論股利分配請(qǐng)求權(quán)的保護(hù).pdf

1、股東投資于公司的目的是獲取投資收益,股利分配請(qǐng)求權(quán)作為股東從公司獲取利潤的權(quán)利,對(duì)股東而言具有重要意義。在公司有利潤可供分配的情況之下,股東的股利分配請(qǐng)求權(quán)能否實(shí)現(xiàn)取決于公司的意志,而公司的意志被大股東利用資本多數(shù)原則合法地控制著。權(quán)力天生有自我擴(kuò)張的傾向,大股東往往利用資本多數(shù)決賦予其對(duì)公司的控制權(quán)壓制小股東,弱化小股東對(duì)公司事務(wù)的參與,甚至通過長期不發(fā)放股利的方式壓榨小股東。在這種情況之下,資本多數(shù)決產(chǎn)生了異化,公司已經(jīng)演變?yōu)榇蠊蓶|

2、實(shí)現(xiàn)自身利益的工具,小股東的合法權(quán)益受到了嚴(yán)重的侵害。有權(quán)利必然有救濟(jì),資本多數(shù)決異化引發(fā)的股東間實(shí)質(zhì)不平等要求對(duì)股東股利分配請(qǐng)求權(quán)進(jìn)行有效的保護(hù)。而在現(xiàn)實(shí)生活中,資本多數(shù)決異化引發(fā)的侵害股東股利分配請(qǐng)求權(quán)的例子俯拾皆是,股東最初成立公司的期待利益落空,不利于刺激投資者的投資熱情,也不利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。因此,對(duì)股利分配請(qǐng)求權(quán)保護(hù)進(jìn)行研究,既有利于深化對(duì)資本多數(shù)決以及股東權(quán)利保護(hù)理論的認(rèn)識(shí),又有利于解決實(shí)際生活中出現(xiàn)的侵害股東股利分配請(qǐng)

3、求權(quán)的問題,具有重大的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。本文在比較借鑒各國對(duì)股利分配請(qǐng)求權(quán)不同保護(hù)方式的基礎(chǔ)上，對(duì)我國股利分配請(qǐng)求權(quán)保護(hù)的現(xiàn)狀及成因進(jìn)行了分析,進(jìn)而提出了完善我國股利分配請(qǐng)求權(quán)保護(hù)機(jī)制的一些設(shè)想,以期對(duì)加強(qiáng)股利分配請(qǐng)求權(quán)的保護(hù)有所助益,進(jìn)而促進(jìn)股東間實(shí)質(zhì)上平等的實(shí)現(xiàn)。本文共分為四個(gè)部分:
　　第一部分是對(duì)股利分配請(qǐng)求權(quán)的概述,明確股利分配請(qǐng)求權(quán)的概念、分類、對(duì)其保護(hù)的依據(jù)以及對(duì)其保護(hù)保護(hù)的重要意義。首先,明確股利分配請(qǐng)求權(quán)的概念

4、。股利分配請(qǐng)求權(quán)是指股東基于其公司股東的資格和地位所享有的請(qǐng)求公司向自己分配股利的權(quán)利,它作為股東的一項(xiàng)重要財(cái)產(chǎn)性權(quán)利,集中體現(xiàn)了股東投資公司的目的。其次,根據(jù)股利分配請(qǐng)求權(quán)的層次性將其區(qū)分為抽象的股利分配請(qǐng)求權(quán)和具體的股利分配請(qǐng)求權(quán)。抽象的股利分配請(qǐng)求權(quán)是股東基于其公司股東的資格和地位而享有的一種股東權(quán)權(quán)能,是一種固有權(quán)和期待權(quán)。而具體的股利分配請(qǐng)求權(quán)是當(dāng)公司存有可資分配的利潤時(shí),股東根據(jù)股東大會(huì)分配股利的決議所享有的請(qǐng)求公司按其持股

5、類別和比例向其支付相應(yīng)股利的權(quán)利,是一項(xiàng)既得權(quán),具有債權(quán)性。再次,分析了對(duì)股利分配請(qǐng)求權(quán)進(jìn)行保護(hù)的依據(jù)和必要性。資本多數(shù)決濫用引發(fā)的股東壓制行為,小股東股利分配請(qǐng)求權(quán)受到“合法”壓制造成的股東間實(shí)質(zhì)不平等,客觀上要求對(duì)股東股利分配請(qǐng)求權(quán)予以保護(hù)。最后,明確了保護(hù)股利分配請(qǐng)求權(quán)的意義。保護(hù)股利分配請(qǐng)求權(quán)有利于實(shí)現(xiàn)社會(huì)的公平正義,有利于刺激投資的增長,有利于公司治理機(jī)構(gòu)的完善,有利于促進(jìn)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。
　　第二部分介紹股利分配請(qǐng)求權(quán)

6、的保護(hù)方式。各個(gè)國家和地區(qū)對(duì)股利分配請(qǐng)求權(quán)的保護(hù)方式可以歸結(jié)為兩類,一類是事前保護(hù)方式,另一類是事后救濟(jì)方式。事前保護(hù)方式主要由當(dāng)事人通過契約方式來實(shí)現(xiàn)。股東可以在公司章程或股東協(xié)議中事先約定股利分配的比例和方式、股利選擇權(quán)、強(qiáng)制性股利分配以及不分配股利時(shí)的退出機(jī)制等,一旦出現(xiàn)相應(yīng)的情形,股東可以直接依據(jù)協(xié)議或章程的約定行使自己的權(quán)利;事后救濟(jì)方式主要依靠法律強(qiáng)制介入來實(shí)現(xiàn),保護(hù)方式因不同性質(zhì)的股利分配請(qǐng)求權(quán)而異。具體股利分配請(qǐng)求權(quán)具有

7、債權(quán)性,其保護(hù)方式與普通債權(quán)類似。抽象股利分配請(qǐng)求權(quán)的保護(hù)方式分為直接保護(hù)和間接保護(hù),其中強(qiáng)制股利分配之訴是直接保護(hù)方法,股東會(huì)決議無效或撤銷之訴、股份回購之訴以及解散公司之訴是間接保護(hù)方法。
　　第三部分是對(duì)我國股利分配請(qǐng)求權(quán)保護(hù)現(xiàn)狀的分析。首先,介紹對(duì)股利分配請(qǐng)求權(quán)作出規(guī)定的法律規(guī)范,主要是《公司法》以及中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的有關(guān)規(guī)定。其次,分析了我國股利分配請(qǐng)求權(quán)保護(hù)中存在的問題,主要是公司不分配股利現(xiàn)象依然嚴(yán)重、股利

8、分配方式中現(xiàn)金分配較少以及股利分配中小股東受壓制現(xiàn)象明顯。最后,對(duì)我國股利分配請(qǐng)求權(quán)保護(hù)不力的原因進(jìn)行了分析,股東之間的利益沖突、股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、小股東權(quán)利意識(shí)淡薄以及現(xiàn)行法律制度對(duì)小股東保護(hù)不力是主要原因。
　　第四部分是對(duì)完善我國股利分配請(qǐng)求權(quán)保護(hù)機(jī)制的思考。在對(duì)我國股利分配請(qǐng)求權(quán)保護(hù)不力成因分析的基礎(chǔ)上，本部分有針對(duì)性地提出了完善我國股利分配請(qǐng)求權(quán)保護(hù)機(jī)制的一些設(shè)想,包括提高股東的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、完善公司信息披露制度、建立股利強(qiáng)制