湘鄂情公司債券違約案例研究

1、I分類號(hào)： 分類號(hào)： 密級(jí)： 密級(jí)：專 業(yè) 學(xué) 位 研 究 生 學(xué) 位 論 文論文題目（中文） 論文題目（中文） 湘鄂情公司債券違約案例研究 湘鄂情公司債券違約案例研究論文題目（外文） 論文題目（外文）Case Study Of Xiangeqingcorporate bond defaults研 究 生 姓 名 研 究 生 姓 名 尹培俊 尹培俊學(xué) 位 類 別 學(xué) 位 類 別 工商管理 工商管理專 業(yè) 學(xué) 位 領(lǐng) 域 專 業(yè) 學(xué) 位

2、領(lǐng) 域 金融投資與管理 金融投資與管理學(xué) 位 級(jí) 別 學(xué) 位 級(jí) 別 碩 士校內(nèi)導(dǎo)師姓名 校內(nèi)導(dǎo)師姓名、 職稱 職稱 賈明琪 賈明琪 副教授 副教授校外導(dǎo)師單位 校外導(dǎo)師單位、 姓名 姓名論文工作起止年月 論文工作起止年月 2015 年 3 月至 月至 2016 年 3 月論 文 提 交 日 期 論 文 提 交 日 期 2016 年 4 月論 文 答 辯 日 期 論 文 答 辯 日 期 2016 年 5 月學(xué) 位 授 予 日 期 學(xué) 位

3、 授 予 日 期校址：甘肅省蘭州市 校址：甘肅省蘭州市MBA 學(xué)位論文 作者：尹培俊 湘鄂情公司債券違約案例研究I中文摘要 中文摘要中國經(jīng)濟(jì)目前正處于 “三期疊加”的新常態(tài)時(shí)期，而政府正在積極推進(jìn)供給側(cè)改革，信用風(fēng)險(xiǎn)正在加速釋放。中國債券市場經(jīng)歷了多年快速發(fā)展，發(fā)債主體越來越多樣性， 高收益?zhèn)袌鲆呀?jīng)形成一定的規(guī)模。 在經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的情況下，微觀層面企業(yè)現(xiàn)金流惡化，信用風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露。截至 2015 年末， 中國債券市場已經(jīng)出現(xiàn) 10

4、起公募債券違約案例， 信用債投資風(fēng)險(xiǎn)急劇上升。 市場波動(dòng)的加劇和違約的產(chǎn)生給債券投資帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)， 湘鄂情曾經(jīng)是一家擁有強(qiáng)大品牌和市場影響力的餐飲企業(yè)上市公司， 但是其發(fā)行的公司債券由于信用狀況不斷惡化而逐步淪為高收益?zhèn)?并成為了中國債券市場第一例公募債券本金違約案例。本文以此為案例， 探討和研究我國高收益?zhèn)男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)、 信用分析方法和投資策略。首先，通過對(duì)中國高收益?zhèn)袌龅陌l(fā)展歷程和市場特征的研究，了解目前高收益?zhèn)顿Y的背景

5、。 其次， 通過對(duì)湘鄂情公司債券違約過程的詳細(xì)回顧和梳理，以及對(duì)湘鄂情公司行業(yè)環(huán)境、業(yè)務(wù)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況的深入分析，揭示公司違約的真實(shí)原因。在此基礎(chǔ)上，作者提出了以現(xiàn)金流為核心的信用分析框架，以解決債券投資中規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)，尋找超額收益的問題。同時(shí)，進(jìn)一步從債券投資角度提出了波段交易策略和組合交易策略相結(jié)合的解決方案。 作者希望通過此案例研究，為債券市場相關(guān)參與者提供一定的借鑒和參考。關(guān)鍵詞： 關(guān)鍵詞： 湘鄂情；高收益?zhèn)?；信用風(fēng)險(xiǎn)；信用評(píng)級(jí)