企業(yè)并購價(jià)值評(píng)估方法應(yīng)用的研究.pdf

1、并購是影響全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要的一種運(yùn)作方式，也是企業(yè)實(shí)現(xiàn)迅速發(fā)展、擴(kuò)大規(guī)模及培養(yǎng)市場(chǎng)勢(shì)力的一種重要手段，當(dāng)企業(yè)善加運(yùn)用并購這個(gè)工具的時(shí)候，往往能夠?qū)崿F(xiàn)跳躍性的快速增長(zhǎng)。但是，并購交易非常復(fù)雜，涉及繁多的程序以及不同的法律條款和規(guī)定，各個(gè)因素都是重要的，如果運(yùn)用不當(dāng)也可能使企業(yè)陷入尷尬困境，不但不能實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展，還可能因?yàn)橘Y源的分散使得企業(yè)本身陷入重重困難。因此，抓住影響并購成功與否的關(guān)鍵因素是決定并購是否成功的關(guān)鍵，作者認(rèn)為這個(gè)因素便

2、是并購交易價(jià)格。這也是學(xué)術(shù)界與企業(yè)界共同關(guān)心的重點(diǎn)領(lǐng)域之一，本文針對(duì)這個(gè)問題做了粗淺的研究。 本文采取定性分析和定量分析相結(jié)合的研究方法，首先闡述了并購以及價(jià)值評(píng)估的相關(guān)理論，然后結(jié)合實(shí)例介紹了傳統(tǒng)的價(jià)值評(píng)估方法：資產(chǎn)基礎(chǔ)法、市場(chǎng)比較法、未來收益法，并指出了每種方法都有其科學(xué)合理性，也有缺陷和不足。筆者認(rèn)為由于并購后企業(yè)的發(fā)展有很大的不確定性，把期權(quán)的思想應(yīng)用于企業(yè)價(jià)值評(píng)估中不失為一種新的方法。因此文中著重闡述了期權(quán)理論以及它在