高管增持、定向增發(fā)驅(qū)動(dòng)型安全邊際股選股方法應(yīng)用型研究.pdf

1、現(xiàn)階段我國(guó)的股票投資者呈現(xiàn)普遍的非理性投資行為，造成大盤的起伏非常大，也不利于我國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，未來我國(guó)股市投資必將回歸以價(jià)值為主導(dǎo)的投資方式，而投資者也需要對(duì)股票價(jià)值有一定的認(rèn)識(shí)。價(jià)值投資的方式有多種多樣，安全邊際的投資理念便是價(jià)值投資的核心。安全邊際的投資理念指導(dǎo)我們尋找“安全”的股票，即價(jià)值低估，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的一類股票。筆者在實(shí)踐中探索了一種尋找安全邊際股票的有效方法—“高管增持、定向增發(fā)事件驅(qū)動(dòng)型安全邊際”的選股方法，該方

2、法操作簡(jiǎn)單，切實(shí)可行，筆者通過對(duì)樣本股票的跟蹤，發(fā)現(xiàn)用此方法篩選出來的樣本股票在跟蹤期間的整體表現(xiàn)明顯優(yōu)于大盤，這也證明了該種方法的有效性。
　　本文的主要內(nèi)容安排如下：第一部分是緒論，闡述本文研究的背景、主要內(nèi)容和意義、以及相關(guān)文獻(xiàn)綜述；第二部分是理論闡述，對(duì)已有的安全邊際理論、股票內(nèi)在價(jià)值理論、高管增持和定向增發(fā)行為的理論進(jìn)行敘述；第三部分是探究整體上市公司股票的安全邊際現(xiàn)狀，這部分對(duì)主板、中小板塊和創(chuàng)業(yè)板的股票進(jìn)行分別研究，

3、以探究不同板塊的安全邊際情況和安全邊際股票的行業(yè)分布特征；第四部分對(duì)高管增持和定向增發(fā)安全邊際股進(jìn)行研究，分別篩選出高管增持安全邊際樣本股票和定向增發(fā)安全邊際樣本股票，并對(duì)樣本股票進(jìn)行一段時(shí)間的跟蹤；第五部分是案例分析，本文選取了一只高管增持安全邊際樣本股和一只定向增發(fā)安全邊際樣本股進(jìn)行具體的研究分析；第六部分是說明采用本文選股方法的一些注意事項(xiàng)；第七部分是結(jié)論，總結(jié)本文的主要研究成果及不足。
　　本文主要的結(jié)論有五個(gè)：
　

4、　①創(chuàng)業(yè)板存在最普遍的高估值現(xiàn)象，主板股票的安全邊際性更高；
　　②高管增持和定向增發(fā)安全邊際股票中，傳統(tǒng)行業(yè)占了較大的比重，傳統(tǒng)行業(yè)股票中擁有行業(yè)轉(zhuǎn)型和行業(yè)利好的股票表現(xiàn)更為優(yōu)異，撇開“公司轉(zhuǎn)型和行業(yè)利好”因素，非傳統(tǒng)行業(yè)股票表現(xiàn)更為優(yōu)異；
　?、鄹吖茉龀?、定向增發(fā)為驅(qū)動(dòng)的安全邊際股票的擇股方法是有效的；
　　④每股收益和凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率權(quán)重的不同不能顯著影響股價(jià)變化；
　　⑤并不是安全邊際系數(shù)越低股價(jià)表現(xiàn)越好