中國上市公司會計盈余、現金流量相關性實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文以中國證券市場特殊的構成為研究背景，即正在快速發(fā)展的A股市場和較為成熟的H股市場并存，通過比較研究兩個市場的會計信息價值相關性，為投資者有效使用會計信息判斷公司價值提供依據，同時為促進A股市場的完善發(fā)展提供建議。 本研究基于有效市場假說，資本資產定價模型等相關理論，以計價觀作為研究基礎，系統(tǒng)回顧了國內外的相關文獻，以2004年至2007年間我國在A股和H股同時上市的38家上市公司為樣本，采用關聯研究法，運用SPSS、EXCE

2、L統(tǒng)計軟件從以下三方面進行研究：一、對比研究兩地資本市場會計盈余價值相關性；二、對比研究兩地資本市場現金流量價值相關性；三、研究資本市場會計盈余與現金流量聯合模型對股價的解釋能力。通過研究得出以下結論：①在A股和H股市場中，會計盈余對股價的解釋能力較強，且在兩地該解釋能力相差不大。②在A股市場中，會計盈余的不同明細項目對股價有不同的反應，主營業(yè)務利潤的價值相關性最強。應計利潤與股價負相關，且在2006、2007年通過了顯著性檢驗，說明投

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