創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效的關(guān)系研究.pdf

1、上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效的關(guān)系一直以來都是學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)。隨著我國資本市場的不斷完善發(fā)展，股權(quán)結(jié)構(gòu)決定了股東對公司控制權(quán)的分配、組織結(jié)構(gòu)的布局和對公司管理層的監(jiān)管與激勵，影響公司的治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響公司經(jīng)營績效及其市場價值。合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理的基礎(chǔ)，是公司取得良好經(jīng)營業(yè)績的保障。
　　針對股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效關(guān)系的研究，我國學(xué)者主要集中于主板或者中小板，創(chuàng)業(yè)板股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效的研究文獻(xiàn)相對較少。我國于2009年10月開創(chuàng)

2、了創(chuàng)業(yè)板市場，截止2015年底，已有492家上市公司，成為了繼主板與中小板市場之后中國資本市場的另一支主力軍。主要是為給予新興創(chuàng)新公司或高成長型高科技公司籌資上的輔助而開拓的資本市場。創(chuàng)業(yè)板有“高創(chuàng)新性、高成長性、高風(fēng)險性”的特征，且大多數(shù)在上市前都是家族企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板股權(quán)結(jié)構(gòu)也有其獨(dú)特性，高管持股比率高，上市隨著禁售股票流通，股票流通性強(qiáng)等，鑒于創(chuàng)業(yè)板市場的特殊性，股權(quán)結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化提升績效，通過對創(chuàng)業(yè)板上市公司并考慮行業(yè)因素，探究股權(quán)結(jié)

3、構(gòu)與經(jīng)營績效的關(guān)系，既有助于拓寬上市公司經(jīng)營績效的研究視角，又有針對性的優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板股權(quán)結(jié)構(gòu)、提高公司治理效率和改善公司績效，具有一定理論價值和現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文基于創(chuàng)業(yè)板股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營績效的關(guān)系研究，回顧了國內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)，結(jié)合公司治理理論，從理論與實(shí)證兩方面研究創(chuàng)業(yè)板股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效的關(guān)系。論文選取2011年及之前在深圳證券交易創(chuàng)業(yè)板上市的256家公司連續(xù)5年的樣本數(shù)據(jù)，從市場估值和資產(chǎn)回報率兩方面評價企業(yè)經(jīng)營績效，針