基于比例風(fēng)險(xiǎn)模型對(duì)房屋抵押貸款數(shù)據(jù)的分析.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人們對(duì)住房需求的不斷增加,世界各國的房屋抵押貸款市場(chǎng)都得到了迅速發(fā)展。而房屋抵押貸款的證券化已成為了一種趨勢(shì),在此過程中產(chǎn)生了一種利率衍生證券,即住房抵押貸款證券(MBS)。但是由于住房抵押貸款的抵押物流動(dòng)性和變現(xiàn)能力差,存在著大量的風(fēng)險(xiǎn),因此對(duì)房屋抵押貸款的研究有著極為重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文就是在這樣的背景下,通過對(duì)房屋抵押貸款的現(xiàn)金流分析,指出違約和提前贖回是研究抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)重要因素,并對(duì)它們進(jìn)行

2、建模和實(shí)證分析。
　　 第一章引言中介紹了房屋抵押貸款和房屋抵押貸款證券化的概念和發(fā)展,指出了本文產(chǎn)生的背景和研究意義。
　　 第二章通過對(duì)房屋抵押貸款現(xiàn)金流的簡(jiǎn)要分析,指出違約風(fēng)險(xiǎn)和提前贖回風(fēng)險(xiǎn)是住房抵押貸款中最重要的兩種風(fēng)險(xiǎn)。分析違約和提前贖回的影響因素,并介紹了對(duì)違約和提前贖回估計(jì)的研究現(xiàn)狀。
　　 第三章對(duì)目前常用的Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型及其參數(shù)和生存函數(shù)的估計(jì)進(jìn)行介紹。將數(shù)據(jù)中借款人的還款過程看作是一個(gè)生存