合并報(bào)表與母公司報(bào)表比較分析

1、合并報(bào)表與母公司報(bào)表比較分析,一、合并報(bào)表的作用二、合并報(bào)表的范圍三、合并報(bào)表的分析四、合并報(bào)表的局限性,據(jù)2003年9月18日《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》，國(guó)內(nèi)一些大型集團(tuán)，其層級(jí)結(jié)構(gòu)的主要特點(diǎn)為“集團(tuán)子公司的層級(jí)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為“二級(jí)為主、三級(jí)為輔、多級(jí)并存”。即所出資企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)和主要資產(chǎn)集中在子公司（二級(jí)企業(yè)）；孫公司（三級(jí)企業(yè)）數(shù)量最多，部分企業(yè)還有更多層級(jí)的企業(yè)結(jié)構(gòu)。,例如：,中建總公司擁有子公司43家、三級(jí)法人企業(yè)403家，四

2、級(jí)法人企業(yè)291家、五級(jí)法人企業(yè)125家。 2002年196家中央企業(yè)所屬三級(jí)以上企業(yè)就有11,598戶，其中中小企業(yè)占78％。,一、合并報(bào)表的含義：,合并財(cái)務(wù)報(bào)表，是指反映母公司和其全部子公司形成的企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)報(bào)表。按照合并會(huì)計(jì)報(bào)表的編制時(shí)間不同，可分為購(gòu)買日的合并會(huì)計(jì)報(bào)表和購(gòu)買日后的合并會(huì)計(jì)報(bào)表。由于我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，企業(yè)合并會(huì)計(jì)報(bào)表是年度報(bào)表，所以，一般情況下所說的合并會(huì)計(jì)報(bào)表，

3、如果不特指，即指購(gòu)買日后的合并會(huì)計(jì)報(bào)。,二、合并報(bào)表的作用： （1）合并報(bào)表可以展示以上市公司為母公司所形成的納入合并報(bào)表編制范圍的企業(yè)集團(tuán)所“存在”的資源規(guī)模及其結(jié)構(gòu)。 在上市公司較少進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、以對(duì)外股權(quán)投資為主的條件下，僅僅分析上市公司自身的報(bào)表將難以分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。此時(shí)，對(duì)合并報(bào)表的分析將十分重要。這就是說，透過合并資產(chǎn)負(fù)債表，母公司股東和管理層可以了解以母公司為控制方的企業(yè)集團(tuán)的資源

4、結(jié)構(gòu)及其分布情況。,(2)合并會(huì)計(jì)報(bào)表有利于避免一些企業(yè)集團(tuán)利用內(nèi)部控股關(guān)系人為粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表情況的發(fā)生。 一些控股公司出于避稅的考慮，利用向子公司低價(jià)提供原材料、高價(jià)收購(gòu)子公司產(chǎn)品的手段轉(zhuǎn)移利潤(rùn)；通過高價(jià)對(duì)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的其他企業(yè)銷售產(chǎn)品、低價(jià)購(gòu)買其他企業(yè)的原材料的手段來轉(zhuǎn)移虧損等。通過編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表，可以將企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部交易所產(chǎn)生的收入及利潤(rùn)予以抵銷，使會(huì)計(jì)報(bào)表反映企業(yè)集團(tuán)客觀真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，有利于防止和避免控

5、股公司人為操縱利潤(rùn)、粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表現(xiàn)象的發(fā)生。,（3）合并報(bào)表可以揭示內(nèi)部關(guān)聯(lián)方交易的程度。 （這里的內(nèi)部關(guān)聯(lián)方，是指以上市公司為母公司所形成的納入合并報(bào)表編制范圍的有關(guān)各方。） 內(nèi)部關(guān)聯(lián)方交易在進(jìn)行合并報(bào)表編制時(shí)均需被剔除，在合并報(bào)表中不予反映。 由此可推斷，集團(tuán)內(nèi)部依賴關(guān)聯(lián)方交易的程度越高，經(jīng)過合并抵消后，相關(guān)項(xiàng)目的合并金額就應(yīng)該越小。受關(guān)聯(lián)方交易影響的主要項(xiàng)目有：應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、長(zhǎng)期

6、投資、應(yīng)付款項(xiàng)、營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、投資收益等。,分析關(guān)注點(diǎn)：,了解納入合并范圍的子公司：業(yè)務(wù)范圍是否與上市公司相同；是否與上市公司處于同一產(chǎn)業(yè)鏈，是怎樣的關(guān)系，以及關(guān)聯(lián)度和關(guān)聯(lián)方式；當(dāng)年的盈虧狀況?！局饕Y料來源：年報(bào)董事回報(bào)告等】,一般母公司與其子公司之間的內(nèi)部關(guān)聯(lián)關(guān)系，主要集中在內(nèi)部資金拆借上。當(dāng)我們看到，母公司資產(chǎn)負(fù)債表的“其他應(yīng)收款”金額與合并資產(chǎn)負(fù)債表的“其他應(yīng)收款”金額呈現(xiàn)了“越合并越小”的態(tài)勢(shì)，我們可以據(jù)此認(rèn)為母

7、公司的大量資金被其子公司占用；同樣，母公司資產(chǎn)負(fù)債表的“其他應(yīng)付款”金額與合并資產(chǎn)負(fù)債表的“其他應(yīng)付款”金額也呈現(xiàn)了“越合并越小”的態(tài)勢(shì)，我們可以據(jù)此認(rèn)為母公司也存在著占用其子公司資金的情況。,例如，在中國(guó)石化勝利油田大明(集團(tuán))股份有限公司2002年年度報(bào)告摘要，其資產(chǎn)負(fù)債表（單位：萬(wàn)元）如下：,,該公司其他應(yīng)收款在年初與年末的結(jié)構(gòu)基本相同：母公司的其他應(yīng)收款主要債務(wù)人是納入合并范圍內(nèi)的子公司；母公司(即上市公司)的其他應(yīng)收款占流

8、動(dòng)資產(chǎn)的比重約為90％左右，占資產(chǎn)總額的比重約為30％。由此，我們就可以對(duì)該上市公司資金運(yùn)作的特點(diǎn)有一個(gè)基本認(rèn)識(shí)。,（4）可以通過比較相關(guān)資源的相對(duì)利用效率來揭示企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部管理的薄弱環(huán)節(jié)。 通過比較合并報(bào)表與上市公司報(bào)表的固定資產(chǎn)、存貨、貨幣資金、營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本等項(xiàng)目，了解在上市公司和上市公司以外的其他納入合并報(bào)表編制范圍的公司之間，哪一部分資產(chǎn)的利用效率更高一些。,例如： 在康佳集團(tuán)股份有限公司2002

9、年年度報(bào)告中，其資產(chǎn)負(fù)債表（單位：億元）的有關(guān)資料如下：,,在整個(gè)以上市公司為母公司的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)，存貨主要集中在上市公司，而固定資產(chǎn)，則主要集中在子公司。,深康佳A主營(yíng)收入及利潤(rùn)（單位：億元）,2002年累計(jì)數(shù) 2001年累計(jì)數(shù) 合并數(shù) 公司數(shù) 合并數(shù) 公司數(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 80.42 62.01 67.48 56.80 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 12.18 7.68

10、 5.66 2.99從以上數(shù)據(jù)可以看出，02年母公司的主營(yíng)收入是合并數(shù)的77%，主營(yíng)利潤(rùn)是合并數(shù)的63%，母公司是利潤(rùn)的主要來源，01年數(shù)據(jù)與02年有共同的特點(diǎn)。,,推斷：母公司固定資產(chǎn)的質(zhì)量相對(duì)較高；而子公司的固定資產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)較弱，有可能含有較多不良資產(chǎn)；母公司存貨量占流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)的比重較高，其存貨量是否適宜及存貨質(zhì)量高低 （是否存在存貨積壓等問題）需通過進(jìn)一步分析判斷。,（5）通過比較母

11、公司利潤(rùn)表和合并利潤(rùn)表主要項(xiàng)目之間的差異，比較和評(píng)價(jià)母公司的基本獲利能力和費(fèi)用發(fā)生的相對(duì)效率。,,通過比較兩個(gè)報(bào)表的毛利率(可以近似地用主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比來代替)差異，我們可以確定母子公司基本的獲利能力；通過比較各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用絕對(duì)額以及費(fèi)用率，我們可以分析母子公司費(fèi)用發(fā)生的特點(diǎn)與相對(duì)效率。,,2002年累計(jì)數(shù) 2001年累計(jì)數(shù) 合并數(shù) 公司數(shù) 合并數(shù) 公司數(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 80.42

12、 62.01 67.48 56.80 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 12.18 7.68 5.66 2.99營(yíng)業(yè)費(fèi)用 8.99 6.37 9.34 8.04 管理費(fèi)用 2.48 1.25 2.86 1.53財(cái)務(wù)費(fèi)用 0.35 0.

13、15 0.84 0.46營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 0.48 (0.03) (7.27) (6.51)毛利率（%） 15.15 12.39 8.39 5.26 三項(xiàng)費(fèi)用比重(%) 14.74 12.53 19.32 17.66,分析（02年）：,母公司毛利率低于合并數(shù)，說明母公司毛利率低于子公司毛利率

14、，子公司整體獲利能力高于母公司；母公司三項(xiàng)費(fèi)用費(fèi)用低于合并數(shù)，說明母公司三項(xiàng)費(fèi)用比重低于子公司；母公司三項(xiàng)費(fèi)用比重超出其毛利率水平，尤其是營(yíng)業(yè)費(fèi)用額較高，導(dǎo)致母公司該年度虧損；由于子公司毛利率較高，子公司整體營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為正數(shù)，合并利潤(rùn)來源于子公司。,（6） 可以分析和判斷以母公司為控制主體的整個(gè)集團(tuán)與集團(tuán)外的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況和資本運(yùn)作狀況。,,合并現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~、對(duì)外投資現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)中的子公司吸收的少數(shù)股東資本

15、、貸款帶來的現(xiàn)金流量等信息，為信息使用者分析整個(gè)集團(tuán)與集團(tuán)外所開展的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)與資本運(yùn)作活動(dòng)以及稅務(wù)環(huán)境等提供了條件。,三、合并報(bào)表的范圍,《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33 號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍應(yīng)當(dāng)以控制為基礎(chǔ)予以確定。控制，是指一個(gè)企業(yè)能夠決定另一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策，并能據(jù)以從另一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取利益的權(quán)力。,,母公司直接或通過子公司間接擁有被投資單位半數(shù)以上的表決權(quán)，表明母公司能夠控制被投資單位，應(yīng)當(dāng)

16、將該被投資單位認(rèn)定為子公司，納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍。但是，有證據(jù)表明母公司不能控制被投資單位的除外。,,母公司擁有被投資單位半數(shù)或以下的表決權(quán)，滿足下列條件之一的，視為母公司能夠控制被投資單位，應(yīng)當(dāng)將該被投資單位認(rèn)定為子公司，納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍。但是，有證據(jù)表明母公司不能控制被投資單位的除外：（一）通過與被投資單位其他投資者之間的協(xié)議，擁有被投資單位半數(shù)以上的表決權(quán)。（二）根據(jù)公司章程或協(xié)議，有權(quán)決定被投資單位的財(cái)務(wù)和經(jīng)

17、營(yíng)政策。（三）有權(quán)任免被投資單位的董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)的多數(shù)成員。（四）在被投資單位的董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)占多數(shù)表決權(quán)。,,在確定能否控制被投資單位時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)和其他企業(yè)持有的被投資單位的當(dāng)期可轉(zhuǎn)換的可轉(zhuǎn)換公司債券、當(dāng)期可執(zhí)行的認(rèn)股權(quán)證等潛在表決權(quán)因素。母公司應(yīng)當(dāng)將其全部子公司（被母公司控制的企業(yè)）納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍。,,分析關(guān)注點(diǎn)：當(dāng)企業(yè)的合并范圍發(fā)生變化時(shí)，關(guān)注被剔除出合并范圍與新納入合并范圍的子公司的盈利變化情況。,安

18、然案例－特殊目的實(shí)體（Special Purpose Entity “SPE” ）,全球第一大能源交易商，收入自1996年的133億美元上升到2000年的1,008億美元，總市值達(dá)700億美元在《財(cái)富500》中列美國(guó)第七，世界第十六連續(xù)6年被《財(cái)富》雜志評(píng)選為美國(guó)最有創(chuàng)意的公司被英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》評(píng)為“年度能源公司獎(jiǎng)”、“最大膽的成功投資決策獎(jiǎng)”、“美國(guó)人最愛任職的百大企業(yè)” 2001年12月2日，安然申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù),安然案存在

19、的主要問題,未將巨額債務(wù)入帳。安然未將兩個(gè)應(yīng)納入合并范圍的特殊目的實(shí)體的資產(chǎn)負(fù)債納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表。安然在2001年自愿重新編制前幾年的合并財(cái)務(wù)報(bào)表，累計(jì)利潤(rùn)因此而下降約5億美元。,安然案存在的主要問題,SPE是一種金融工具。企業(yè)可借此在不增加資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債的情況下融入資金。華爾街借此為企業(yè)籌集了巨額資金。對(duì)于SPE，美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，只要非關(guān)聯(lián)方持有的權(quán)益價(jià)值不低于SPE資產(chǎn)公允價(jià)值的3%，企業(yè)就可以不將其資產(chǎn)和負(fù)債納入合并報(bào)表。但有

20、人認(rèn)為，根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則，只要企業(yè)對(duì)SPE有實(shí)質(zhì)的控制權(quán)和承擔(dān)其相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，就應(yīng)將其納入合并范圍。,安然存在的主要問題,對(duì)于SPE是否納入合并范圍，安達(dá)信稱，由于安然未告知其與某一SPE的非關(guān)聯(lián)股東簽定的一份協(xié)議，導(dǎo)致安達(dá)信對(duì)于上文中提到的3%要求測(cè)算有誤，從而同意未將該SPE的資產(chǎn)和負(fù)債納入合并范圍，導(dǎo)致少記負(fù)債約4億美元。但安然發(fā)表聲明，稱其并沒有向安達(dá)信隱瞞上述協(xié)議。對(duì)于另一家SPE，安達(dá)信總裁承認(rèn)由于判斷失誤，導(dǎo)致少記負(fù)債約1

21、億美元。,安然公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)重編情況（單位：億美元,葛家澍/黃世忠，會(huì)計(jì)研究2001）,四、合并報(bào)表的分析,盈利能力分析償債能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析,盈利能力分析,絕對(duì)額分析----銷售收入、利潤(rùn)總額與凈利潤(rùn)的分析合并銷售收入≠個(gè)別銷售收入之和合并利潤(rùn)總額＝個(gè)別利潤(rùn)總額之和合并凈利潤(rùn)≠個(gè)別凈利潤(rùn)之和（含少數(shù)股東權(quán)益）,,根據(jù)合并報(bào)表的編制要求，母公司下屬全資子公司、控股公司及實(shí)際控制公司除某些情況外，均需納入合并范圍，集團(tuán)公司作

22、為一個(gè)整體，其合并會(huì)計(jì)報(bào)表解決了集團(tuán)公司內(nèi)部交易重復(fù)計(jì)算的問題，能較母公司個(gè)別報(bào)表更真實(shí)地反映其經(jīng)營(yíng)及資產(chǎn)狀況。,銷售毛利率 某集團(tuán)中母公司向其全資子公司銷售商品100萬(wàn)元，這些商品的成本80萬(wàn)元，子公司已將這些商品全部對(duì)外銷售，獲得銷售收入120萬(wàn)元，以個(gè)別利潤(rùn)表為基礎(chǔ)和以合并利潤(rùn)表為基礎(chǔ)計(jì)算的銷售利潤(rùn)率的結(jié)果是大不相同的。,子公司對(duì)母公司財(cái)務(wù)狀況的影響分析：母公司對(duì)子公司長(zhǎng)期投資占凈資產(chǎn)比率 =母公司

23、對(duì)子公司長(zhǎng)期投資÷母公司凈資產(chǎn) x100％ 通過該指標(biāo)的分析，可以初步判斷子公司對(duì)母公司財(cái)務(wù)狀況的影響程度。該指標(biāo)越大，說明子公司對(duì)母公司財(cái)務(wù)狀況的影響度越大。,母公司對(duì)子公司投資收益占稅前利潤(rùn)總額比率 ＝母公司對(duì)子公司投資收益÷利潤(rùn)總額 X 100％ 該比率反映了投資收益占公司稅前利潤(rùn)的比重，該比重過大，表明母公司的盈利對(duì)子公司依賴性很強(qiáng)。,償債能力分

24、析,償債能力分析方法對(duì)于合并會(huì)計(jì)報(bào)表和個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表大體相同，只不過在分析合并報(bào)表時(shí)由于內(nèi)容的復(fù)雜性和編制方法的特殊性，應(yīng)采取比較分析法，把合并報(bào)表比率與母公司財(cái)務(wù)報(bào)表比率結(jié)合起來，才能深刻理解比率的全部意義。,例：母、子公司各自的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債如下： 該集團(tuán)公司流動(dòng)比率為2.27，對(duì)比該指標(biāo)的理論標(biāo)準(zhǔn)值2，似乎財(cái)務(wù)狀況良好，有很強(qiáng)的償債能力。但進(jìn)一步觀察，該集團(tuán)內(nèi)子公司的流動(dòng)比率僅為1.4，償債

25、能力較差，母公司可能要為集團(tuán)內(nèi)子公司承擔(dān)償債風(fēng)險(xiǎn)，說明母公司投資風(fēng)險(xiǎn)較大。,流動(dòng)比率分析,資產(chǎn)負(fù)債率分析,若母公司的資產(chǎn)負(fù)債率大于合并報(bào)表的資產(chǎn)負(fù)債率，表明子公司的資產(chǎn)負(fù)債率小于母公司的資產(chǎn)負(fù)債率，導(dǎo)致了合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率的下降。降低了的資產(chǎn)負(fù)債率說明控股關(guān)系的形成使企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)方式趨于保守，從而提高了債權(quán)人債權(quán)投資的安全性。,營(yíng)運(yùn)能力分析,進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力的分析時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算分析都應(yīng)該以合并報(bào)表為基礎(chǔ)

26、。抵消后的周轉(zhuǎn)額(銷售收入、銷售成本)代表整個(gè)集團(tuán)完成的周轉(zhuǎn)額，它與單一公司情況下完成的周轉(zhuǎn)額不相同，后者隨中間環(huán)節(jié)增多而增大，導(dǎo)致反映資金周轉(zhuǎn)速度的加快。因而，以合并數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計(jì)算的周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，能敏感而客觀地反映集團(tuán)整體存貨周轉(zhuǎn)速度的實(shí)際情況。,但是，對(duì)周轉(zhuǎn)率的分析，還應(yīng)結(jié)合集團(tuán)內(nèi)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行。存在行業(yè)之間的比較的局限性。以存貨周轉(zhuǎn)率為例：由于母、子公司的存貨及其性質(zhì)不一定相同，流動(dòng)性也不一樣，如母公司主業(yè)是紡織業(yè)，而其子公司可

27、能經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)。由合并報(bào)表計(jì)算出的存貨周轉(zhuǎn)率，難以準(zhǔn)確反映整個(gè)集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)狀況以及與行業(yè)水平的比較。,4、合并報(bào)表的局限性,不能替代母公司和各子公司報(bào)表的作用 合并會(huì)計(jì)報(bào)表固然能夠反映整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)情況和經(jīng)營(yíng)規(guī)模，但并不揭示各個(gè)公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和資金流轉(zhuǎn)情況，不能替代母公司和各子公司報(bào)表的作用。 不論是母公司的股東還是各子公司的股東，他們所最關(guān)心的是各自公司的獲利能力，即他們每年能得

28、到的股利。而股利的分派，不取決于合并會(huì)計(jì)報(bào)表中是否存有大量的合并留存利潤(rùn)及較強(qiáng)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力，而是取決于每個(gè)企業(yè)的留存利潤(rùn)、各個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成、對(duì)股利分派的法律限制以及企業(yè)將來的財(cái)務(wù)狀況。,由于合并會(huì)計(jì)報(bào)表主要是為母公司的股東服務(wù)的，因此對(duì)子公司的少數(shù)股東沒有多大意義。子公司的少數(shù)股東為得到他們所需的決策有用信息，還必須使用子公司單獨(dú)的報(bào)表。,不能真實(shí)反映企業(yè)集團(tuán)的償債能力 從法學(xué)角度看：企業(yè)集團(tuán)只是一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體，

29、而不是法人，因此它不能成為獨(dú)立的法律主體。 母公司和子公司的債權(quán)人對(duì)企業(yè)的債權(quán)清償權(quán)，通常是針對(duì)獨(dú)立的法律實(shí)體而不是針對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的。合并會(huì)計(jì)報(bào)表所反映的資產(chǎn)不能滿足母子公司債權(quán)人的要求。 投資者在了解企業(yè)集團(tuán)償債能力時(shí)，應(yīng)考慮到合并會(huì)計(jì)報(bào)表的局限性，除了閱讀合并會(huì)計(jì)報(bào)表外．還應(yīng)根據(jù)重要性原則，閱讀企業(yè)集團(tuán)的母公司及其他重要子公司的個(gè)別會(huì)計(jì)報(bào)表，以獲知企業(yè)集團(tuán)真實(shí)的償債能力及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。,不能正確反

30、映企業(yè)集團(tuán)所而臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部融資有幾種方式：一是通過母公司提供擔(dān)保的形式，使子公司獲得貸款；二是母公司從銀行獲得貸款后再轉(zhuǎn)貸給子公司；三是通過成立財(cái)務(wù)公司，或通過企業(yè)集團(tuán)的資金內(nèi)部結(jié)算中心，在各成員企業(yè)之間調(diào)劑企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金的余缺。 母公司向非全資子公司提供擔(dān)?；蜃庸局苯尤谫Y并不影響合并報(bào)表，但母公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是不同的。 在合并會(huì)計(jì)報(bào)表中由于內(nèi)部交易相互抵消，也不能反

31、映出其內(nèi)部融資情況，不利于外部信息使用者了解企業(yè)集團(tuán)的融資狀況以及由此而帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。,集團(tuán)的跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)使其有用性減弱由于不同行業(yè)的會(huì)計(jì)政策不同，造成企業(yè)集團(tuán)在編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)因不同行業(yè)之間會(huì)計(jì)科目及會(huì)計(jì)政策的不一致，給企業(yè)集團(tuán)編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表帶來不便。合并會(huì)計(jì)報(bào)表將不同地區(qū)、行業(yè)的企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表加以合并，使得不同地區(qū)、行業(yè)的企業(yè)之間盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)水平的差異性被掩蓋，特別是各個(gè)行業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)衡量標(biāo)準(zhǔn)不同。個(gè)別會(huì)計(jì)報(bào)表合并后，使得合

32、并會(huì)計(jì)報(bào)表財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的意義大大減弱。,使用合并報(bào)表時(shí)，需要保持謹(jǐn)慎。如果在合并實(shí)體中，某一家企業(yè)從事的業(yè)務(wù)和包含在合并報(bào)表中的其他企業(yè)從事的業(yè)務(wù)之間差異很大，這種情況下得出的財(cái)務(wù)比率可能并沒有多大意義。 例如，根據(jù)一家財(cái)務(wù)公司和一家制造企業(yè)的合并收益表數(shù)據(jù)計(jì)算出的財(cái)務(wù)比率可能毫無(wú)意義。公司間的收入項(xiàng)目和資產(chǎn)或負(fù)債項(xiàng)目不相兼容。,,在有些情況下，合并資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)評(píng)價(jià)合并公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平很有用，特別是，如果一家合并財(cái)務(wù)子