股指期貨套利交易機制研究及實證分析.pdf

1、套利行為是金融市場上投資者采用的一種基本策略,它能夠規(guī)避和化解期貨市場中存在的風險,因此得到了投資者的廣泛應用。
　　 本文在借鑒前人研究成果的基礎上,對股指期貨套利交易的相關理論,比如套利內涵、分類、套利交易機理以及套利交易各種策略進行了系統(tǒng)而全面的研究,提出股指期貨期現(xiàn)套利模型和跨期套利模型,并通過引入滬深300仿真期貨合約、美國S&P500股指期貨,以及香港恒生股指期貨三個實例,對股指期貨期現(xiàn)套利、跨期套利策略進行了實證分

2、析。此外,文章還對新華富時A50股指期貨與中國大陸A股市場跨市場期現(xiàn)套利作了可行性分析。
　　 通過實證研究,結果顯示:本文建立的股指期貨期現(xiàn)套利模型和跨期套利模型切實可行的,并能取得不錯的套利收益。(1)在期現(xiàn)套利研究中,文章給出期現(xiàn)套利雙向總成本的估計方法,并以滬深300為例,得到1.9986％的百分比雙向套利總成本。以滬深300指數(shù)仿真期貨合約IF0903為例,當出現(xiàn)正向套利時,2008年1月14日到2009年3月20日該