論中國證券市場的監(jiān)管制度.pdf

1、證券市場的自發(fā)動作有可能導致市場失靈,產生市場危機.根據(jù)監(jiān)管理論,證券市場是一個傾向于受到監(jiān)管的市場.通過監(jiān)管,被監(jiān)管的證券市場參與者的福利都會得到提高.中國證券市場是在中國經(jīng)濟轉軌過程中產生的,只有9年多的歷史,是一個不發(fā)達、制度不健全、不規(guī)范的市場,這個市場在很多時候表現(xiàn)為非理性.針對中國證券市場存在的風險,管理層也采取了一些措施.這些做法,雖然當時會在某種程度上減緩證券市場的風險,但同時帶來許多后遺癥,其不足之處也是明顯的.1.監(jiān)

2、管部門的做法過于簡單化;2.有些做法類似搞運動,沒有形成一個正常運轉的機制;3.監(jiān)管部門發(fā)布的一些規(guī)定,缺乏系統(tǒng)性,沒有考慮這些規(guī)定的執(zhí)行成本、具體實施時的技術要求,因而形同虛設.要使證券市場持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展,使它成為促進中國經(jīng)濟持續(xù)增長和提高國際競爭力的推進器,而不是一匹難以駕馭的脫韁野馬,就必須遵循證券市場發(fā)展的內在規(guī)律,按照國際上公認的準則,對證券市場進行科學地、全面地規(guī)劃,為證券市場的長期發(fā)展提供一個穩(wěn)定的、可預期的制度與政策環(huán)境

3、,減少市場的盲目性、隨意性和無序性.在影響經(jīng)濟主體行為、決定資源配置與經(jīng)濟績效的諸因素中,制度的功能極其重要.與一般的報紙?zhí)栒?、領導的臨場講話、隨意的政策調控相比,完善的證券監(jiān)管制度能給參與的經(jīng)濟主體帶來確切的預期、更嚴密的約束、更持久的行為規(guī)范.因而也更有利于中國證券市場的化解,更有利于中國證券市場的穩(wěn)步發(fā)展.一個有效的可靠的監(jiān)管制度,其形成的關鍵是改變信息不對稱,就應努力使市場的有關信息盡可能充分、準確地披露,從而降低信息成本.此外