可轉(zhuǎn)換債券的鞅定價(jià).pdf

1、　　混合證券是將多種基本元素(利率、匯率、權(quán)益、商品等)市場(chǎng)結(jié)合于其結(jié)構(gòu)之中的證券，對(duì)其合理適當(dāng)?shù)囟▋r(jià)是金融數(shù)學(xué)中一個(gè)既具有理論意義又具有實(shí)際應(yīng)用價(jià)值的重要問(wèn)題.利率/權(quán)益混合證券是在證券的整體收益中結(jié)合了利率要素與權(quán)益要素.本文在完備、連續(xù)的市場(chǎng)模型下，對(duì)一類利率/權(quán)益混合證券-可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行了三種創(chuàng)新，分別在可轉(zhuǎn)換債券附有回購(gòu)條款、回售條款、及在隨機(jī)利率以及基礎(chǔ)股票支付紅利的情形下，利用鞅方法定價(jià)(即風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià))，得出了一般可轉(zhuǎn)換

2、債券以及三種創(chuàng)新可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)公式.本文主要?jiǎng)?chuàng)新結(jié)果如下：1.在基礎(chǔ)股票價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布的假設(shè)下，推導(dǎo)出一般可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)公式，以及其價(jià)值變動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)特征.2.推導(dǎo)出附有回購(gòu)條款的可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)公式，以及其價(jià)值變動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)特征，并比較了它與一般可轉(zhuǎn)換債券的的價(jià)值關(guān)系.3.推導(dǎo)出附有回售條款的可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)公式，以及其價(jià)值變動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)特征，并比較了它與一般可轉(zhuǎn)換債券的的價(jià)值關(guān)系.4.在隨機(jī)利率以及基礎(chǔ)股票支付紅利的情形下，推導(dǎo)出可轉(zhuǎn)