資產管理業(yè)務通道的變遷

1、資產管理業(yè)務通道的變遷資產管理業(yè)務通道的變遷廣發(fā)銀行股份有限公司胡品輝摘要：隨著金融創(chuàng)新業(yè)務的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行資產管理類業(yè)務在近幾年不斷推陳出新，在資產投向上往往為了規(guī)避監(jiān)管要求和套利的目的而在資金端和資產端之間使用通道的方式，從早期作為主要通道方的信托機構到當前的信托、券商、保險、基金等百花齊放的局面，資產管理業(yè)務經(jīng)歷了快速的發(fā)展，但隨之也帶來鏈條長、杠桿高、資金脫實就虛等問題。本文介紹了通道業(yè)務的發(fā)展并分析業(yè)務風險，對銀行把控資產

2、管理業(yè)務風險具有參考意義。關鍵詞：資產管理通道業(yè)務監(jiān)管套利一、引言2001年我國加入WTO，隨后履行逐步放開金融行業(yè)的承諾，我國金融行業(yè)步入改革的軌道，理財和資產管理業(yè)務開始發(fā)展起來。截至2005年底，全國約20多家銀行開展了理財業(yè)務，當年理財產品余額約2000億元。2006年開始，各銀行開始重視理財業(yè)務的發(fā)展，從此拉開了理財業(yè)務快速發(fā)展的序幕，據(jù)統(tǒng)計，截止2016年底，理財業(yè)務產品余額超過30萬億，僅用10年左右的時間，理財產品余額增

3、加了150倍，其增長速度令人驚嘆。由于監(jiān)管部門的管〔2011〕14號）規(guī)定：集合信托計劃底層資產為融資類的，凈資本扣除的風險系數(shù)為1.5%，如果是銀信合作業(yè)務且底層資產為信托貸款或是受讓信貸資產的，需額外計提9%的附加風險資本，即如果通過信托機構作為通道向客戶發(fā)放貸款需計提10.5%的風險資本；72號文從產品期限和投資比例2個方面對銀信業(yè)務進行限制，而14號文則從更徹底的風險計提角度對該類業(yè)務作進一步限制，受此影響，銀信合作業(yè)務逐漸萎縮

4、，截至2013年底，銀信合作業(yè)務的占比降至三分之一左右，呈下行趨勢。(二)券商、保險、基金等百花齊放階段由于銀行和信托的監(jiān)管部門均為銀監(jiān)會，銀信合作理財業(yè)務在銀監(jiān)會政策限制下已逐漸萎縮，但理財產品余額卻一直大幅增長，近五年復合增長率超過40%。銀行理財業(yè)務亟需尋找新的通道來支持業(yè)務發(fā)展，這時券商、保險、基金、私募、公募等機構與銀行一拍即合，逐漸取代信托機構作為銀行的資產管理業(yè)務合作方。券商、基金的監(jiān)管機構為證監(jiān)會，保險公司的監(jiān)管機構為保