我國(guó)資本流動(dòng)異常預(yù)警實(shí)證分析.pdf

1、近年來，由于世界各國(guó)進(jìn)一步推進(jìn)貨幣可兌換，跨境資本流動(dòng)開始日趨頻繁，規(guī)模越來越大，復(fù)雜程度進(jìn)一步提高。大規(guī)模的資本流動(dòng)在滿足投資需求的同時(shí)，也使得宏觀經(jīng)濟(jì)和金融體系內(nèi)部的脆弱性變得更為突出。國(guó)際資本的集中流入，引起一國(guó)信用擴(kuò)張，壓迫貨幣升值，加速經(jīng)濟(jì)泡沫的形成；資本流出則會(huì)造成本幣貶值壓力，引發(fā)債務(wù)危機(jī)、貨幣危機(jī)，加劇經(jīng)濟(jì)緊縮。目前資本流動(dòng)對(duì)一些發(fā)展中國(guó)家造成成了很大的影響，對(duì)經(jīng)濟(jì)金融的沖擊很大，分析資本流動(dòng)的異常以免對(duì)經(jīng)濟(jì)造成沖擊已是

2、非常迫切的。 文章綜述了資本流動(dòng)相關(guān)理論，突變理論相關(guān)研究，從利用外資、外債規(guī)模、資本外逃三方面分析了我國(guó)的資本流動(dòng)概況，分析了資本流動(dòng)異常表現(xiàn)及資本流動(dòng)異常原因，并用突變模型對(duì)資本流動(dòng)異常進(jìn)行預(yù)警實(shí)證分析。 通過建立資本流動(dòng)指標(biāo)預(yù)警七級(jí)示意圖分析，2003年各項(xiàng)指標(biāo)增長(zhǎng)幅度較大，資本流動(dòng)最為異常，2007年資本流動(dòng)總量最大，但是指標(biāo)增長(zhǎng)速度過快。采用主成分分析資本流動(dòng)總量，從綜合評(píng)價(jià)值來看，雖然隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)資本流動(dòng)量越