資產證券化制度在中國的法律問題研究——特殊目的實體SPV的構建和資產證券化操作模式的選擇問題.pdf

1、資產證券化制度是一種在世界范圍內被廣泛使用的在提高資產流動性方面具有強大功能的金融創(chuàng)新制度。將該制度引入中國，首先要修訂法律，為其創(chuàng)造一個相配套的制度環(huán)境。而修訂法律的核心問題在于兩點：一、特殊目的實體在中國的法律組織形式的選擇；二、與不同的法律組織所對應的資產證券化模式的選擇及法律障礙的解決問題。文章在第一、二部分簡述了資產證券化的概念、特征以及基本的運作程序。第三、四、五部分是文章的重點：作者通過比較分析指出，在中國實施

2、資產證券化，可以采用信托型 SPV 和公司型 SPV，現(xiàn)階段主要是采用前者，后者需要 SPV 專門法制定后方可實施；并且，采用信托結構進行資產證券化，現(xiàn)階段還不能一步到位，需要分三步走：先采用準資產證券化模式，而后在修改法律后再采用財產信托和集合信托相結合的模式，最后在解決中國信托制度的一些根本問題后，再采用標準的資產證券化模式；文章還同時就公司型 SPV 所遇到的法律問題進行剖析，并分析了對策。最后作者在第六部分從整體上對