國(guó)際收支和國(guó)際收支平衡表

1、第二章 國(guó)際收支和國(guó)際收支平衡表,財(cái)政金融學(xué)院 張潤(rùn)林,2024/3/31,2,第一節(jié) 國(guó)際收支,一、國(guó)際收支的定義1、狹義的國(guó)際收支概念：一國(guó)或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)，由于經(jīng)濟(jì)、文化等各種對(duì)外交往發(fā)生的，必須立即結(jié)清的外匯收入和支出。2、廣義的國(guó)際收支概念：一國(guó)或地區(qū)居民與非居民在一定時(shí)期內(nèi)全部對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值之和。3、國(guó)際貨幣基金組織的概念,2024/3/31,3,IMF對(duì)國(guó)際收支的解釋,國(guó)際收支是一種統(tǒng)計(jì)報(bào)表，它

2、系統(tǒng)地記錄了在特定時(shí)期內(nèi)一經(jīng)濟(jì)體與世界其他地方的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易。大部分交易是在居民和非居民之間進(jìn)行，包括貨物、服務(wù)和收入、對(duì)世界其他地方的金融債權(quán)和債務(wù)的交易以及轉(zhuǎn)移項(xiàng)目（如禮贈(zèng)）。從會(huì)計(jì)意義上講，需要建立對(duì)銷項(xiàng)目以平衡單方面的交易。交易定義為經(jīng)濟(jì)流量，它反映經(jīng)濟(jì)價(jià)值的產(chǎn)生、轉(zhuǎn)化、交換、轉(zhuǎn)移或消失并涉及到貨物或金融資產(chǎn)所有權(quán)的變更、服務(wù)的提供或勞務(wù)及資本的提供。,2024/3/31,4,二、國(guó)際收支含義的特征,概念：一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)全部對(duì)

3、外往來的系統(tǒng)的貨幣記錄。國(guó)際收支記錄的是對(duì)外往來的內(nèi)容，即一國(guó)居民與非居民之間的交易。 國(guó)際收支是系統(tǒng)的貨幣記錄。 國(guó)際收支是一個(gè)流量的概念。 國(guó)際收支是個(gè)事后的概念。,2024/3/31,5,第二節(jié) 國(guó)際收支平衡表,一、國(guó)際收支平衡表的概念1、概念。是指國(guó)際收支按照特定賬戶分類和復(fù)式記賬原則表示的會(huì)計(jì)報(bào)表。 2、主要內(nèi)容 特定賬戶分類可分為三大類： 經(jīng)常賬戶 Current Account 資本與金融賬

4、戶 Capital and Financial Account 錯(cuò)誤和遺漏賬戶 Errors and Omissions,2024/3/31,6,經(jīng)常賬戶（Current Account）,是指對(duì)實(shí)際資源在國(guó)際間的流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶，它包括以下內(nèi)容：貨物（Goods）。包括一般商品、用于加工的貨物、貨物修理、各種運(yùn)輸工具在港口購買的貨物和非貨幣黃金。5種服務(wù)（Services）。包括運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑服務(wù)、金融、保險(xiǎn)、

5、計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)、專有權(quán)使用費(fèi)和特許費(fèi)、其他商業(yè)服務(wù)、有關(guān)個(gè)人服務(wù)和文化和娛樂服務(wù)、別處未提及的政府服務(wù)。11種,2024/3/31,7,經(jīng)常賬戶（Current Account）,收入（Income）。支付給非居民工人的職工報(bào)酬，包括個(gè)人在非居民經(jīng)濟(jì)體為該經(jīng)濟(jì)體居民工作而得到的現(xiàn)金或?qū)嵨镄问降墓べY、薪水和福利。職工包括季節(jié)性工作的工人和其他短期工作（一年以下）；投資收入項(xiàng)下有關(guān)對(duì)外金融資產(chǎn)和負(fù)債的收入和支出，包括有關(guān)直接投資、證券投資

6、和其他投資所得收入與支出。,2024/3/31,8,經(jīng)常轉(zhuǎn)移（Current Transfers）。記載居民和非居民之間不涉及到經(jīng)濟(jì)價(jià)值回報(bào)的實(shí)際資源或金融產(chǎn)品的所有權(quán)變更。分各級(jí)政府轉(zhuǎn)移和其他轉(zhuǎn)移。各級(jí)政府轉(zhuǎn)移包括不同經(jīng)濟(jì)體政府間的國(guó)際合作或政府與國(guó)際組織間的合作，如政府間的經(jīng)濟(jì)援助、捐贈(zèng)、戰(zhàn)爭(zhēng)賠款、國(guó)際組織向各國(guó)政府提供的轉(zhuǎn)移；其它部門轉(zhuǎn)移包括個(gè)人之間、非政府機(jī)構(gòu)之間或團(tuán)體之間的轉(zhuǎn)移項(xiàng)目，如僑匯、繼承、捐贈(zèng)、資助性匯款等。,2024

7、/3/31,9,資本和金融賬戶,是指對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)在國(guó)際間流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶，它包括資本賬戶（Capital Account）和金融賬戶（Financial Account）兩大部分。,2024/3/31,10,資本賬戶,資本賬戶包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買和放棄。 資本轉(zhuǎn)移是指涉及固定資產(chǎn)所有權(quán)的變更及債權(quán)債務(wù)的減免等導(dǎo)致交易一方或雙方資產(chǎn)存量發(fā)生變化的轉(zhuǎn)移項(xiàng)目，主要包括三種轉(zhuǎn)移。第一種同固定資產(chǎn)收買或放棄（如投

8、資捐款，以增加受援國(guó)購置固定資產(chǎn)的能力）相聯(lián)系的或以其為條件的資本轉(zhuǎn)移；第二種，固定資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移；第三種，債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消的債務(wù)。前一種采用現(xiàn)金轉(zhuǎn)移形式，后兩種采用實(shí)物轉(zhuǎn)移形式。 非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄是指非生產(chǎn)性有形資產(chǎn)（土地和地下資產(chǎn)）和各種無形資產(chǎn)如專利、版權(quán)、商標(biāo)、經(jīng)銷權(quán)以及租賃和其他可轉(zhuǎn)讓合同的交易。,2024/3/31,11,金融賬戶（Financial Account）,金融賬戶包括了引起一

9、個(gè)經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有權(quán)交易。根據(jù)投資類型或功能，金融賬戶可以分為直接投資、證券投資、其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)四類。與經(jīng)常賬戶不同，金融賬戶的各個(gè)項(xiàng)目并不按借貸方總額來記錄，而是按凈額來計(jì)入相應(yīng)的借方或貸方。,2024/3/31,12,直接投資（Direct Investment） 直接投資的主要特征是：投資者對(duì)另一經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)擁有永久利益。是指一經(jīng)濟(jì)組織直接在國(guó)外采取各種形式對(duì)工礦、商業(yè)、金融等企業(yè)進(jìn)行的投資和利潤(rùn)再

10、投資。直接投資可以采取在國(guó)外直接建立分支企業(yè)的形式，也可以采用購買國(guó)外企業(yè)一定比例以上股票的形式。在后一種情況下，《國(guó)際收支手冊(cè)》中規(guī)定這一比例最低為10％。包括股本資本、再投資利潤(rùn)和其他資本。,2024/3/31,13,金融賬戶,證券投資（Portfolio Investment），是指在證券市場(chǎng)上購買他國(guó)政府發(fā)行的債券、企業(yè)發(fā)行的中長(zhǎng)期債券以及股票。 股本證券包括一切表明在所有債權(quán)人的債權(quán)得以清償后對(duì)公司型企業(yè)剩余資產(chǎn)擁有所有權(quán)

11、的工具和憑證，如股票、參股或其他類似文件等。 對(duì)于債務(wù)證券而言，它可以進(jìn)一步細(xì)分為期限在一年以上的中長(zhǎng)期債券、無抵押品的公司債券；貨幣市場(chǎng)工具（國(guó)庫券、商業(yè)票據(jù)和融資票據(jù)、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓定期存單等）和其他衍生金融工具（期貨、期權(quán)、互換等）。,2024/3/31,14,金融賬戶,其他投資（Other Investment）。這是一個(gè)剩余項(xiàng)目，它包括所有直接投資、證券投資或儲(chǔ)備資產(chǎn)未包括的金融交易。其資產(chǎn)與負(fù)債按工具進(jìn)行分類，包括

12、貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款以及其他資產(chǎn)和負(fù)債（如各種應(yīng)收款）。儲(chǔ)備資產(chǎn)（Reserve Assets）。儲(chǔ)備資產(chǎn)包括貨幣當(dāng)局可隨時(shí)動(dòng)用并控制在手的外部資產(chǎn)。它可以分為貨幣黃金、特別提款權(quán)、在基金組織的儲(chǔ)備頭寸、外匯資產(chǎn)和其他債權(quán)。,2024/3/31,15,錯(cuò)誤和遺漏賬戶,（Errors and Omissions Account）即一種抵銷賬戶。簡(jiǎn)單地說，由于從事國(guó)際交往的行為主體成千上萬，統(tǒng)計(jì)時(shí)難免發(fā)生差錯(cuò)，因而，一切統(tǒng)計(jì)上的誤差

13、均歸入錯(cuò)誤和遺漏賬戶。,國(guó)際收支賬戶構(gòu)成示意圖,－經(jīng)常賬戶,貨物,,服務(wù),收入,－資本與金融賬戶,經(jīng)常轉(zhuǎn)移,資本賬戶,金融賬戶,－錯(cuò)誤與遺漏賬戶,國(guó)際收支賬戶（五版）,國(guó)際收支賬戶（四版）,－資本賬戶,－錯(cuò)誤與遺漏賬戶,－儲(chǔ)備賬戶,長(zhǎng)期資本,短期資本,貨物,無形貿(mào)易,單方轉(zhuǎn)移,,,－經(jīng)常賬戶,2024/3/31,17,國(guó)際收支平衡表的編制原理,任何一筆交易發(fā)生，必然涉及借方和貸方兩個(gè)方面，有借必有貸，借貸必相等。所有國(guó)際收支項(xiàng)目都可以分

14、為資金來源項(xiàng)目（如出口）和資金運(yùn)用項(xiàng)目（如進(jìn)口）。資金來源項(xiàng)目的貸方表示資金來源（即收入）增加，借方表示資金來源減少。資金運(yùn)用項(xiàng)目的貸方表示資金占用（即支出）減少，借方表示資金占用增加。,2024/3/31,18,凡是有利于國(guó)際收支順差增加或逆差減少的資金來源增加或資金占用減少均記入貸方，凡是有利于國(guó)際收支逆差增加或順差減少的資金占用增加或資金來源減少均記入借方。借方表示該經(jīng)濟(jì)體資產(chǎn)（資源）持有量的增加，貸方表示資產(chǎn)（資源）持有量的減少

15、。,2024/3/31,19,記入借方的項(xiàng)目包括：反映進(jìn)口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目； 反映資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的金融項(xiàng)目。記入貸方的項(xiàng)目包括：表明出口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目；反映資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的金融項(xiàng)目。,2024/3/31,20,進(jìn)口商品屬借方項(xiàng)目，出口商品屬貸方項(xiàng)目；非居民為本國(guó)居民提供勞務(wù)或從本國(guó)取得收入，屬于借方項(xiàng)目，本國(guó)居民為非居民提供勞務(wù)或從外國(guó)取得收入，屬于貸方項(xiàng)目；本國(guó)居民對(duì)非居民的單方向轉(zhuǎn)移，屬于借方項(xiàng)目，本國(guó)居

16、民收到的外國(guó)單方向轉(zhuǎn)移，屬于貸方項(xiàng)目；本國(guó)居民獲得外國(guó)資產(chǎn)屬于借方項(xiàng)目，外國(guó)居民獲得本國(guó)資產(chǎn)或?qū)Ρ緡?guó)投資，屬于貸方項(xiàng)目；本國(guó)居民償還非居民債務(wù)屬于借方項(xiàng)目，非居民償還本國(guó)居民債務(wù)屬于貸方項(xiàng)目；官方儲(chǔ)備增加屬于借方項(xiàng)目，官方儲(chǔ)備減少屬于貸方項(xiàng)目。,2024/3/31,21,記賬實(shí)例,例1：甲國(guó)企業(yè)出口價(jià)值100萬美元的設(shè)備，所得收入存入銀行。借：其他投資—銀行存款 100萬美元貸：貨物出口

17、 100萬美元,2024/3/31,22,例2 甲國(guó)居民到外國(guó)旅游花銷1萬美元，該居民用國(guó)際信用卡支付了該款項(xiàng)，并在回國(guó)后用自己的外匯存款償還。在此過程中，本國(guó)的資金來源是金融資產(chǎn)的減持，本國(guó)的資金運(yùn)用是購買服務(wù)。借：服務(wù)—旅游 1萬美元貸：其他投資—銀行存款 1萬美元,2024/3/31,23,例3 外商以價(jià)值1 000萬美元的設(shè)備投入甲國(guó)，興辦合資企業(yè)。在此過程中，本國(guó)的資金來源是外商的投資，本國(guó)的資金運(yùn)用是進(jìn)口外

18、商投入的該筆等值設(shè)備。借：貨物（進(jìn)口） 1 000萬美元貸：外國(guó)對(duì)甲國(guó)的直接投資 1 000萬美元,2024/3/31,24,例4 甲國(guó)政府動(dòng)用外匯庫存40萬美元向外國(guó)提供無償援助，另提供相當(dāng)于60萬美元的糧食藥品援助。本國(guó)的資金來源是國(guó)際儲(chǔ)備的動(dòng)用核商品出口，本國(guó)的資金運(yùn)用是經(jīng)常轉(zhuǎn)移。借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移 100萬美元貸：儲(chǔ)備資產(chǎn) 40萬美元 貨物出口 60萬美元,2024/3/31,

19、25,例5 甲國(guó)某企業(yè)在海外投資所得利潤(rùn)150萬美元。其中75萬美元用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，75萬美元調(diào)回國(guó)內(nèi)向中央銀行結(jié)售，換得本幣后，將相當(dāng)于25萬美元的本幣用于股東分紅，將相當(dāng)于50萬美元的本幣用于購買國(guó)產(chǎn)設(shè)備后重新投資于國(guó)外企業(yè)。第一筆，獲得收益后再投資和結(jié)匯。本國(guó)的資金來源是投資收益，本國(guó)的資金運(yùn)用是兌換本幣（反映為央行儲(chǔ)備資產(chǎn)的減少）和對(duì)外直接投資。第二筆。國(guó)內(nèi)股東分紅不影響國(guó)際收支，不做記錄。用國(guó)內(nèi)機(jī)器對(duì)國(guó)外企業(yè)投資，本國(guó)資

20、金來源是是機(jī)器的出口，本國(guó)資金運(yùn)用是增加對(duì)外直接投資。借：儲(chǔ)備資產(chǎn) 75萬美元 中國(guó)在外直接投資 75萬美元貸：收益--投資收益 150萬美元借：甲國(guó)在外直接投資 50萬美元貸：貨物（出口） 50萬美元,2024/3/31,26,例6 甲國(guó)居民動(dòng)用其在海外

21、存款40萬美元，用以購買外國(guó)某公司的股票。本國(guó)資金來源于銀行存款的動(dòng)用，本國(guó)資金運(yùn)用于外國(guó)證券投資。借：證券投資 40萬美元貸：其他投資--銀行存款 40萬美元,2024/3/31,27,例7 甲國(guó)居民通過勞務(wù)輸出取得收入5萬美元，并將收入?yún)R回國(guó)內(nèi)，存入銀行。本國(guó)資金來源于勞務(wù)收益，本國(guó)資金運(yùn)用則是購買本國(guó)金融資產(chǎn)（存款）。借：其他投資—銀行存款 5萬美元貸：收益—職工報(bào)酬 5萬美元

22、,2024/3/31,28,例8 甲國(guó)某公司在海外上市，獲得100萬美元的資金，甲國(guó)公司將融資所得現(xiàn)金結(jié)算成本幣。本國(guó)資金來源于海外融資（即本國(guó)企業(yè)受到外國(guó)的投資），本國(guó)的資金運(yùn)用則是將所得融資兌換成本幣（反映為央行儲(chǔ)備資產(chǎn)的減少）。借：儲(chǔ)備資產(chǎn) 100萬美元貸：外國(guó)對(duì)甲國(guó)的證券投資 100萬美元,八筆交易的國(guó)際收支賬戶（單位：萬美元）,2024/3/31,30,中國(guó)國(guó)際收支平衡表,2024/3/3

23、1,31,第三節(jié) 國(guó)際收支平衡與國(guó)際收支均衡,一、國(guó)際收支平衡與國(guó)際收支均衡的概念自主性交易是指?jìng)€(gè)人和企業(yè)為某種自主性目的（比如追逐利潤(rùn)、旅游、匯款贍養(yǎng)親友等）而從事的交易。補(bǔ)償性交易是指為彌補(bǔ)國(guó)際收支不平衡而發(fā)生的交易，比如為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差而向外國(guó)政府或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)借款、動(dòng)用官方儲(chǔ)備等等。,2024/3/31,32,所謂國(guó)際收支差額，就是指自主性交易的差額。 當(dāng)這一差額為零的時(shí)候，稱為“國(guó)際收支平衡”；當(dāng)這一差額為正時(shí)，就稱

24、為“國(guó)際收支順差”；當(dāng)這一差額為負(fù)時(shí)，就稱為“國(guó)際收支逆差”。后兩者統(tǒng)稱為“國(guó)際收支不平衡”。由于國(guó)際收支不平衡代表的是一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不平衡，所以又簡(jiǎn)稱“對(duì)外不平衡”或“外部不平衡”。,2024/3/31,33,國(guó)際收支均衡,所謂國(guó)際收支均衡，是指國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)下的自主性國(guó)際收支平衡，即國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定下的自主性國(guó)際收支平衡。國(guó)際收支均衡是一國(guó)達(dá)到福利最大化的綜合政策目標(biāo)。在世界經(jīng)濟(jì)日漸一體化的同時(shí)，國(guó)際收支的調(diào)

25、節(jié)就不僅僅要實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡，還要實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支均衡這一目標(biāo)。,2024/3/31,34,二、國(guó)際收支不平衡的口徑,貿(mào)易收支差額經(jīng)常項(xiàng)目收支差額 資本和金融賬戶差額綜合賬戶差額或總差額,2024/3/31,35,貿(mào)易收支差額,即商品進(jìn)出口收支差額。它反映了一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量和勞動(dòng)生產(chǎn)率的狀況，反映了該國(guó)產(chǎn)業(yè)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)能力。,2024/3/31,36,經(jīng)常賬戶收支差額,包括貿(mào)易收支、無形收支（即服務(wù)和收入）和經(jīng)常轉(zhuǎn)移收支。它綜

26、合反映了一國(guó)進(jìn)出口狀況（包括無形進(jìn)出口，如勞務(wù)、保險(xiǎn)、運(yùn)輸?shù)龋?，而被各?guó)廣為使用，并被當(dāng)作是制定國(guó)際收支政策和產(chǎn)業(yè)政策的重要依據(jù)。,2024/3/31,37,資本和金融賬戶差額,反映一個(gè)國(guó)家資本市場(chǎng)的開放程度和金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度，對(duì)一國(guó)貨幣政策和匯率政策的調(diào)整提供有益的借鑒。一般而言，資本市場(chǎng)開放的國(guó)家該賬戶的流量總額較大。由于各國(guó)在利率、金融市場(chǎng)成熟度、本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和貨幣價(jià)值穩(wěn)定程度等方面存在較大差異，因此該賬戶差額往往會(huì)產(chǎn)生較大

27、的波動(dòng)，要保持這一余額為零是非常困難的。資本與金融賬戶和經(jīng)常賬戶之間具有融資關(guān)系，所以資本與金融賬戶的余額可以折射出一國(guó)經(jīng)常賬戶的狀況和融資能力。,2024/3/31,38,綜合賬戶差額或總差額,是指經(jīng)常賬戶與資本和金融賬戶中的資本轉(zhuǎn)移、直接投資、證券投資、其他投資賬戶構(gòu)成的余額。即將官方儲(chǔ)備賬戶剔除后的余額。由于此賬戶會(huì)導(dǎo)致官方儲(chǔ)備的反方向變動(dòng)，可以用它來衡量國(guó)際收支對(duì)一國(guó)儲(chǔ)備造成的壓力。固定匯率制下，政府為了維持匯率的穩(wěn)定，常常

28、動(dòng)用官方儲(chǔ)備介入市場(chǎng)以實(shí)現(xiàn)供求平衡，因此該賬戶在固定匯率制下有重要的意義；浮動(dòng)匯率制下，這一差額的分析意義弱化。,2024/3/31,39,三、國(guó)際收支不平衡的性質(zhì),臨時(shí)性不平衡 臨時(shí)性不平衡是短期的、由非確定或偶然因素引起的。,2024/3/31,40,結(jié)構(gòu)性不平衡,有兩層含義。第一層含義是指因經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的滯后和困難所引起的國(guó)際收支失衡。另一層含義的結(jié)構(gòu)性不平衡，是指一國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較單一、或其產(chǎn)品出口需求的收入彈性低，

29、或雖然出口需求的價(jià)格彈性高，但進(jìn)口需求的價(jià)格彈性低所引起的國(guó)際收支失衡。,2024/3/31,41,貨幣性不平衡是指在一定匯率水平下，國(guó)內(nèi)貨幣成本與一般物價(jià)上升而引起出口貨物價(jià)格相對(duì)高昂、進(jìn)口貨物價(jià)格相對(duì)便宜，從而導(dǎo)致的國(guó)際收支失衡。收入性不平衡是一個(gè)比較籠統(tǒng)的概念，可以概括為一國(guó)國(guó)民收入相對(duì)快速增長(zhǎng)，導(dǎo)致進(jìn)口需求的增長(zhǎng)超過出口增長(zhǎng)所引起的國(guó)際收支失衡。,2024/3/31,42,周期性不平衡,是指一國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)所引起的國(guó)際收支失衡

30、。當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)處于衰退期時(shí)，社會(huì)總需求下降，進(jìn)口需求也相應(yīng)下降，國(guó)際收支發(fā)生盈余。反之，如果一國(guó)經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張和繁榮時(shí)期，國(guó)內(nèi)投資與消費(fèi)需求旺盛，對(duì)進(jìn)口的需求也相應(yīng)增加，國(guó)際收支便出現(xiàn)逆差。,2024/3/31,43,四、國(guó)際收支失衡對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響,逆差的影響導(dǎo)致大量外匯儲(chǔ)備流失，本幣供給量下降，對(duì)國(guó)內(nèi)有緊縮效應(yīng)；經(jīng)常賬戶的逆差意味著對(duì)外國(guó)商品的凈需求，造成本國(guó)國(guó)民收入下降和隱形失業(yè)的增加；資本賬戶的長(zhǎng)期赤字意味著貨幣需求小于貨幣供給，

31、降低本國(guó)資金市場(chǎng)的價(jià)格，即利率，利率的降低加速資本外逃，本幣供給量不足，導(dǎo)致生產(chǎn)萎縮。持續(xù)的逆差導(dǎo)致外匯匯率上升，本幣匯率下跌，影響本幣的國(guó)際信用，引起資金外逃。,2024/3/31,44,順差的影響導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備增加，本幣供給量增加，對(duì)國(guó)內(nèi)有擴(kuò)張效應(yīng)，通脹壓力增加；也易引起貿(mào)易摩擦，甚至報(bào)復(fù)；國(guó)際收支的順差意味著國(guó)內(nèi)資源的持續(xù)性開發(fā)，會(huì)給本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來隱患；持續(xù)的順差導(dǎo)致外匯匯率下跌，本幣匯率上升，不利于本國(guó)商品的出口，影響總

32、需求。,2024/3/31,45,五、調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡的政策措施,外匯緩沖政策 是指一國(guó)政府為對(duì)付國(guó)際收支不平衡，利用本國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備作為緩沖體（buffer），通過中央銀行在外匯市場(chǎng)上買賣外匯，來消除國(guó)際收支不平衡所形成的外匯供求缺口，從而使國(guó)際收支不平衡所產(chǎn)生的影響僅限于外匯儲(chǔ)備的增減，而不致進(jìn)一步影響本國(guó)的經(jīng)濟(jì)。優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)單、易行。缺陷是不適合對(duì)付長(zhǎng)期、巨額國(guó)際收支赤字，因?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備是有限的。,2024/3/31,46,財(cái)政和貨幣

33、政策1、財(cái)政政策：一國(guó)政府通過調(diào)整稅收和政府支持，從而控制總需求和物價(jià)水平的政策措施。如國(guó)際收支逆差，政府宜采取緊縮性的財(cái)政政策，抑制公共支出和私人支出，從而抑制總需求和物價(jià)上漲，改善貿(mào)易收支和國(guó)際收支。2、貨幣政策：包括貼現(xiàn)政策和存款準(zhǔn)備金政策。貼現(xiàn)政策：逆差，調(diào)高再貼現(xiàn)率，市場(chǎng)利率提高，外國(guó)短期資本內(nèi)流增加，國(guó)際收支逆差減少。另外利率提高，投資與生產(chǎn)規(guī)?？s小，失業(yè)增加，國(guó)民收入減少，消費(fèi)縮減，出口增進(jìn)口減，國(guó)際收支逆差減。存

34、款準(zhǔn)備金：一般用于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)，但是60年代以后也開始用于調(diào)節(jié)國(guó)際收支。,2024/3/31,47,匯率政策 是指通過調(diào)整其貨幣的匯率，以影響進(jìn)口和出口，調(diào)整貿(mào)易收支，從而調(diào)整國(guó)際收支的政策措施。逆差，本幣貶值，出口增加，進(jìn)口減少，逆差減少。直接管制政策和其他獎(jiǎng)出限入的外貿(mào)措施 直接管制是指政府通過發(fā)布行政命令，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行行政干預(yù)，以求國(guó)際收支平衡的政策措施。 不同的國(guó)際收支不平衡應(yīng)采取不同的

35、政策措施。例如，臨時(shí)性不平衡可運(yùn)用外匯緩沖政策；如果國(guó)際收支不平衡是由于國(guó)內(nèi)通脹引起的，可運(yùn)用貨幣貶值的政策；如果國(guó)際收支不平衡是由國(guó)內(nèi)總需求大于總供給造成的，可運(yùn)用財(cái)政貨幣政策；如果國(guó)際收支不平衡是由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)原因引起的，可進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整并采取直接管制政策。,2024/3/31,48,本章思考題,1、如何理解國(guó)際收支、國(guó)際收支平衡表的概念？2、國(guó)際收支平衡表的編制原則是什么？3、國(guó)際收支平衡表的衡量標(biāo)準(zhǔn)和口徑是什么？4、國(guó)際收