國際油輪運(yùn)輸市場的周期波動(dòng)及預(yù)測.pdf

1、當(dāng)今世界，伴隨貿(mào)易全球化的不斷推進(jìn)，航運(yùn)市場在國際貿(mào)易中扮演了越來越重要的角色，國際航運(yùn)市場內(nèi)的競爭也越來越激烈。目前航運(yùn)界對運(yùn)價(jià)周期性及波動(dòng)性的研究大多是針對干散貨市場和集裝箱市場，油輪運(yùn)輸市場較少;而且，自2008年金融危機(jī)造成航運(yùn)市場的大蕭條后，油輪運(yùn)輸市場一直處于低位徘徊的階段，油輪運(yùn)價(jià)指數(shù)周期波動(dòng)性越來越受到航運(yùn)經(jīng)營者的廣泛關(guān)注，因此研究國際油輪運(yùn)輸市場運(yùn)價(jià)指數(shù)的周期劃分及其波動(dòng)性，預(yù)測油輪運(yùn)輸市場的未來變化趨勢，從而結(jié)合運(yùn)價(jià)

2、指數(shù)的各個(gè)影響因素及波動(dòng)規(guī)律，給油輪運(yùn)輸企業(yè)提供科學(xué)的理論依據(jù)和經(jīng)營決策就顯得極為必要。本文主要由以下幾個(gè)部分構(gòu)成:
　　 首先，從國際油輪運(yùn)輸市場入手，先對油輪市場的市場要素進(jìn)行了簡要的分析，然后分析了國際油輪運(yùn)輸市場供給和需求進(jìn)行了分析。并對波羅的海油輪運(yùn)價(jià)指數(shù)的產(chǎn)生、發(fā)展、航線構(gòu)成和運(yùn)價(jià)指數(shù)的波動(dòng)原因進(jìn)行了簡要的闡述。
　　 其次，選取了國際原油價(jià)格(COP)、S&P500股票指數(shù)(SP)、油輪船隊(duì)規(guī)模(FT)、二

3、手船價(jià)格(TSP)作為相關(guān)指數(shù)，研究了與波羅的海原油運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDTI)的相互影響關(guān)系。發(fā)現(xiàn)原油價(jià)格、S&P500股票指數(shù)、油輪船隊(duì)規(guī)模都是原油運(yùn)價(jià)指數(shù)的Granger原因。建立了VAR模型，預(yù)測結(jié)果表明近期原油運(yùn)價(jià)指數(shù)將有略微上漲的趨勢，市場處于恢復(fù)階段。
　　 接著，采用HP濾波方法分離了取對數(shù)之后的原油運(yùn)價(jià)指數(shù)、國際原油價(jià)格、S&P500股票指數(shù)、油輪船隊(duì)規(guī)模的長期趨勢和循環(huán)成分，發(fā)現(xiàn)原油運(yùn)價(jià)指數(shù)、國際原油價(jià)格、S&P50

4、0股票指數(shù)的波動(dòng)情況十分相似，原油價(jià)格和世界經(jīng)濟(jì)狀況可以作為原油運(yùn)價(jià)指數(shù)的先行指數(shù)。之后運(yùn)用譜分析法對三個(gè)時(shí)間序列進(jìn)行周期測度的定量計(jì)算，發(fā)現(xiàn)原油運(yùn)價(jià)指數(shù)存在一年半左右的周期成分和兩年半左右的周期成分，國際原油價(jià)格和S&P500股票指數(shù)都是存在一年半左右的周期成分和三年左右的周期成分。然后介紹了周期劃分的方法，并對原油運(yùn)價(jià)指數(shù)的周期進(jìn)行了劃分。
　　 最后，在上述研究的基礎(chǔ)上總結(jié)波羅的海原油運(yùn)價(jià)指數(shù)的周期波動(dòng)特性，對油輪運(yùn)營公司