市場中，黃金價格序列受許多外界因素的影響并且具有較強的隨機波動性和一些尖峰，因此，用單一的時間序列模型進行預測精度往往不太理想，針對這一問題，本文建立了國際黃金價格的具有外生變量的小波廣義自回歸條件異方差預測模型，該模型既利用了小波分析在時域和頻域上同時

2、具有良好的局部化特性，又利用了外生變量對外界影響因素的響應性以及GARCH模型具有的良好特點，因此，該模型在擬合、預測精度上均有較大的提高，從而為黃金投資者和生產者的決策提供幫助。
　　 主要內容如下：
　　 1．運用典型相關分析方法，建立國際黃金價格及其影響因素的典型相關分析模型，得出典型變量，并對典型變量間的相關系數進行顯著性檢驗，從而找出國際黃金價格的兩大主要影響因素——國際石油價格和美元指數。
　　 2．

3、將國際石油價格和美元指數作為外生變量，建立了國際黃金價格的考慮外生變量的ARMA-GARCH預測模型，此模型不僅考慮了滯后內生變量的影響，而且還考慮了外生變量的影響，提高了模型對外界影響因素的響應性。最后，將此模型應用到國際黃金價格月度數據的實證研究中，先進行擬合分析，然后進行預測分析，結果表明：該模型的擬合、預測效果較好，能夠較好的應用到國際黃金價格的數據分析之中。
　　 3．首先用小波Mallat算法對國際黃金價格月度數據進

4、行小波分解和單支重構，得到了單支重構后的概貌序列分量和細節(jié)序列分量；然后，根據概貌序列和細節(jié)序列的自身特點，分別建立各自的具有外生變量的ARMA-GARCH模型，得到相應的擬合值和預測值，最后，將概貌序列和細節(jié)序列的擬合值和預測值分別對應相加得到最終的擬合值和預測值。實證研究結果表明：國際黃金價格的具有外生變量的小波ARMA-GARCH模型的預測精度較高，該模型對國際黃金價格數據的波動性的擬合優(yōu)于單純的具有外生變量的ARMA-GARCH