新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施效果研究——基于價(jià)值相關(guān)性和資本成本的視角.pdf

1、2007年1月1日，我國(guó)上市公司開(kāi)始執(zhí)行新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。新準(zhǔn)則不但體現(xiàn)了與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同，而且考慮了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，同時(shí)也獲得了國(guó)際的認(rèn)可，是高質(zhì)量的。新準(zhǔn)則的實(shí)施效果如何？這一問(wèn)題受到多方關(guān)注，本文試圖回答這一重要問(wèn)題。首先，通過(guò)規(guī)范研究深入分析了會(huì)計(jì)信息披露、會(huì)計(jì)管制理論、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其對(duì)企業(yè)和資本市場(chǎng)的影響等問(wèn)題。高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的重要保證，而高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息不但能夠引導(dǎo)資源進(jìn)行有效配置，而且還可以降低

2、公司資本成本以及幫助公司管理者進(jìn)行投資決策等。其次，通過(guò)實(shí)證研究檢驗(yàn)新準(zhǔn)則的實(shí)施效果。具體研究問(wèn)題如下：新準(zhǔn)則的實(shí)施能否提高我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息的可靠性和相關(guān)性，以及能否降低上市公司的資本成本；考慮到公允價(jià)值的引入是新準(zhǔn)則的顯著特點(diǎn)之一，本文還關(guān)注公允價(jià)值信息是否具有增量信息含量。 在實(shí)證研究的第一部分，首先通過(guò)相對(duì)關(guān)聯(lián)研究，證實(shí)新準(zhǔn)則的實(shí)施提高了上市公司會(huì)計(jì)信息的可靠性和相關(guān)性；其次通過(guò)增量關(guān)聯(lián)研究，證實(shí)公允價(jià)值變動(dòng)收益、交易

3、性金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)項(xiàng)目具有增量信息含量。在實(shí)證研究的第二部分，采用直接和間接兩類(lèi)估計(jì)公司資本成本的方法，通過(guò)單變量檢驗(yàn)和多元回歸分析證實(shí)，新準(zhǔn)則實(shí)施后上市公司的資本成本被降低了。本文的研究結(jié)論不但可以說(shuō)明新準(zhǔn)則初步的實(shí)施效果，而且對(duì)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則文獻(xiàn)也有參考意義。在研究方法上，本文使用了規(guī)范研究方法和實(shí)證研究方法。在實(shí)證研究部分，除了使用價(jià)值相關(guān)性這一傳統(tǒng)研究方法，還利用經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)的研究成果，從資本成本的角度關(guān)注新準(zhǔn)則實(shí)施