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文檔簡(jiǎn)介
1、本文考慮了權(quán)證定價(jià)的偏差與權(quán)證的執(zhí)行價(jià)格、到期日、波動(dòng)率和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率之間的關(guān)系，研究和比較了Black-Scholes模型和GARCH模型對(duì)香港證券市場(chǎng)上的備兌權(quán)證的定價(jià)能力。研究結(jié)果表明GARCH模型較Black-Scholes模型在權(quán)證定價(jià)方面具有更好的能力，即具有隨機(jī)過(guò)程的定價(jià)模型可以提高權(quán)證的定價(jià)能力，價(jià)格偏差與與溢價(jià)權(quán)證的程度和標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率有系統(tǒng)的關(guān)系。本文還利用類(lèi)似于Green和Figlewski的方法研究了市場(chǎng)不完整性
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