我國(guó)住房?jī)r(jià)格變動(dòng)的溢出效應(yīng)研究.pdf

1、房地產(chǎn)業(yè)既是資本密集、關(guān)聯(lián)度高的產(chǎn)業(yè)，又是提供生活必需品的基礎(chǔ)行業(yè)。住房?jī)r(jià)格的變動(dòng)不僅受到政府和百姓的關(guān)注，同時(shí)也成為學(xué)者們研究的熱點(diǎn)話題。學(xué)者們從不同角度對(duì)各類影響住房?jī)r(jià)格變動(dòng)的因素進(jìn)行了研究，而近年來住房?jī)r(jià)格在空間上表現(xiàn)出的相互關(guān)系越來越受到學(xué)者的關(guān)注。為此，本文首先基于預(yù)期理論構(gòu)建了住房?jī)r(jià)格變動(dòng)溢出的數(shù)理模型，并運(yùn)用空間計(jì)量分析技術(shù)實(shí)證檢驗(yàn)中國(guó)房?jī)r(jià)變動(dòng)溢出效應(yīng)的存在性，進(jìn)一步考察了住房?jī)r(jià)格變動(dòng)溢出的結(jié)構(gòu)突變現(xiàn)象，最后分別研究了住房

2、價(jià)格變動(dòng)均值溢出和風(fēng)險(xiǎn)溢出的傳導(dǎo)路徑。論文的主要結(jié)論如下:
　　(1)35個(gè)大中城市住房?jī)r(jià)格變動(dòng)之間存在顯著的正空間自相關(guān)性;城市房?jī)r(jià)的空間相關(guān)性隨城市空間距離的增加而趨于減弱;城市房?jī)r(jià)的空間相關(guān)性隨時(shí)間的推移逐步增強(qiáng)。
　　(2)住房?jī)r(jià)格變動(dòng)的空間動(dòng)態(tài)面板模型的實(shí)證結(jié)果顯示，住房?jī)r(jià)格滯后項(xiàng)、住房?jī)r(jià)格空間項(xiàng)和住房?jī)r(jià)格空間滯后項(xiàng)對(duì)住房?jī)r(jià)格均具有顯著的影響:上期本城市住房?jī)r(jià)格的變化都會(huì)導(dǎo)致本期本城市住房?jī)r(jià)格的負(fù)向變動(dòng);本期其他城

3、市住房?jī)r(jià)格對(duì)本期本城市住房?jī)r(jià)格都有顯著的正向影響，并且2000公里和3000公里以內(nèi)的城市房?jī)r(jià)間的影響最強(qiáng);當(dāng)城市間距離較遠(yuǎn)時(shí)，上一期其他城市住房?jī)r(jià)格的上升都會(huì)導(dǎo)致本期本城市住房?jī)r(jià)格顯著地上升，同時(shí)在不考慮距離約束時(shí)，這種影響的強(qiáng)度最大。說明在控制了其他影響房?jī)r(jià)變動(dòng)的因素之后，可以判斷中國(guó)35個(gè)大中城市住房市場(chǎng)存在價(jià)格變動(dòng)溢出效應(yīng)。
　　(3)35個(gè)城市中有13個(gè)城市在樣本期內(nèi)存在顯著而穩(wěn)定的房?jī)r(jià)變動(dòng)溢出效應(yīng)，而剩余22個(gè)城市在樣

4、本期內(nèi)同樣是存在住房?jī)r(jià)格變動(dòng)的溢出效應(yīng)，但是出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)突變的現(xiàn)象。同時(shí)結(jié)構(gòu)突變發(fā)生的時(shí)間主要集中在2007年10月至2009年1月之間，期間最重要的經(jīng)濟(jì)時(shí)間是2007年爆發(fā)的金融危機(jī)，說明金融危機(jī)可能是導(dǎo)致城市住房?jī)r(jià)格溢出效應(yīng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)突變的外部原因。
　　(4)各經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)主要城市之間存在顯著的住房?jī)r(jià)格變動(dòng)均值溢出效應(yīng)，但具有不對(duì)稱性:不同城市在區(qū)域內(nèi)房?jī)r(jià)的相互作用中處于不同的地位，區(qū)域中經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高的城市在住房?jī)r(jià)格變動(dòng)的均值溢

5、出中更可能占“主導(dǎo)”地位，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越低的城市，其住房?jī)r(jià)格變動(dòng)更容易受到其他城市的影響。城市住房?jī)r(jià)格波動(dòng)所受到的最大沖擊不一定來自其自身，而可能是來自于區(qū)域中其他城市房?jī)r(jià)波動(dòng)沖擊。同時(shí)溢出的強(qiáng)度不僅與兩城市之間的空間距離相關(guān)，而且還受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距等其他因素的影響。
　　(5)各經(jīng)濟(jì)區(qū)中主要城市住房市場(chǎng)之間均存在顯著的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)。其中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低或經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不均衡相較于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的的地區(qū)，城市住房市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢出更