現(xiàn)金流量的經(jīng)營活動分析

1、現(xiàn)金流量表作為國際通行的三大財務報表之一，片面地強調(diào)或者全盤否定其作用都是不足取的。相反，應該更好地發(fā)揮其作為上市公司基本面分析的重要組成部分的作用THEORYRESEARCH匿圈圈現(xiàn)金流量的經(jīng)營活動分析在分析～個企業(yè)的財務狀況時，現(xiàn)金流量表可以有效地幫助報表使用者了解企業(yè)本期及以前各期現(xiàn)金的流入、流出及結余情況發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務方面存在的問題，正確評價企業(yè)當前、未來的償債能力支付能力以及企業(yè)當前和以前各期取得的利潤的質(zhì)量，科學預測企業(yè)未來

2、的財務狀況。企業(yè)的一切經(jīng)濟活動都是通過各種方式歸結為現(xiàn)金交換與流動，最終使自身現(xiàn)金增值的過程。因而，建立在現(xiàn)金流動制基礎上的現(xiàn)金流量表應運而生一現(xiàn)金流量表的局限性會計報表中所反映的數(shù)據(jù)是企業(yè)過去會計事項產(chǎn)生的結果根據(jù)這些歷史數(shù)據(jù)計算得出的各種分析結果對于預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流動，只有參考價值，并非完全有效。而可靠性是以客觀事實為依據(jù)，不受主觀左右，力求財務信息準確可靠。事實上，編制現(xiàn)金流量表所采用的各種資料的可靠性往往受到多方面的影響，使

3、得報表分析不夠可靠?？杀刃砸话闶侵覆煌髽I(yè)應使用相類似的會計程序和方法，將不同企業(yè)的現(xiàn)金流量表編制建立在相同的會計程序和方法上便于報表使用者比較分析企業(yè)在不同時期以及企業(yè)和企業(yè)之間的償債能力和現(xiàn)金流動狀況的強弱和優(yōu)劣。對于同一個企業(yè)來講雖然一致性會計原則的運用使其有可能進行不同期間的比較但如果企業(yè)的會計環(huán)境和基本交易的性質(zhì)發(fā)生變動，則同～個企業(yè)不同時期財務信息的可比性便大大減弱。對于不同企業(yè)而言它們之間的可比性比單一企業(yè)更難達到。二現(xiàn)金

4、流量表的總體分析在瀏覽現(xiàn)金收支明細項目之后，應重點關注?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”項目。如果是正數(shù)，則比負數(shù)好；而且正數(shù)越大越好。由此很容易作出不與“現(xiàn)金凈增額”為負數(shù)的企業(yè)打交道的錯誤結論。在有諸多商業(yè)客戶的情況下，他們往往選擇?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”較大的客戶，忽視或排斥增加額較小的客戶。在進行?，F(xiàn)金流量表”的總體分析時要關注企業(yè)’現(xiàn)金”的期末置存額。應說明的是資產(chǎn)負債表中的。貨幣資金”項目與?，F(xiàn)金”不是同一概念?！，F(xiàn)金”包括庫

5、存現(xiàn)金可以隨時用于支付的存款以及現(xiàn)金等價物，而。貨幣資金”對于不能隨時支付的長期存款也包含其中可見，進行現(xiàn)金流量表的整體分析在關注?，F(xiàn)金“增加額的同時，更應關注?，F(xiàn)金”置存額再結合行業(yè)性質(zhì)企業(yè)規(guī)模加以考慮，并進行橫向?qū)Ρ?，才能得出正確的結論三現(xiàn)金流量的經(jīng)營活動分析在分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量時，報表使用者往往首先分析企業(yè)的?，F(xiàn)金”支付能力。支付能力是指企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入扣除用現(xiàn)金支付本期經(jīng)營活動的支出外，用。現(xiàn)金”償還負債進行固定資產(chǎn)

6、投資和支付股利的能力此能力的it價用現(xiàn)金流量充足率來表示：現(xiàn)金流量充足率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額負債償付額資本性支出額股利(利潤)支付額■夏學洪一般認為，該指標應大于1，并且越大越好；如果該指標小于1，說明企業(yè)來自經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量不能滿足必要的運用及支出。例如：某企業(yè)1999年現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為400萬元，本年償還債務所支付的現(xiàn)金為200萬元，在建工程固定資產(chǎn)等資本性支出為250萬元對外分配利潤為50萬元，該企業(yè)的現(xiàn)金

7、流量充足率為400(20025050)08。如果就此得出企業(yè)經(jīng)營收現(xiàn)能力較差，財務狀況不好的結論，就有可能屬于錯誤判斷。原因在于：假如，該企業(yè)的’三項”支出數(shù)(20025050)不折不扣地完全是按計劃支付的債務全部償還，內(nèi)部投資項目全部到位，。紅利“也全部分配給投資者即使有20％的缺口企業(yè)還能用其他活動產(chǎn)生的現(xiàn)金來彌補這一不足，即使使用減少?，F(xiàn)金“置存額的方法彌補，企業(yè)財務前景仍然樂觀。但是如果債務的償還，項目的投資以及。紅利”的分配只

8、完成了計劃的50％o，即(20025050)X500Jo=250萬元，那么這個指標的數(shù)值將會提高到16(400／250)常規(guī)分析的結論將十分樂觀。如此得出企業(yè)現(xiàn)金流量很充足，支付能力很強的結論，則又進入了財務分析的誤區(qū)?？偠灾?，對于上述指標評價，應結合企業(yè)內(nèi)部決策的計劃來進行，并與企業(yè)歷年水平比較與同行業(yè)水平比較，才能得出較為正確的結論?；?作者單位：濰柴動力股份有限公司)網(wǎng)上瀏覽。請登錄中13t總會計師網(wǎng)～nn，ccfocomcn)

9、200810總第63期37萬方數(shù)據(jù)THEYRESEARCHIE翻窯~JJl理現(xiàn)金流量表作為國際通行的三大財務報表之…，片面地強調(diào)或者金盤否定其作用都是不足取的。相反，應該更好地發(fā)揮其作為上市公司基本面分析的重要組成部分的作用現(xiàn)金流量的經(jīng)營活動分析?班學洪在分析一個企業(yè)的財務狀況時，現(xiàn)二、現(xiàn)金流量裴的總體分析般認為，該指標成大子1，并且金流量表可以有效地幫助報表使用者了解在瀏覽現(xiàn)金收支明細項目之后，越大越好如果該指標小子說明企企業(yè)本期及以

10、前備期現(xiàn)金的流入、流出及應重點關注現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加業(yè)來自經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量不能滿足必結余情況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務方面存在的問轍“項因.如果是正敬，則比負數(shù)好，耍的運用及支出.例如:某企業(yè)1999年題，正確評價企業(yè)當前、未來的償債能而且正數(shù)越大越好.由此很密易作出不現(xiàn)金流最表中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流力‘支付能力，以及企業(yè)逝前和以前各期與“現(xiàn)金凈增額“為負數(shù)的企業(yè)打交道最為4∞萬元，本生在償還債務所支付的現(xiàn)取得的利潤的質(zhì)量，科學預測企業(yè)未

11、來的的錯誤結論.在有諸多商業(yè)窯戶的情況金為2∞萬元，在建工程、固定資產(chǎn)等資財務狀況.企業(yè)的…切經(jīng)濟活動都是通過下，他們往往班棒現(xiàn)金及現(xiàn)金等價本性支出為250萬元，對外分配利潤為50各種方式歸結為現(xiàn)金交換與流動，最終使物凈增加翻“較大的客戶，恕視戒排斥萬元，該企業(yè)的現(xiàn)金流最充足率為4∞自身現(xiàn)金增憬的過程.四而，建立在現(xiàn)金增加額較小的密戶.在進行現(xiàn)金流(2∞25050)=0.8.如果就此得出企流動和j基礎上的現(xiàn)金流量表應運而生.量表“的總體

12、分析時，要關注企業(yè).現(xiàn)業(yè)組營收現(xiàn)能力較差，財務狀況不好的結金“的期來.:存額.應說明的簸，資產(chǎn)論，就有可能屬于錯誤判斷.原因在于2、現(xiàn)金流量表的局限性負債表中的“貨幣資金w項目與川假如，該企業(yè)的三項支出數(shù)會計報表中所反映的數(shù)據(jù)是企業(yè)過去金M不是同一概念?，F(xiàn)金“包括庫存(2∞2盼卡叨)不折不扣地完食是按計劃會計事項產(chǎn)生的結果，根據(jù)這些歷史數(shù)據(jù)現(xiàn)金.可以隨時用于支付的存款以及現(xiàn)支付的債務全部償還，內(nèi)部投資項目全部計算得出的各種分析結果，對于

13、預測企業(yè)金等價物，而“貨幣資金“對于不能隨到位虹利“也全部分配給投資者，即未來的現(xiàn)金流動，只有參考價值，并非究時支付的長期存款也包含其中.便有20%的缺口，企業(yè)還能用其他活動產(chǎn)全有效翩而可靠性是以客觀事實為依據(jù)，可見，進行現(xiàn)金流景表的整體分生的現(xiàn)金來彌補這一不足，即使使用減少不安主現(xiàn)在右，力求財務信息準確可靠.析，在關注“現(xiàn)金“增加額的同時，更w現(xiàn)金“最存翻的方法彌補，企業(yè)財務前事實上，編制現(xiàn)金流量表所采用的各種應關注“現(xiàn)金w置存額，再

14、結合行業(yè)性景仍然樂觀.但是如果債務的償還，項目資料的可靠性往往受到多方面的影響，質(zhì)、企業(yè)規(guī)模加以考慮，并進行橫向?qū)Φ耐顿Y以及何紅利“的分配只憲成了計劃使得報表分析不夠可靠.可比性一般是比，才能得出正確的結論.的ω%，即(2∞十2脅卡因)x5O%=2即萬指不同企業(yè)應使用相類似的會計程序和光，那么這個指標的數(shù)值將會提高到1.6方法，將不同企業(yè)的現(xiàn)金流量表編制建立三、現(xiàn)金流量的經(jīng)營活動分析(4∞250).常規(guī)分析的結論將十分樂在相同的會計程序

15、和方法上，便于報表使在分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量時，報表現(xiàn).如此得出企業(yè)現(xiàn)金流量很充足，支付用者比較分析企業(yè)在不同時期，以及企業(yè)使用者往往首先分析企業(yè)的“現(xiàn)金“支能力很強的結論，則又進入了財務分析的和企業(yè)之間的償債能力和現(xiàn)金流動狀況的付能力.支付能力是指企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)誤區(qū).強弱和優(yōu)劣.對于間一個企業(yè)來講，雖然生的現(xiàn)金流入扣除用現(xiàn)金支付本期經(jīng)營活總而宙之，對于上述指標評價，…致性會計原則的運用使其有可能進行不動的支出外，用“現(xiàn)金償還負債進行應結

16、合企業(yè)內(nèi)部決策的計劃來進行，并向期間的比較，但如果企業(yè)的會計環(huán)境和固定資產(chǎn)投資和支付股利的能力.此能力與企業(yè)歷年水平比較，與罔行業(yè)水平比慕本交易的性質(zhì)發(fā)生變動，則問一個企業(yè)的評價用現(xiàn)金流量充足率來表示:較，才能得出較為正確的結論。因不同時期財務信息的可比性便大大減弱.現(xiàn)金流量充足感m經(jīng)營活動現(xiàn)金流(作者單位:鄭柴動力股份有限對于不同企業(yè)而膏，它們之間的可比性比量凈額負債償付額資本性支出額股公司)單一企業(yè)更難達到.利(利潤)支付額網(wǎng)塵瀏覽

17、，請登錄中閣總如州附(www.袖.co吼叫2∞81。總第63期37現(xiàn)金流量表作為國際通行的三大財務報表之一，片面地強調(diào)或者全盤否定其作用都是不足取的。相反，應該更好地發(fā)揮其作為上市公司基本面分析的重要組成部分的作用THEORYRESEARCH匿圈圈現(xiàn)金流量的經(jīng)營活動分析在分析～個企業(yè)的財務狀況時，現(xiàn)金流量表可以有效地幫助報表使用者了解企業(yè)本期及以前各期現(xiàn)金的流入、流出及結余情況發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務方面存在的問題，正確評價企業(yè)當前、未來的償債能

18、力支付能力以及企業(yè)當前和以前各期取得的利潤的質(zhì)量，科學預測企業(yè)未來的財務狀況。企業(yè)的一切經(jīng)濟活動都是通過各種方式歸結為現(xiàn)金交換與流動，最終使自身現(xiàn)金增值的過程。因而，建立在現(xiàn)金流動制基礎上的現(xiàn)金流量表應運而生一現(xiàn)金流量表的局限性會計報表中所反映的數(shù)據(jù)是企業(yè)過去會計事項產(chǎn)生的結果根據(jù)這些歷史數(shù)據(jù)計算得出的各種分析結果對于預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流動，只有參考價值，并非完全有效。而可靠性是以客觀事實為依據(jù)，不受主觀左右，力求財務信息準確可靠。事實

19、上，編制現(xiàn)金流量表所采用的各種資料的可靠性往往受到多方面的影響，使得報表分析不夠可靠?？杀刃砸话闶侵覆煌髽I(yè)應使用相類似的會計程序和方法，將不同企業(yè)的現(xiàn)金流量表編制建立在相同的會計程序和方法上便于報表使用者比較分析企業(yè)在不同時期以及企業(yè)和企業(yè)之間的償債能力和現(xiàn)金流動狀況的強弱和優(yōu)劣。對于同一個企業(yè)來講雖然一致性會計原則的運用使其有可能進行不同期間的比較但如果企業(yè)的會計環(huán)境和基本交易的性質(zhì)發(fā)生變動，則同～個企業(yè)不同時期財務信息的可比性便大

20、大減弱。對于不同企業(yè)而言它們之間的可比性比單一企業(yè)更難達到。二現(xiàn)金流量表的總體分析在瀏覽現(xiàn)金收支明細項目之后，應重點關注?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”項目。如果是正數(shù)，則比負數(shù)好；而且正數(shù)越大越好。由此很容易作出不與“現(xiàn)金凈增額”為負數(shù)的企業(yè)打交道的錯誤結論。在有諸多商業(yè)客戶的情況下，他們往往選擇。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”較大的客戶，忽視或排斥增加額較小的客戶。在進行?，F(xiàn)金流量表”的總體分析時要關注企業(yè)’現(xiàn)金”的期末置存額。應說明的是資

21、產(chǎn)負債表中的。貨幣資金”項目與?，F(xiàn)金”不是同一概念?！，F(xiàn)金”包括庫存現(xiàn)金可以隨時用于支付的存款以及現(xiàn)金等價物，而。貨幣資金”對于不能隨時支付的長期存款也包含其中可見，進行現(xiàn)金流量表的整體分析在關注?，F(xiàn)金“增加額的同時，更應關注?，F(xiàn)金”置存額再結合行業(yè)性質(zhì)企業(yè)規(guī)模加以考慮，并進行橫向?qū)Ρ?，才能得出正確的結論三現(xiàn)金流量的經(jīng)營活動分析在分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量時，報表使用者往往首先分析企業(yè)的?，F(xiàn)金”支付能力。支付能力是指企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入

22、扣除用現(xiàn)金支付本期經(jīng)營活動的支出外，用。現(xiàn)金”償還負債進行固定資產(chǎn)投資和支付股利的能力此能力的it價用現(xiàn)金流量充足率來表示：現(xiàn)金流量充足率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額負債償付額資本性支出額股利(利潤)支付額■夏學洪一般認為，該指標應大于1，并且越大越好；如果該指標小于1，說明企業(yè)來自經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量不能滿足必要的運用及支出。例如：某企業(yè)1999年現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為400萬元，本年償還債務所支付的現(xiàn)金為200萬元，在建工程固

23、定資產(chǎn)等資本性支出為250萬元對外分配利潤為50萬元，該企業(yè)的現(xiàn)金流量充足率為400(20025050)08。如果就此得出企業(yè)經(jīng)營收現(xiàn)能力較差，財務狀況不好的結論，就有可能屬于錯誤判斷。原因在于：假如，該企業(yè)的’三項”支出數(shù)(20025050)不折不扣地完全是按計劃支付的債務全部償還，內(nèi)部投資項目全部到位，。紅利“也全部分配給投資者即使有20％的缺口企業(yè)還能用其他活動產(chǎn)生的現(xiàn)金來彌補這一不足，即使使用減少。現(xiàn)金“置存額的方法彌補，企業(yè)財

24、務前景仍然樂觀。但是如果債務的償還，項目的投資以及。紅利”的分配只完成了計劃的50％o，即(20025050)X500Jo=250萬元，那么這個指標的數(shù)值將會提高到16(400／250)常規(guī)分析的結論將十分樂觀。如此得出企業(yè)現(xiàn)金流量很充足，支付能力很強的結論，則又進入了財務分析的誤區(qū)?？偠灾?，對于上述指標評價，應結合企業(yè)內(nèi)部決策的計劃來進行，并與企業(yè)歷年水平比較與同行業(yè)水平比較，才能得出較為正確的結論?；?作者單位：濰柴動力股份有限公

25、司)網(wǎng)上瀏覽。請登錄中13t總會計師網(wǎng)～nn，ccfocomcn)200810總第63期37萬方數(shù)據(jù)THEYRESEARCHIE翻窯~JJl理現(xiàn)金流量表作為國際通行的三大財務報表之…，片面地強調(diào)或者金盤否定其作用都是不足取的。相反，應該更好地發(fā)揮其作為上市公司基本面分析的重要組成部分的作用現(xiàn)金流量的經(jīng)營活動分析?班學洪在分析一個企業(yè)的財務狀況時，現(xiàn)二、現(xiàn)金流量裴的總體分析般認為，該指標成大子1，并且金流量表可以有效地幫助報表使用者了解在

26、瀏覽現(xiàn)金收支明細項目之后，越大越好如果該指標小子說明企企業(yè)本期及以前備期現(xiàn)金的流入、流出及應重點關注現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加業(yè)來自經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量不能滿足必結余情況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務方面存在的問轍“項因.如果是正敬，則比負數(shù)好，耍的運用及支出.例如:某企業(yè)1999年題，正確評價企業(yè)當前、未來的償債能而且正數(shù)越大越好.由此很密易作出不現(xiàn)金流最表中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流力‘支付能力，以及企業(yè)逝前和以前各期與“現(xiàn)金凈增額“為負數(shù)的企業(yè)打交道最為

27、4∞萬元，本生在償還債務所支付的現(xiàn)取得的利潤的質(zhì)量，科學預測企業(yè)未來的的錯誤結論.在有諸多商業(yè)窯戶的情況金為2∞萬元，在建工程、固定資產(chǎn)等資財務狀況.企業(yè)的…切經(jīng)濟活動都是通過下，他們往往班棒現(xiàn)金及現(xiàn)金等價本性支出為250萬元，對外分配利潤為50各種方式歸結為現(xiàn)金交換與流動，最終使物凈增加翻“較大的客戶，恕視戒排斥萬元，該企業(yè)的現(xiàn)金流最充足率為4∞自身現(xiàn)金增憬的過程.四而，建立在現(xiàn)金增加額較小的密戶.在進行現(xiàn)金流(2∞25050)=0.

28、8.如果就此得出企流動和j基礎上的現(xiàn)金流量表應運而生.量表“的總體分析時，要關注企業(yè).現(xiàn)業(yè)組營收現(xiàn)能力較差，財務狀況不好的結金“的期來.:存額.應說明的簸，資產(chǎn)論，就有可能屬于錯誤判斷.原因在于2、現(xiàn)金流量表的局限性負債表中的“貨幣資金w項目與川假如，該企業(yè)的三項支出數(shù)會計報表中所反映的數(shù)據(jù)是企業(yè)過去金M不是同一概念?，F(xiàn)金“包括庫存(2∞2盼卡叨)不折不扣地完食是按計劃會計事項產(chǎn)生的結果，根據(jù)這些歷史數(shù)據(jù)現(xiàn)金.可以隨時用于支付的存款以及

29、現(xiàn)支付的債務全部償還，內(nèi)部投資項目全部計算得出的各種分析結果，對于預測企業(yè)金等價物，而“貨幣資金“對于不能隨到位虹利“也全部分配給投資者，即未來的現(xiàn)金流動，只有參考價值，并非究時支付的長期存款也包含其中.便有20%的缺口，企業(yè)還能用其他活動產(chǎn)全有效翩而可靠性是以客觀事實為依據(jù)，可見，進行現(xiàn)金流景表的整體分生的現(xiàn)金來彌補這一不足，即使使用減少不安主現(xiàn)在右，力求財務信息準確可靠.析，在關注“現(xiàn)金“增加額的同時，更w現(xiàn)金“最存翻的方法彌補，企

30、業(yè)財務前事實上，編制現(xiàn)金流量表所采用的各種應關注“現(xiàn)金w置存額，再結合行業(yè)性景仍然樂觀.但是如果債務的償還，項目資料的可靠性往往受到多方面的影響，質(zhì)、企業(yè)規(guī)模加以考慮，并進行橫向?qū)Φ耐顿Y以及何紅利“的分配只憲成了計劃使得報表分析不夠可靠.可比性一般是比，才能得出正確的結論.的ω%，即(2∞十2脅卡因)x5O%=2即萬指不同企業(yè)應使用相類似的會計程序和光，那么這個指標的數(shù)值將會提高到1.6方法，將不同企業(yè)的現(xiàn)金流量表編制建立三、現(xiàn)金流量的

31、經(jīng)營活動分析(4∞250).常規(guī)分析的結論將十分樂在相同的會計程序和方法上，便于報表使在分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量時，報表現(xiàn).如此得出企業(yè)現(xiàn)金流量很充足，支付用者比較分析企業(yè)在不同時期，以及企業(yè)使用者往往首先分析企業(yè)的“現(xiàn)金“支能力很強的結論，則又進入了財務分析的和企業(yè)之間的償債能力和現(xiàn)金流動狀況的付能力.支付能力是指企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)誤區(qū).強弱和優(yōu)劣.對于間一個企業(yè)來講，雖然生的現(xiàn)金流入扣除用現(xiàn)金支付本期經(jīng)營活總而宙之，對于上述指標評價，…致性

32、會計原則的運用使其有可能進行不動的支出外，用“現(xiàn)金償還負債進行應結合企業(yè)內(nèi)部決策的計劃來進行，并向期間的比較，但如果企業(yè)的會計環(huán)境和固定資產(chǎn)投資和支付股利的能力.此能力與企業(yè)歷年水平比較，與罔行業(yè)水平比慕本交易的性質(zhì)發(fā)生變動，則問一個企業(yè)的評價用現(xiàn)金流量充足率來表示:較，才能得出較為正確的結論。因不同時期財務信息的可比性便大大減弱.現(xiàn)金流量充足感m經(jīng)營活動現(xiàn)金流(作者單位:鄭柴動力股份有限對于不同企業(yè)而膏，它們之間的可比性比量凈額負債償