企業(yè)并購商譽(yù)問題分析 (1)

1、2003年6月第17卷第3期華東經(jīng)濟(jì)管理EastChinaEconomicManagementJun.2003Vol.17No.3[收稿日期]2003—03—05[基金項目]汕頭大學(xué)發(fā)展與研究基金資助課題“無形資產(chǎn)評估的理論與實證研究”。[作者簡介]鄒福勇(1977—)男江西人碩士研究生。研究方向:產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)王關(guān)義(1964—)男陜西人經(jīng)濟(jì)管理系主任教授。研究方向:財務(wù)管理。企業(yè)并購商譽(yù)問題分析鄒福勇王關(guān)義(汕頭大學(xué)商學(xué)院廣東汕頭515

2、063)[摘要]在當(dāng)前日益完善的產(chǎn)權(quán)交易活動中企業(yè)并購商譽(yù)會計成為一個重要難題。本文從商譽(yù)在會計中的一些基本研究入手探討了并購商譽(yù)的具體會計處理方法并提出了一些對我國企業(yè)并購商譽(yù)的認(rèn)識。[關(guān)鍵詞]商譽(yù)并購商譽(yù)會計[中圖分類號]F239[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1007—5097(2003)03—0135—02AnanalysisontheaccountingfgoodwillintheactivityofMMaccountingfgo

3、odwill一、會計中的商譽(yù)研究1891年FrancisMe第一次根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于商譽(yù)的定義將商譽(yù)為企業(yè)帶來的優(yōu)勢與收益之間的關(guān)系結(jié)合起來指出商譽(yù)的價值應(yīng)根據(jù)超額利潤(SuperiProfits)確定的見解。到20世紀(jì)20年代這一見解成為會計文獻(xiàn)中的主流觀點(diǎn)。佩頓和利特爾頓曾指出:“如果一個企業(yè)有超額收益能力———就是說從購買者的角度計算能獲得超過有形資源的正常或代表性的利率且這一超額收益能力不能通過特定的因素加以解釋這就說明該企業(yè)擁有商

4、譽(yù)或整體上擁有無形價值?！钡?0世紀(jì)20年代后會計界又開始對“超額收益能力”觀點(diǎn)提出異議一些學(xué)者認(rèn)為商譽(yù)能為企業(yè)帶來“超額收益”應(yīng)是商譽(yù)對企業(yè)收益影響的結(jié)果。而商譽(yù)的存在是因為企業(yè)具有某些無形資源如杰出的管理隊伍、良好的社會形象、穩(wěn)定的顧客關(guān)系等正是這些無形資源的存在才使企業(yè)能夠獲得超額收益。美國當(dāng)代著名會計學(xué)家亨德里克森較全面地總結(jié)了會計學(xué)界對商譽(yù)的三種有代表性的觀點(diǎn):(1)商譽(yù)是對企業(yè)好感的計價。即表示對企業(yè)有利的經(jīng)營關(guān)系、雇員關(guān)

5、系、顧客關(guān)系或企業(yè)的有利地理位置、銷售網(wǎng)絡(luò)、良好管理聲望等因素的計價。(2)商譽(yù)是超額獲利能力的現(xiàn)值。即代表企業(yè)超過正常投資報酬率的預(yù)期未來凈收益的貼現(xiàn)值。當(dāng)然這里所說的“超額收益”應(yīng)是指在較長時期內(nèi)能獲得較同行業(yè)平均盈利水平更高的利潤因為短期超額盈利只能被認(rèn)為是偶然利得難以確認(rèn)商譽(yù)。(3)商譽(yù)是一個總計價賬戶。這種觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)超額收益體現(xiàn)的是一種持續(xù)經(jīng)營價值(AGoingConcernValuation)。然而將“超額收益”全部作為商

6、譽(yù)是不妥當(dāng)?shù)?。商譽(yù)應(yīng)是企業(yè)總體價值與單項可辨認(rèn)資產(chǎn)(單項有形資產(chǎn)和可辨認(rèn)無形資產(chǎn))的未來現(xiàn)金凈流量貼現(xiàn)值的差額從收購的角度看當(dāng)收購成本大于被收購方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價值時即企業(yè)整體價值大于各部分資產(chǎn)價值總和時為保持賬務(wù)平衡計入一個特定的總計價賬戶即為并購商譽(yù)。以上三種觀點(diǎn)實際上側(cè)重于從會計計量角度來考慮商譽(yù)反映了會計界對商譽(yù)計量方法的不同認(rèn)識代表了商譽(yù)的各種會計觀。在我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則———基本準(zhǔn)則》中將無形資產(chǎn)定義為“企業(yè)長期使用而沒

7、有實物形態(tài)的資產(chǎn)包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)、商譽(yù)等?！蓖瑫r無形資產(chǎn)又可分為可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)?？杀嬲J(rèn)無形資產(chǎn)包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)是指商譽(yù)?？梢娢覈恢卑焉套u(yù)作為無形資產(chǎn)對待并進(jìn)行核算和反映。二、企業(yè)并購商譽(yù)的確認(rèn)和計量(一)并購商譽(yù)與自創(chuàng)商譽(yù)的聯(lián)系與區(qū)別及其初始計量商譽(yù)從來源看可分為外購商譽(yù)和自創(chuàng)商譽(yù)企業(yè)的商譽(yù)決不會是在合并時產(chǎn)生而是基

8、于被合并企業(yè)由于過去的事項或交易而形成的。并購商譽(yù)是建立在購買一家公司的產(chǎn)權(quán)交易中體現(xiàn)出來的。購買商譽(yù)與非購買商譽(yù)在性質(zhì)上并沒有多大差別。嚴(yán)格地說內(nèi)在商譽(yù)應(yīng)是并購商譽(yù)的基礎(chǔ)并購商譽(yù)是內(nèi)在商譽(yù)的轉(zhuǎn)化但從價值量上看購買商譽(yù)是產(chǎn)生于對企業(yè)的主觀估價是建立在特定時點(diǎn)的市場交易基礎(chǔ)之上這在一定程度上影響了購買商譽(yù)的價值量導(dǎo)致并購商譽(yù)與內(nèi)在商譽(yù)存在一定的區(qū)別:1、并購商譽(yù)是在收購交易中形成的即通過收購價格—531—?19942006ChinaAca

9、demicJournalElectronicPublishingHouse.Allrightsreserved.減去可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值的差額確定但是收購價格并不是企業(yè)的真正體現(xiàn)因為收購價格除了原企業(yè)內(nèi)在商譽(yù)影響外還要受并購雙方討價還價的影響。收購價格的波動并不真正反映商譽(yù)的變化。2、購買商譽(yù)的出現(xiàn)并不是對企業(yè)內(nèi)在商譽(yù)的反映而是實務(wù)中進(jìn)行會計處理的一種“被迫”選擇它反映的不是真正所購買的商譽(yù)。3、并購商譽(yù)實際上是并購中的會計溢價。并購企

10、業(yè)之所以愿意支付比被并購企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值更多的價格這并不僅僅是因為被并購企業(yè)有商譽(yù)的存在而且還因為企業(yè)的并購動機(jī)和對并購效應(yīng)的預(yù)期所致因為被并購企業(yè)的市場價格受并購市場的供求關(guān)系影響所致。4、并購商譽(yù)是根據(jù)購買交易日的購買價格與可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值的差額計算的。而在交易日之后無論是購買價格還是可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值都會發(fā)生變化。如果說交易日的并購差價是并購商譽(yù)的話最多也只能反映在交易日這一時點(diǎn)的商譽(yù)。更為重要的是并購商譽(yù)所購買或分

11、享的是被購買公司過去形成的商譽(yù)隨著并購的完成原被收購企業(yè)是否繼續(xù)能維持其優(yōu)勢也存在一定的不確定性。從上面可見目前不能確認(rèn)內(nèi)在商譽(yù)而只確認(rèn)并購商譽(yù)并購商譽(yù)價值不等于真正的內(nèi)在商譽(yù)價值但又包含了內(nèi)在商譽(yù)的因素。由于商譽(yù)僅僅作為企業(yè)并購交易的一部分不能單獨(dú)地購買因此并購交易成本成為商譽(yù)初始計量的基礎(chǔ)。由于商譽(yù)不能獨(dú)立于企業(yè)而存在使得商譽(yù)的計量存在一定困難。也正是這種計量困難使我們在會計實務(wù)上不得不對購買商譽(yù)按收購成本的剩余額即收購成本的公允價

12、值超過所收購的凈資產(chǎn)的公允價值的差額進(jìn)行初始計量。(二)商譽(yù)的后續(xù)確認(rèn)與計量在外購商譽(yù)的會計處理方面各國的規(guī)定在不斷變化而變化的趨勢是在商譽(yù)會計處理方面能達(dá)成共識的內(nèi)容日益增多。如:1970年美國會計原則委員會公布的第17號意見書規(guī)定:除非公司認(rèn)為另一種系統(tǒng)的方法更為合適應(yīng)按直線法將外購商譽(yù)系統(tǒng)攤銷。1989年國際會計準(zhǔn)則委員會在其頒布的第32號征求意見稿《財務(wù)報表的可比性》中將外購商譽(yù)的會計處理進(jìn)一步限定為只將其資本化為一項可攤銷資產(chǎn)

13、并且明確規(guī)定最長攤銷期限不得超過20年英國會計原則委員會于1990年頒發(fā)的第47號征求意見稿中規(guī)定:只允許采用系統(tǒng)攤銷法處理并規(guī)定商譽(yù)的攤銷期一般不超過20年。當(dāng)前在商譽(yù)被初始確認(rèn)進(jìn)入財務(wù)報表后存在3種后續(xù)確認(rèn)和計量方法:1、將商譽(yù)立即注銷。該方法對初始確認(rèn)與后續(xù)確認(rèn)區(qū)別在于商譽(yù)在被注銷之前只是暫時確認(rèn)為一項資產(chǎn)。之所以這樣處理的理由是商譽(yù)在初始確認(rèn)后具有很大的不確定性。然而在商譽(yù)確認(rèn)記錄為一項資產(chǎn)后立即予以注銷是令人困惑的。因為如果商

14、譽(yù)在購買日無任何價值可言那么它就應(yīng)該是立即注銷而不應(yīng)該是開始記錄為一項資產(chǎn)而隨后予以注銷如果商譽(yù)初始是有價值的除非發(fā)生災(zāi)害沒有任何事件能立刻使其變得毫無價值。因而該種方法是不恰當(dāng)?shù)摹?、將商譽(yù)不攤銷但進(jìn)行減損評價。其支持者認(rèn)為商譽(yù)的價值一般只會增加而不會下降從而商譽(yù)不是一種耗費(fèi)性資產(chǎn)對價值不會下降的商譽(yù)進(jìn)行攤銷將會使財務(wù)報告失去其真實性。他們認(rèn)為商譽(yù)不應(yīng)該進(jìn)行攤銷但應(yīng)該進(jìn)行價值減損評價。這種處理方法同樣是不恰當(dāng)?shù)?。因為差額的要素可能具有

15、與“持續(xù)經(jīng)營”企業(yè)本身相同的無限有效壽命。但是記錄為商譽(yù)的某些要素卻可能具有有限壽命初始確認(rèn)的購買商譽(yù)中包括非核心商譽(yù)的資產(chǎn)要素它們則是應(yīng)該攤銷的消耗性資產(chǎn)。同時僅價值減損欄作為商譽(yù)后續(xù)計量方法也是難以得通的。因為與其他進(jìn)行價值減損欄的資產(chǎn)不同商譽(yù)并不具有獨(dú)立的現(xiàn)金流量。3、在有效的經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)進(jìn)行攤銷。該觀點(diǎn)認(rèn)為:(1)攤銷商譽(yù)就是將分?jǐn)偟缴套u(yù)的成本進(jìn)行分配以實現(xiàn)收益與費(fèi)用的恰當(dāng)配比。(2)所有的舊商譽(yù)是一種被耗費(fèi)的資產(chǎn)而且被新商譽(yù)重

16、置因此舊商譽(yù)必須進(jìn)行攤銷。(3)商譽(yù)的壽命估計不能達(dá)到可靠的滿意程度也無法知道商譽(yù)被耗費(fèi)的方式因而在不確定期間進(jìn)行攤銷是唯一務(wù)實的解決方法。該方法是一種相對科學(xué)、合理的方法因為購買商譽(yù)中的一部分具有有限壽命應(yīng)該在其壽命期內(nèi)進(jìn)行攤銷。然而由于一部分商譽(yù)是非消耗性資產(chǎn)而具有無限壽命這部分商譽(yù)不應(yīng)該進(jìn)行攤銷會計上只需進(jìn)行價值減損評價。所以說比較科學(xué)的方法是對購買商譽(yù)進(jìn)行攤銷同時進(jìn)行商譽(yù)價值的減損評價。三、對我國并購商譽(yù)會計處理的一些認(rèn)識在當(dāng)前

17、面臨日益完善的企業(yè)并購我們也將別無選擇地面臨商譽(yù)會計這一難題。目前我國已有若干文件對并購商譽(yù)的會計處理作了規(guī)定:財政部財會學(xué)(1997)30號《企業(yè)兼并有關(guān)會計處理問題暫行規(guī)定》要求:“采用有償方式兼并的按照各項資產(chǎn)評估確認(rèn)的價值借記所有資產(chǎn)科目按照成交價高于評估確認(rèn)的凈資產(chǎn)的差額借記無形資產(chǎn)———商譽(yù)”采用有償收購的“按支付價款借記長期投資科目貸記銀行存款等科目”同時根據(jù)《合并會計報表暫行規(guī)定》及《合并會計報表》規(guī)定收購企業(yè)編制合并報

18、表合并時母公司對子公司權(quán)益性資本投資額與子公司所有者權(quán)益總額中母公司所擁有的份額抵銷時所發(fā)生的差額計入“合并價差”作為“長期投資”的調(diào)整項目。而在《具體會計準(zhǔn)則———企業(yè)合并》中又將購買溢價確認(rèn)為“商譽(yù)”并按直線法在不超過十年內(nèi)攤銷同時要求在第一個資產(chǎn)負(fù)債表日對商譽(yù)的未攤銷額進(jìn)行檢查當(dāng)商譽(yù)未攤銷額預(yù)計不能從未來收入中收回時應(yīng)將預(yù)計不能收回的金額確認(rèn)為費(fèi)用計入當(dāng)期損益。從上面規(guī)定看存在以下幾點(diǎn)值得商榷的地方:1、同樣作為產(chǎn)權(quán)交易的兼并與收

19、購其交易特征應(yīng)是相同的但在并購溢價的賬務(wù)處理上卻不一致。2、在兼并中未考慮負(fù)商譽(yù)的處理方法。然而現(xiàn)實中負(fù)商譽(yù)確實存在特別是當(dāng)企業(yè)并購?fù)黄扑兄平缦藓蟾豢杀苊狻?、“合并價差”的計算過于籠統(tǒng)。它應(yīng)是購買價與所購企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值之間的差額而在我國“合并價差”只籠統(tǒng)反映“長期投資”與占子公司所有者權(quán)益份額之間的差額。4、在“合并價差”中也包括母公司對子公司權(quán)益性資本投資額小于子公司所有者權(quán)益總額中母公司所擁有的份額。如果這包括并購“負(fù)商譽(yù)