基于不同類型Copula滬港股市相關性分析.pdf

1、本文通過幾種不同類型的Copula研究了香港恒生指數(shù)和上海A股綜合指數(shù)對數(shù)收益率的相關性。在Copula的選擇上，選取了以下幾種Copula：單參數(shù)Copula中的Clayton Copula和Gumbel-Hougaard Copula； 由Clayton Copula、Gumbel-Hougaard Copula構造的混合Copula；雙參數(shù)Copula中的BB1 Copula和Log Copula以及含有較多參數(shù)的半?yún)?shù)Copul

2、a。在參數(shù)估計方面，單參數(shù)Copula、混合Copula和雙參數(shù)Copula的參數(shù)使用半?yún)?shù)估計法，半?yún)?shù)Copula的參數(shù)估計使用了帶有約束條件和罰函數(shù)的二次規(guī)劃方法。模型擬合優(yōu)度的檢驗方法使用K-S檢驗和PP圖檢驗。通過實證研究，結果表明：與所選的單參數(shù)Copula、混合Copula、半?yún)?shù)Copula以及雙參數(shù)Log Copula相比，雙參數(shù)BB1 Copula具有很好的擬合效果和實用價值，且通過分析發(fā)現(xiàn)香港股市和上海股市的上尾相