住房抵押貸款利率風(fēng)險管理探析

1、1住房抵押貸款利率風(fēng)險管理探析隨著利率市場化的不斷推進(jìn)，商業(yè)銀行提升利率風(fēng)險管理能力的迫切性凸顯。作為一項重要資產(chǎn)業(yè)務(wù)，住房抵押貸款的利率風(fēng)險既有其特殊性，也帶有普遍性，加強對住房抵押貸款利率風(fēng)險管理的研究無疑對商業(yè)銀行整體的利率風(fēng)險管理工作具有積累經(jīng)驗、提供借鑒、科學(xué)推動的作用。一、住房抵押貸款利率風(fēng)險的表現(xiàn)形式住房抵押貸款利率風(fēng)險主要表現(xiàn)為：1.重新定價風(fēng)險。在我國，住房抵押貸款實行浮動利率制，即住房抵押貸款在執(zhí)行期間如遇利率調(diào)整則

2、自下一年的1月1日起開始執(zhí)行新的利率，而存款實行固定利率制，即按存入日的利率計算利息。如果商業(yè)銀行把短期存款作為住房抵押貸款的資金來源，存貸款期限會匹配得比較好，住房抵押貸款業(yè)務(wù)也就不會給商業(yè)銀行帶來明顯的重新定價風(fēng)險，但這只是一種理想狀態(tài)。資產(chǎn)負(fù)債管理的實踐中，商業(yè)銀行必須考慮把中長期存款作為住房抵押貸款的資金來源，雖然兩者都是長期，但是利率匹配情況差異很大，當(dāng)基準(zhǔn)利率下調(diào)時，實行浮動利率的中長期貸款帶給銀行的利息收入減少，實行固定利

3、率的中長期存款需要支付的利息不變，個人住房抵押貸款業(yè)務(wù)規(guī)模越大，基準(zhǔn)利率下調(diào)時給銀行帶來的損失也就越大。2.內(nèi)含期權(quán)風(fēng)險。主要表現(xiàn)為提前還貸風(fēng)險。在商業(yè)銀行發(fā)放住房3二、住房抵押貸款利率風(fēng)險的誘因當(dāng)前住房抵押貸款利率風(fēng)險的誘因主要包括：1.房貸機構(gòu)和其提供的房貸產(chǎn)品模式均相對單一。相比于國外的多種貸款機構(gòu)，我國只有商業(yè)銀行經(jīng)營住房抵押貸款業(yè)務(wù)，導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)和購房居民絕大部分住房融資都是來源于商業(yè)銀行。貸款機構(gòu)的單一性使得商業(yè)銀行承擔(dān)著

4、包括商品房開發(fā)和銷售中的個人按揭貸款服務(wù)在內(nèi)的資金供應(yīng)的重任。而且我國現(xiàn)行的房貸產(chǎn)品模式較為單一，商業(yè)銀行沒有對客戶和貸款產(chǎn)品進(jìn)行分級，個人貸款客戶的市場準(zhǔn)入基本實行最低標(biāo)準(zhǔn)，還款主要采取等額本金或等額本息的方式，利率主要實行浮動利率制，而浮動利率制正是造成我國銀行住房抵押貸款利率風(fēng)險最重要的因素。2.銀行貸款自主定價能力不足。銀行發(fā)行住房抵押貸款是市場行為，銀行作為發(fā)行主體應(yīng)具有充分的自主權(quán)，本該根據(jù)自己的財務(wù)狀況等因素來決定貸款是否

5、發(fā)放以及貸款的發(fā)放時間、發(fā)放數(shù)量、貸款利率等多方面行為。但是，現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)活動中我國商業(yè)銀行貸款的自主定價能力明顯不足，主要表現(xiàn)在兩方面：其一，我國長期實行利率管制，央行直接規(guī)定利率水平和利率結(jié)構(gòu)。雖然央行會根據(jù)經(jīng)濟(jì)變化情況對利率進(jìn)行調(diào)整，但是每次調(diào)整的時間、幅度都由央行決定，商業(yè)銀行無法作出較好的預(yù)判，只能被動接受。其二，在管制利率制度下，央行雖然允許商業(yè)銀行的貸款利率在基準(zhǔn)利率上下一定范圍內(nèi)活動，允許商業(yè)銀行根據(jù)每筆貸款的實際情況決定