兩類能力投資模型的實(shí)物期權(quán)分析.pdf

1、由于能力可以創(chuàng)造未來(lái)資源，對(duì)能力投資研究是近十年來(lái)企業(yè)戰(zhàn)略管理學(xué)術(shù)研究的一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題?，F(xiàn)有的研究在對(duì)能力的理論闡述和能力投資的定性分析上建立了較好的研究基礎(chǔ)。本文從模型分析和數(shù)量分析的角度，對(duì)能力投資建立實(shí)物期權(quán)模型，給予定量分析。本文主要考慮能力投資創(chuàng)造企業(yè)特有的收益和能力投資導(dǎo)致能力集切換的投資思想，應(yīng)用實(shí)物期權(quán)的理論和模型框架，建立行業(yè)基礎(chǔ)下的企業(yè)能力投資以及兩階段企業(yè)能力集切換投資的數(shù)學(xué)模型，給出投資的期權(quán)價(jià)值。在模型分析結(jié)果的

2、基礎(chǔ)上，研究行業(yè)基準(zhǔn)收益對(duì)于能力投資的影響和能力集切換對(duì)于兩階段能力投資的影響。
　　 本文主要研究工作由三部分組成：第一部分研究建立了將企業(yè)能力投資的收益細(xì)分為行業(yè)基準(zhǔn)收益和企業(yè)特有收益下的投資模型，研究投資成本關(guān)于能力關(guān)系三種不同的假定：固定成本、企業(yè)特有收益存在線性關(guān)系的變化成本和不確定性的隨機(jī)成本，分別研究在這三種不同的成本模型下，行業(yè)基準(zhǔn)收益對(duì)于能力投資決策的影響。第二部分研究?jī)呻A段能力集切換的投資模型，從建模思想、模