利率市場(chǎng)化進(jìn)程下我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、金融深化改革于二十世紀(jì)七八十年代在世界各國(guó)陸續(xù)展開(kāi)，基本以利率市場(chǎng)化為核心，結(jié)果表明，這一舉措對(duì)優(yōu)化資源配置、提高金融創(chuàng)新能力、提升銀行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力等方面發(fā)揮了舉足輕重的作用，對(duì)各國(guó)和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展產(chǎn)生了重要意義。我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革已穩(wěn)步進(jìn)行了20年，在改革的過(guò)程中，我國(guó)商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)也處于不斷變化的狀態(tài)。到現(xiàn)在為止，我國(guó)的利率市場(chǎng)化已經(jīng)發(fā)展到比較高的程度，在這樣的背景下對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn)的研究，有助于提高商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的

2、認(rèn)識(shí)，改善其管理策略，提升自身的管理水平。
　　本文在利率市場(chǎng)化進(jìn)程下，研究和分析了我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)文獻(xiàn)的整理和歸納，發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外對(duì)利率市場(chǎng)化和利率風(fēng)險(xiǎn)的研究很多且深入。但也發(fā)現(xiàn)重點(diǎn)還是在理論研究上，對(duì)不同類型的銀行在利率風(fēng)險(xiǎn)管理上沒(méi)有做細(xì)致的區(qū)分，對(duì)策建議偏理論，不夠全面和系統(tǒng)。本文就試著解決這個(gè)問(wèn)題，首先用常見(jiàn)的敏感性缺口模型，將商業(yè)銀行分為三類，收集2006年到2014年的敏感性缺口值，分析和比較短期缺口值的特點(diǎn)

3、和變化，發(fā)現(xiàn)大型國(guó)有商業(yè)銀行的缺口值最大，且波動(dòng)幅度和范圍較大，說(shuō)明這類銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度大，靈敏度不強(qiáng)。在接下來(lái)的VaR模型中，用2007年到2014年同業(yè)拆借市場(chǎng)隔夜拆借利率做實(shí)證，分別用參數(shù)法和非參數(shù)法分析，將2015年的數(shù)據(jù)做回測(cè)檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)GED分布下的GARCH模型能很好地?cái)M合和度量利率風(fēng)險(xiǎn)，基于這個(gè)模型，計(jì)算出不同類別銀行的VaR值，通過(guò)對(duì)VaR值的觀察和比較發(fā)現(xiàn)，此時(shí)股份制商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)頭寸最大。出現(xiàn)這樣的結(jié)果主要有幾個(gè)原

4、因:一是樣本數(shù)據(jù)和年限不同，敏感性缺口模型的樣本數(shù)據(jù)來(lái)源于各個(gè)商業(yè)銀行年報(bào)，包含了同業(yè)拆借市場(chǎng)在內(nèi);二是不同的模型衡量不同的對(duì)象，這也會(huì)導(dǎo)致結(jié)果不同;三是各個(gè)模型的側(cè)重點(diǎn)不同。總體上來(lái)講，我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)整體上偏高，風(fēng)險(xiǎn)頭寸大，負(fù)缺口現(xiàn)象和期限錯(cuò)配問(wèn)題嚴(yán)重。在宏觀上，要加快完善對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)利率的監(jiān)管和調(diào)控，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)信息的披露，調(diào)整和完善相關(guān)法律法規(guī);微觀上，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)度量能力，快速健康發(fā)展中間業(yè)務(wù)，