障礙期權在國內(nèi)權證市場中的應用研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、權證作為國內(nèi)資本市場上的一個交易品種，它是證券市場發(fā)展到一定階段以后的必然產(chǎn)物。我國曾在1992年6月推出過權證交易，但是最終因為瘋狂的炒作投機行為而于1996年6月被叫停。時隔9年后的2005年8月，權證交易又因為股改而再一次出現(xiàn)在投資者面前，然而隨著股改的完成，權證市場再次冷清，2011年權證市場上僅剩長虹CWB1一棵獨苗。
　　國內(nèi)權證市場目前仍處于發(fā)展的初級階段，在諸如交易規(guī)則的制定、權證發(fā)行與上市監(jiān)管、防范風險與抑制投機

2、炒作等許多方面還有待于完善與改進。而障礙期權能夠靈活的運用障礙價格敲出或敲入，在抑制投機炒作、低成本對沖風險、活躍市場交易等方面具有優(yōu)勢，研究障礙期權在國內(nèi)權證市場的應用具有現(xiàn)實意義。
　　本文首先介紹了期權和障礙期權的定價模型相關理論，考察了國內(nèi)外權證市場的現(xiàn)狀及國內(nèi)權證市場存在的問題，然后結合障礙期權的定價模型理論對寶鋼JTB1、南航JTP1的單障礙期權及滬場JTP1的雙障礙期權進行了討論，通過對比發(fā)現(xiàn)，障礙期權在抑制投機炒作

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