基于Copula-GARCH模型的偏股型基金的風險分析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、現今隨著金融市場不斷發(fā)展，在金融市場的分析中相關性的研究占有越來越重要的地位。如今金融市場越來越關注組合的風險，投資者的需求已經不能滿足于單一資產的風險度量，而精確的金融資產間相關結構度量直接決定著VaR的度量風險的準確性?；诰€性相關系數的分析方法基本已經不能準確反映金融市場的相關關系，金融市場和金融資產間的相關性形式越來越復雜多樣，它們大多都呈現出非線性和非對稱性等相關模式，這一難題正好由Copula函數來解決。Sklar認為用Co

2、pula函數可以描述隨機變量間的相關性，而各變量的邊緣分布由特定模型來確定。
　　 本文主要研究Copula函數理論及其在金融市場的數量分析中的應用。在對Copula函數理論進行了系統(tǒng)的闡述之后，本文用二元Clayton Copula函數與GARCH模型相結合構成Copula-GARCH模型，由于該模型能夠描述金融市場間的非線性相關性，因而可用于投資組合的風險度量。實證部分以中信紅利精選[288002]2009年第一季度的前十只

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