并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估應(yīng)用研究——基于價(jià)值增值方法.pdf

1、隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)并購(gòu)活動(dòng)在行業(yè)領(lǐng)域、區(qū)域范圍、并購(gòu)金額等方面均呈現(xiàn)出較快的發(fā)展趨勢(shì)，企業(yè)并購(gòu)已經(jīng)成為企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、謀求發(fā)展的重要途徑之一。2013年我國(guó)在并購(gòu)?fù)瓿傻慕灰装咐筒①?gòu)的交易金額方面都達(dá)到了最高水平，因此該年也被稱為中國(guó)的“并購(gòu)元年”。但是在這次并購(gòu)大潮中，并購(gòu)行為的失敗率較高，并購(gòu)結(jié)果并不理想。導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)失敗的原因主要是并購(gòu)價(jià)格不合理，而導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)價(jià)格不合理現(xiàn)象發(fā)生的主要原因之一是沒(méi)有掌握和利用好科學(xué)的企業(yè)并

2、購(gòu)價(jià)值評(píng)估方法。
　　本文以并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法為具體研究對(duì)象，首先全面分析了現(xiàn)階段我國(guó)常用的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法，主要包括資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估法、市場(chǎng)比較法、收益折現(xiàn)法等，這些方法具有一定的科學(xué)性，但是它們最大缺陷就在于沒(méi)有考慮到并購(gòu)企業(yè)的價(jià)值增值。論文深入分析了現(xiàn)階段我國(guó)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的應(yīng)用情況，針對(duì)存在的問(wèn)題，提出了基于價(jià)值增值的目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法，提出并購(gòu)活動(dòng)中目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值應(yīng)該包括企業(yè)內(nèi)在價(jià)值、企業(yè)協(xié)同效應(yīng)價(jià)值、企業(yè)期權(quán)