并購商譽與企業(yè)經(jīng)營績效關(guān)系的研究——基于A股市場并購事件的實證分析.pdf

1、合并商譽實質(zhì)上是一種能夠為公司帶來超出行業(yè)平均水平收益的能力。從協(xié)同效應觀來看，這種能力來自于兩企業(yè)聯(lián)合經(jīng)營后相互彌補，成為一個有機的整體產(chǎn)生的協(xié)同效應；從人力資源觀來看，這種能力也可能來自于企業(yè)優(yōu)良的管理團隊，先進的經(jīng)營理念；從好感價值論來看，這種能力可能來自于顧客對公司價值觀的認同，對企業(yè)承擔社會責任的好感，但是不管從哪種觀點來看，合并商譽的本質(zhì)都是和企業(yè)未來經(jīng)營績效相掛鉤的，正值的合并商譽就表示收購方付出的超出正常平均水平的代價。

2、那么這個代價是否能夠為其在未來獲得收益呢？在企業(yè)確認商譽后，對其后續(xù)計量的變化是否又會對企業(yè)經(jīng)營造成影響呢？商譽的數(shù)值是否與企業(yè)經(jīng)營績效相關(guān)以及商譽數(shù)額的后續(xù)減值是否會對企業(yè)經(jīng)營造成影響呢？
　　實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，從長期看，合并商譽對企業(yè)經(jīng)營績效的影響隨著時間的流逝逐漸顯現(xiàn)出來，且隨著時間先增強后減弱。從商譽的質(zhì)量來看，計提了減值的商譽代表商譽質(zhì)量的降低，這也會對企業(yè)的經(jīng)營績效產(chǎn)生影響。在文章最后，筆者根據(jù)實證結(jié)果對會計政策的制定者和