基于VaR方法的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、自二十世紀(jì)七十年代以來(lái)，隨著金融市場(chǎng)自由化浪潮的興起，固定收益證券市場(chǎng)的波動(dòng)性不斷加劇，利率風(fēng)險(xiǎn)成為國(guó)際金融機(jī)構(gòu)防范的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。在這種背景下，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量與管理具有重要的理論意義和實(shí)踐價(jià)值。眾多金融危機(jī)的發(fā)生促使金融機(jī)構(gòu)和學(xué)術(shù)界對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注。
　　本文主要關(guān)注利率風(fēng)險(xiǎn)度量方法的研究。傳統(tǒng)的利率風(fēng)險(xiǎn)研究的方法由于眾多局限性越來(lái)越無(wú)法滿足當(dāng)今的金融市場(chǎng)發(fā)展需要，風(fēng)險(xiǎn)度量的動(dòng)態(tài)研究方法逐漸成為應(yīng)用和研究領(lǐng)域的主流方法，其中

2、最為重要的方法是VaR方法。根據(jù)各國(guó)實(shí)際情況的不同，VaR方法的具體應(yīng)用也存在著很大的差別，并且大多數(shù)的研究都是將VaR方法應(yīng)用于金融風(fēng)險(xiǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等而非利率風(fēng)險(xiǎn)研究領(lǐng)域。本文的主要目的就是以上海銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)收益率為模擬市場(chǎng)利率變量，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR進(jìn)行實(shí)證研究，分析VaR模型在銀行利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中的應(yīng)用性。
　　本文分六個(gè)部分。第一部分是導(dǎo)論，主要論述論文的選題意義以及研究方法和邏輯結(jié)構(gòu)，并介紹了

3、國(guó)內(nèi)外關(guān)于利率市場(chǎng)化和利率風(fēng)險(xiǎn)的文獻(xiàn)綜述。第二部分是商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理理論的概述，該部分詳細(xì)介紹了商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的成因和利率市場(chǎng)化的影響。第三部分介紹了兩種傳統(tǒng)的度量方法，并對(duì)兩種傳統(tǒng)的利率風(fēng)險(xiǎn)度量方法的局限性進(jìn)行了評(píng)述。第四部分首先介紹了VaR計(jì)算方法的定義和原理，然后介紹了VaR計(jì)算方法的方差-協(xié)方差法和模擬法，并介紹了這些方法的后測(cè)檢驗(yàn)方法和標(biāo)準(zhǔn)，為第五部分的實(shí)證分析作了準(zhǔn)備。第五部分是商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)度量方法的實(shí)證分析部分，