中國(guó)股票市場(chǎng)制度建設(shè)中的公平問題研究.pdf

1、中國(guó)股票市場(chǎng)成立近20年以來，經(jīng)歷了跨越式發(fā)展，從滬深交易所成立之初的10來只股票的規(guī)模成長(zhǎng)為繼美國(guó)和日本之后的世界第三大股市。但與發(fā)展成就同樣突出的是它存在的問題，如定位不準(zhǔn)確、制度不公平、投資功能缺失、信用失衡、利益輸送泛濫以及內(nèi)幕交易和操縱股價(jià)的事件時(shí)有發(fā)生等等，這些問題的存在容易形成逆向激勵(lì)，引起上市公司惡意圈錢，造成資源浪費(fèi)，壓縮居民消費(fèi)，拖累國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也是對(duì)公開公正公平原則的公然踐踏，影響社會(huì)穩(wěn)定，亟待得到妥善解決。<

2、br>　　 社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)和完善無疑離不開資本市場(chǎng)的發(fā)展壯大和健康穩(wěn)定。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)黃明教授在2007年6月29日的《經(jīng)濟(jì)學(xué)人——我看A股》中指出：“一般來說，股市出了什么問題，要怪體制而不要怪人?！绷_爾斯認(rèn)為制度是正義的主題。制度之所以有存在的必要，是因?yàn)樗芴峁┮环N規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，保證一個(gè)公平有序的局面并保護(hù)弱勢(shì)群體的利益。具體到我國(guó)股票市場(chǎng)，制度的存在是為了保障公開公正公平原則的貫徹落實(shí)，保護(hù)投資者尤其是中小投資

3、者的利益，根本目的是為了促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定地發(fā)展。本文圍繞我國(guó)股票市場(chǎng)的制度公平，以約翰·羅爾斯的正義論、馬克思的公平觀以及布萊恩·巴利的社會(huì)正義論等公平理論為分析工具，綜合考察了我國(guó)股票市場(chǎng)新股發(fā)行制度、創(chuàng)業(yè)板制度及民事賠償和刑事司法制度并分析了其具體特征，發(fā)掘出股票市場(chǎng)制度不公平的表現(xiàn)，找出了它的深層原因并提出了相應(yīng)的倫理對(duì)策，從倫理學(xué)角度對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)公平制度的建設(shè)進(jìn)行了思考和探索的嘗試。
　　 股票市場(chǎng)是一個(gè)投融資平臺(tái)

4、，也是一個(gè)社會(huì)財(cái)富再分配的平臺(tái)，圍繞它所進(jìn)行的制度建設(shè)應(yīng)該妥善協(xié)調(diào)市場(chǎng)參與各方的利益，本著公平公正公開的原則。股票市場(chǎng)的參與主體，包括證券從業(yè)人員、投資者、中介機(jī)構(gòu)、上市公司的道德水平?jīng)Q定著整個(gè)股票市場(chǎng)的信用狀況。希望中國(guó)股票市場(chǎng)因?yàn)楹侠淼亩ㄎ?、公平的制度建設(shè)、嚴(yán)厲的監(jiān)督管理、良好的道德環(huán)境而促進(jìn)投資價(jià)值的逐步顯現(xiàn)，讓所有投資者都能有獲取投資報(bào)酬的機(jī)會(huì)，股票市場(chǎng)也因此而健康穩(wěn)定地發(fā)展，給國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供強(qiáng)勁的動(dòng)力，同時(shí)也促進(jìn)社會(huì)的穩(wěn)定和