基于銀行特殊性的中國(guó)上市銀行公司治理研究.pdf

1、目前大部分對(duì)于銀行公司治理的研究并未立足于銀行業(yè)自身在資本結(jié)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)管理、治理與監(jiān)管環(huán)境等方面的特殊性，而只是對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)典公司治理理論的簡(jiǎn)單應(yīng)用，這些研究偏離了銀行的本質(zhì)特征，無(wú)法完全反映銀行公司治理的真正面目，也難以適用于銀行公司治理實(shí)踐。因此本文擬從銀行業(yè)自身的特征出發(fā)，從銀行公司治理目標(biāo)、治理環(huán)境、治理機(jī)制等方面闡述銀行公司治理的特殊性對(duì)銀行公司治理研究做出有益的貢獻(xiàn)。
　　 本文認(rèn)為銀行存在杠桿程度極高、負(fù)債極為分散、運(yùn)營(yíng)

2、極為不透明以及外部性巨大等特征，這些特征對(duì)銀行公司治理目標(biāo)、治理環(huán)境以及治理機(jī)制的效率產(chǎn)生了根本性的影響。在治理目標(biāo)方面，由于銀行在經(jīng)濟(jì)中的重要地位及其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的巨大外部性，銀行經(jīng)營(yíng)的優(yōu)劣不僅與其股東、債權(quán)人的利益相關(guān)，還牽涉到許多其他利益相關(guān)者如貸款企業(yè)、社區(qū)居民等的利益。因此銀行公司治理必須以保障所有相關(guān)者利益為基本目標(biāo)。在治理環(huán)境方面銀行經(jīng)營(yíng)與治理活動(dòng)受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)管，其委托代理關(guān)系的復(fù)雜程度也遠(yuǎn)甚于一般企業(yè)。另外銀行公司治

3、理普遍存在存款保險(xiǎn)制度的負(fù)激勵(lì)影響。
　　 在這樣的治理環(huán)境下許多在一般公司制企業(yè)行之有效的治理機(jī)制在銀行治理中可能會(huì)失效。本文的實(shí)證研究結(jié)果是上述結(jié)論的有力支撐。通過(guò)對(duì)我國(guó)14家上市銀行在2003年到2008年的治理數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，并引入同期上證50指數(shù)公司進(jìn)行對(duì)比實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，除董事會(huì)外絕大部分治理機(jī)制對(duì)上市銀行業(yè)績(jī)不存在顯著影響，排除因樣本較少的因素外仍能顯著說(shuō)明在上市銀行自身特性及其所處特殊治理環(huán)境的影響下，唯有董事會(huì)