兩類能力投資模型的實物期權分析.pdf

1、由于能力可以創(chuàng)造未來資源，對能力投資研究是近十年來企業(yè)戰(zhàn)略管理學術研究的一個熱點問題?，F(xiàn)有的研究在對能力的理論闡述和能力投資的定性分析上建立了較好的研究基礎。本文從模型分析和數(shù)量分析的角度，對能力投資建立實物期權模型，給予定量分析。本文主要考慮能力投資創(chuàng)造企業(yè)特有的收益和能力投資導致能力集切換的投資思想，應用實物期權的理論和模型框架，建立行業(yè)基礎下的企業(yè)能力投資以及兩階段企業(yè)能力集切換投資的數(shù)學模型，給出投資的期權價值。在模型分析結果的

2、基礎上，研究行業(yè)基準收益對于能力投資的影響和能力集切換對于兩階段能力投資的影響。
　　 本文主要研究工作由三部分組成：第一部分研究建立了將企業(yè)能力投資的收益細分為行業(yè)基準收益和企業(yè)特有收益下的投資模型，研究投資成本關于能力關系三種不同的假定：固定成本、企業(yè)特有收益存在線性關系的變化成本和不確定性的隨機成本，分別研究在這三種不同的成本模型下，行業(yè)基準收益對于能力投資決策的影響。第二部分研究兩階段能力集切換的投資模型，從建模思想、模