分層制度對新三板市場流動性和波動性影響的實證研究

1、密級：公開囪全日制 口非全日制浙爐z 角矢乎碩士學(xué)位論文( 專業(yè)學(xué)位)論文題目： 分層制度對新三板市場流動性和波動性影響的實證研究作者姓名： 閏純專業(yè)學(xué)位類別： 金融碩士專業(yè)學(xué)位領(lǐng)域：研究方向： 公司金融指導(dǎo)教師：實務(wù)導(dǎo)師：提交日期： 2 0 1 7 年0 5 月浙江工商大學(xué)碩士論文 分層制度對新三板市場流動性和波動性影響的實證研究E M P I R I C A L R E S E A R C H O F T H E S T R A T

2、 I F I C A T l 0 N ’SI N F L U E N C E O N T H E N E W T H I R D B 0 A R D M A R K E TL I Q U I D I T Y A N D V O L A T I L I T YA B S T R A C TO n J u n e2 7 o f 2 0 16 ，t h es t r a t i f i c a t i o nw a s o f f i c i

3、 a l l yi n t r o d u c e d i nt h en e w t h i r d b o a r dm a r k e t ．L i q u i d i t ya n d v o l a t i l i t y h a v ea l w a y sb e e nt h em o s ti m p o r t a n te l e m e n t so fs t o c km a r k e tf o ra l o

4、n gt i m e ，w h i c hi s n oe x c e p t i o nf o rt h en e w t h i r db o a r dm a r k e t ．T h en e w t h i r db o a r dm a r k e tl i q u i d i t yc a n b ei m p r o v e d a n dv o l a t i l i t yc a n b ew e a k e n e

5、 da r ew e l c o m e db y m o s t s c h o l a r s ，b a s e d o n f o r m e r s t u d i e s o f N A S D A Qm a r k e t ’Ss t r a t i f i c a t i o n ．T h i s s t u d yc h o s e316 2c o m p a n i e si nt h en e wt h i r db

6、 o a r dm a r k e ta n dd a i l yd a t ao f12 0m a r k e td a y sb e f o r ea n d a f t e rJ u n e2 7o f2 0 16 a ss a m p l e ．F i r s t l y ，A m i v e s t r a t i oa n dt u m o v e r r a t ea r e c h o s e n a st h el i

7、 q u i d i t yi n d i c a t o r s ．M e a n w h i l e ，S t a n d a r dd e v i a t i o no f c l o s i n gp r i c ea n ds t a n d a r dd e v i a t i o no f t u m o v e r r a t ea r e c h o s e na st h ev o l a t i l i t yi

8、n d i c a t o r s ．S e c o n d l y ，t h i ss t u d y u s e D I D m o d e l t op r o v ei n f l u e n c eo f s t r a t i f i c a t i o no nt h e n e wt h i r d b o a r d m a r k e t l i q u i d i t y a n d v o l a t i l i