政治關(guān)聯(lián)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與公司績效.pdf

1、改革開放以來中國經(jīng)濟持續(xù)快速增長，國有企業(yè)和民營企業(yè)為推動中國經(jīng)濟增長提供了重要動力。但是民營企業(yè)的發(fā)展依舊遇到較大阻力。尋求政治關(guān)聯(lián)成為民營企業(yè)解決這一困境的主要方法。與此同時，國企改革一直是改革開放的熱點與重點。國企改革的重要任務(wù)之一是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，其中關(guān)鍵在于職業(yè)經(jīng)理人制度。但國企天然的政府背景導致高管政治關(guān)聯(lián)難以避免。因此，政治關(guān)聯(lián)是一種廣泛存在于我國不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)中的共同現(xiàn)象。
　　政治關(guān)聯(lián)對公司績效的作用和成因一

2、直是學術(shù)界的熱點問題。目前國企改革熱度不減，民企發(fā)展方興未艾，有必要對近年來不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的上市公司績效的差異進行研究，探究政治關(guān)聯(lián)在兩類不同企業(yè)中的作用及差異。
　　本文綜合運用文獻研究法、計量分析法、跨學科比較研究法等方法，采用定性和定量相結(jié)合、理論與實際相結(jié)合的手段，
　　經(jīng)過實證研究，本文的三個假設(shè)得到證實:首先，隨著法律制度、產(chǎn)權(quán)制度的完善，我國企業(yè)政治關(guān)聯(lián)度逐步降低。其次，高管政治關(guān)聯(lián)與上市公司績效之間存在正向關(guān)系

3、，說明在目前我國的經(jīng)濟環(huán)境下聘用具有政府背景的高管能夠促進公司績效的提升。政治關(guān)聯(lián)目前是我國上市公司獲得資源與便利的非正式機制，是在目前產(chǎn)權(quán)制度及法律制度尚未完全的市場機制下的一種替代性手段。最后，政治關(guān)聯(lián)在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的公司中的影響程度不同，在民營上市公司中政治關(guān)聯(lián)對公司績效的正向影響更大。民營上市公司能夠自主決定高管的聘用，隨著高管團隊政治關(guān)聯(lián)度的提高，企業(yè)能夠更容易的通過政府獲得資源和便利，降低政府干預的影響。
　　因此對于