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文檔簡介
1、國際航運業(yè)是一個資本密集且投資風險大的服務(wù)性行業(yè),船舶投資是航運企業(yè)經(jīng)營活動最重要的內(nèi)容之一,是涉及航運企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全局、改變船隊結(jié)構(gòu)和運輸能力的戰(zhàn)略性活動。特別在當前航運業(yè)處于調(diào)整之際,應(yīng)用何種方法最大限度規(guī)避投資風險、合理地選擇滿意的船舶投資方案就成了各個航運企業(yè)的首要任務(wù)。 隨著投資風險研究的發(fā)展,船舶投資風險評估方法面臨著新形勢的挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的現(xiàn)金流量法等風險評估方法主要從增加收入的角度來進行投資,而新的方法考慮到不斷變換
2、的航運市場周期、投資回報、經(jīng)營環(huán)境等多種風險因素影響。要解決這樣一個含有大量風險因素的評估問題,傳統(tǒng)的數(shù)學優(yōu)化方法無法對很多風險因素建立模型,所得結(jié)果往往脫離實際。但是,經(jīng)驗豐富的專家通過依靠經(jīng)驗和直觀感覺的方式往往得出較好的方案,而這種依靠主觀判斷的方法又缺乏理論依據(jù),并存在較大的偶然因素,如對專家的知識和經(jīng)驗,甚至心理因素都有很大的依賴。 本文在分析了航運企業(yè)船舶投資風險的特點之后,借鑒投資風險評估發(fā)達國家和地區(qū)的經(jīng)驗,并結(jié)
3、合我國社會、經(jīng)濟、文化發(fā)展的情況,以中海發(fā)展股份有限公司貨輪公司2008年初船舶投資為例子,把相對偏差值法和運籌學中的變權(quán)分析法相結(jié)合應(yīng)用到船舶投資風險評估中來,建立評估模型,既利用運籌優(yōu)化和專家評判的優(yōu)點,又克服二者的局限性。變權(quán)分析法能夠系統(tǒng)地處理包含多種定量和定性因素的不確定性,并能充分體現(xiàn)投資者的意見和偏好,而相對偏差值法在應(yīng)用的過程中可以提高變權(quán)分析法應(yīng)用的可信度。本文建立的風險評估體系可以為投資家和創(chuàng)業(yè)家進行項目風險評估提供
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