航運企業(yè)遠期運費協(xié)議套期保值應用研究.pdf

1、隨著世界經(jīng)濟貿(mào)易的發(fā)展，世界海運量呈現(xiàn)不斷增長的態(tài)勢。在過去的幾年中，對世界經(jīng)濟貿(mào)易有著重要作用的海運業(yè)在國際運輸體系中承擔了90％的份額。尤其是國際干散貨運輸，在中國市場需求的帶動下，在海運市場占有的份額越來越大。中國市場每年超過4.5億噸的鐵礦石進口量，給中國及世界其他干散貨運輸企業(yè)帶來巨大商機。國際干散貨航運市場近似完全競爭市場的特性，運價影響因素供需、國際經(jīng)濟貿(mào)易、政治、自然環(huán)境等一旦發(fā)生變化，很快就會引起運價的波動，給干散貨運

2、輸企業(yè)帶來巨大經(jīng)營風險。
　　航運界早已關注運價波動風險，2008年的金融危機引起的運價巨幅波動，更讓航運界企業(yè)應對運價波動帶來的風險。自1985年出現(xiàn)的波羅地海運費指數(shù)期貨到今天活躍于航運市場的遠期運費協(xié)議(FFA)，都是規(guī)避運價波動風險有效的運費衍生品。FFA依靠自身準入門檻低、操作簡便的特點，受到國際航運企業(yè)的青睞。FFA市場的活躍度和流通性不斷加強，其套利行為也初露端倪，吸引更多的參與者進入市場。對 FFA市場的炒作影響即